Chỉ số sợ hãi và tham lam là gì?
Chỉ số sợ hãi và tham lam được CNNMoney phát triển để đo lường trên cơ sở hàng ngày, hàng tuần, hàng tháng và hàng năm hai trong số những cảm xúc chính ảnh hưởng đến việc các nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu cho cổ phiếu.
Về lý thuyết, chỉ số có thể được sử dụng để đánh giá xem thị trường chứng khoán có được định giá khá hay không. Điều này dựa trên logic rằng nỗi sợ hãi quá mức có xu hướng làm giảm giá cổ phiếu và quá nhiều lòng tham có xu hướng có tác dụng ngược lại.
Chìa khóa chính
- Chỉ số sợ hãi và tham lam được CNNMoney phát triển để đo lường hai trong số những cảm xúc chính ảnh hưởng đến việc các nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu cho cổ phiếu. Điều này dựa trên tiền đề rằng nỗi sợ hãi quá mức có thể khiến cổ phiếu giao dịch thấp hơn giá trị nội tại của họ, và điều đó lòng tham không được kiểm soát có thể dẫn đến việc cổ phiếu bị trả giá cao hơn nhiều so với giá trị của chúng. CNN kiểm tra bảy yếu tố khác nhau để xác định mức độ sợ hãi và lòng tham của thị trường, đánh giá tâm lý nhà đầu tư theo thang điểm từ 0 đến 100.
Chỉ số sợ hãi và tham lam hoạt động như thế nào
Chỉ số sợ hãi và tham lam là một chỉ số trái ngược của các loại. Điều này dựa trên tiền đề rằng sự sợ hãi quá mức có thể dẫn đến việc cổ phiếu giao dịch thấp hơn giá trị nội tại của họ, và lòng tham không được kiểm soát có thể dẫn đến việc cổ phiếu bị trả giá cao hơn giá trị của chúng.
CNN kiểm tra bảy yếu tố khác nhau để xác định mức độ sợ hãi và lòng tham của thị trường. Họ đang:
- Động lực giá cổ phiếu: Đo chỉ số 500 của Standard & Poor (S & P 500) so với trung bình động 125 ngày (MA) Sức mạnh giá cổ phiếu: Tính số lượng cổ phiếu đạt mức cao nhất trong 52 tuần so với những mức chạm 52 tuần trên sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE): Phân tích khối lượng giao dịch của các cổ phiếu tăng so với các cổ phiếu giảm giá Tùy chọn đặt và gọi: Bao nhiêu tùy chọn tụt hậu so với quyền chọn mua, biểu thị lòng tham hoặc vượt qua chúng, biểu thị sự sợ hãi Nhu cầu trái phiếu rác: Đánh giá sự thèm ăn đối với các chiến lược rủi ro cao hơn bằng cách đo lường mức chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu cấp đầu tư và trái phiếu rác Biến động thị trường: CNN đo lường Chỉ số biến động trao đổi quyền chọn của Hội đồng Chicago (VIX), tập trung vào MA 50 ngày Nhu cầu Haven an toàn: Sự khác biệt về lợi nhuận của cổ phiếu so với kho bạc
Mỗi trong số bảy chỉ số này được đo theo thang điểm từ 0 đến 100, với chỉ số được tính bằng cách lấy trung bình có trọng số bằng nhau của mỗi chỉ số. Một số đọc 50 được coi là trung tính, trong khi bất cứ điều gì cao hơn báo hiệu sự tham lam nhiều hơn bình thường.
Lợi ích của chỉ số sợ hãi và tham lam
Theo một số học giả, lòng tham, giống như tình yêu, có sức mạnh ảnh hưởng đến bộ não của chúng ta theo cách ép buộc chúng ta gạt bỏ ý thức chung và tự kiểm soát và do đó kích thích sự thay đổi. Mặc dù không có nghiên cứu được chấp nhận chung về sinh hóa của lòng tham, nhưng khi nói đến con người và tiền bạc, thì nỗi sợ và lòng tham có thể là động lực mạnh mẽ.
Nhiều nhà đầu tư có cảm xúc và phản động, và nỗi sợ hãi và lòng tham là những kẻ nặng nề trong lĩnh vực đó. Những quan sát này, được nhấn mạnh bởi các nhà kinh tế học hành vi và được hỗ trợ bởi nhiều thập kỷ bằng chứng, đưa ra một trường hợp mạnh mẽ để giữ các tab trên chỉ mục của CNN.
Lịch sử cho thấy chỉ số sợ hãi và tham lam thường là một chỉ số đáng tin cậy về sự thay đổi trong thị trường chứng khoán trong quá khứ. Ví dụ, chỉ số đã giảm xuống mức thấp nhất vào ngày 12 tháng 9 năm 2008, khi S & P 500 giảm xuống mức thấp nhất trong ba năm sau khi phá sản của Lehman Brothers và sự sụp đổ của đại gia bảo hiểm AIG. Ngược lại, nó đã giao dịch hơn 90 vào tháng 9 năm 2012 khi chứng khoán toàn cầu tăng điểm sau đợt nới lỏng định lượng thứ ba của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) (QE3).
Rất nhiều học giả đồng ý rằng chỉ số sợ hãi và tham lam có thể có ích, với điều kiện đó không phải là công cụ duy nhất được sử dụng để đưa ra quyết định đầu tư. Các nhà đầu tư nên giữ các tab lo sợ về tiềm năng mua các cơ hội giảm giá và xem các giai đoạn của lòng tham như một chỉ báo tiềm năng rằng cổ phiếu có thể được định giá quá cao.
Sự chỉ trích về chỉ số sợ hãi và tham lam
Những người hoài nghi hạ thấp chỉ số sợ hãi và tham lam như một công cụ nghiên cứu đầu tư hợp pháp, coi nó như một phong vũ biểu cho đám đông thời gian thị trường.
Họ cho rằng chiến lược mua và nắm giữ là cách tốt nhất để đầu tư vào cổ phiếu và lo lắng rằng các công cụ như chỉ số sợ hãi và tham lam khuyến khích các nhà đầu tư thường xuyên giao dịch vào và ra khỏi cổ phiếu. Lịch sử, họ nói thêm, cho thấy một cách tiếp cận như vậy tạo ra lợi nhuận ít thuận lợi hơn.
