Các ngân hàng có thể chứng khoán hóa nợ vì một số lý do bao gồm quản lý rủi ro, các vấn đề về bảng cân đối kế toán, đòn bẩy vốn lớn hơn và thu lợi từ phí nguồn gốc. Nợ được chứng khoán hóa bằng cách gộp các loại công cụ nợ nhất định và tạo ra một công cụ tài chính mới từ khoản nợ gộp. Các loại công cụ nợ được sử dụng có thể bao gồm thế chấp nhà ở, thế chấp thương mại, cho vay mua ô tô hoặc nghĩa vụ thẻ tín dụng. Các ngân hàng nhận được phí bán bảo đảm nợ mới.
Các ngân hàng có thể được hưởng lợi từ việc chuyển rủi ro mặc định liên quan đến khoản nợ được chứng khoán hóa khỏi bảng cân đối kế toán của họ để cho phép sử dụng nhiều vốn hơn. Bằng cách giảm tải nợ và rủi ro, các ngân hàng có thể sử dụng vốn hiệu quả hơn. Các công cụ chứng khoán hóa được tạo ra bằng cách gộp nợ được gọi là nghĩa vụ nợ được thế chấp (CDO). Quá trình chứng khoán hóa tạo ra thanh khoản bổ sung cho các công cụ nợ. Mặc dù các nhà đầu tư cá nhân sở hữu CDO là bất thường, các công ty bảo hiểm, ngân hàng, quỹ đầu tư và quỹ phòng hộ có thể giao dịch bằng CDO để thu được lợi nhuận lớn hơn lợi tức Kho bạc đơn giản.
Các mức nợ khác nhau, được gọi là tranches, được bán cho các nhà đầu tư. Các đợt được nhóm lại với nhau bởi các yếu tố khác nhau, bao gồm mức độ rủi ro cho đợt hoặc thời gian đáo hạn của các khoản thanh toán. Tranches thường được đưa ra xếp hạng biểu thị rủi ro nhận thức của họ. Xếp hạng đợt xác định số tiền gốc và lãi mà các nhà đầu tư nhận được khi mua mức nợ đó. Các chi nhánh rủi ro đòi hỏi lãi suất cao hơn, trong khi các chi nhánh có xếp hạng cao hơn trả lãi ít hơn. Mặc định về các khoản thế chấp dưới chuẩn có trong nhiều CDO thường được trích dẫn là một trong những lý do cho cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.
