Sự khác biệt giữa sáp nhập và tiếp quản thù địch có liên quan đến cách thức hai công ty hợp nhất để trở thành một pháp nhân duy nhất và ý kiến của các giám đốc công ty liên quan.
Trong một vụ sáp nhập, hai hoặc nhiều công ty, thường có quy mô tương tự, kết hợp để tiến lên trong kinh doanh như một công ty duy nhất. Điều này có thể có lợi nếu cả hai công ty bán các sản phẩm tương tự và quyết định sẽ hợp tác tốt hơn so với cạnh tranh hoặc nếu các doanh nghiệp bổ sung cho nhau. Một công ty, được gọi là công ty còn sống, mua lại cổ phần và tài sản của người khác với sự chấp thuận của các giám đốc và cổ đông của công ty. Những người khác không còn tồn tại như một thực thể pháp lý độc lập. Các cổ đông trong công ty biến mất được trao cổ phần trong công ty còn sống.
Tuy nhiên, trong một vụ tiếp quản thù địch, các giám đốc của công ty mục tiêu không đồng ý với các giám đốc của công ty mua lại. Trong trường hợp như vậy, công ty mua lại có thể đề nghị trả cổ đông cho công ty mục tiêu cho cổ phiếu của họ trong cái được gọi là chào mua. Nếu mua đủ cổ phần, công ty mua lại có thể chấp thuận sáp nhập hoặc chỉ cần bổ nhiệm giám đốc và cán bộ riêng điều hành công ty mục tiêu làm công ty con.
Tiếp quản thù địch cũng có thể đạt được bằng một cuộc chiến ủy nhiệm. Công ty mua lại có được sự cho phép từ các cổ đông của công ty mục tiêu để đại diện cho phiếu bầu của họ bằng proxy. Với quyền hạn ủy quyền, công ty mua lại về cơ bản trở thành cổ đông lớn của công ty mục tiêu, cho phép công ty chấp thuận sáp nhập.
