Các nhà đầu tư ngày càng chuyển sang chỉ số ETF như một cách để xây dựng danh mục đầu tư đa dạng một cách nhanh chóng và rẻ. Tuy nhiên, nhiều trong số các quỹ ETF này ít đa dạng hơn, và do đó rủi ro hơn nhiều so với hầu hết các nhà đầu tư giả định. Lý do là một tỷ lệ lớn các danh mục đầu tư cơ bản do các quỹ này nắm giữ tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn, chẳng hạn như các thành viên nhóm FAAMG Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp (MSFT) và Google mẹ là Alphabet Inc. (GOOGL).
Trong số các quỹ ETF có nồng độ lớn của các cổ phiếu này bao gồm Invesco QQQ Trust (QQQ), Quỹ đầu tư tăng trưởng Vanguard S & P 500 (VOOG), iShares Russell 1000 ETF (IWB), Quỹ tăng trưởng vốn lớn Schwab Hoa Kỳ (SCHG), và quỹ đầu tư tăng trưởng Vanguard Mega Cap (MGK), theo một báo cáo chi tiết trên Tạp chí Phố Wall. Đối với nhiều nhà đầu tư ETF, kết quả cuối cùng là việc bạn đang gặp rủi ro bổ sung, nhưng không nhất thiết sẽ mang lại cho bạn lợi nhuận cao hơn, vì như Alex Bryan, giám đốc nghiên cứu chiến lược thụ động tại công ty phân tích và đánh giá quỹ Morningstar Inc. Tạp chí.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Vấn đề là các chỉ số được theo dõi bởi nhiều quỹ ETF, chẳng hạn như các chỉ số được liệt kê ở trên, có trọng số vốn hóa. Khi giá trị của một cổ phiếu tăng lên, vốn hóa thị trường của nó cũng tăng. Do đó, các cổ phiếu tăng nhanh nhất sẽ trở thành các thành phần lớn hơn của các chỉ số mà chúng thuộc về. Các nhà tài trợ của các quỹ ETF liên kết với các chỉ số này sẽ phải cân bằng lại danh mục đầu tư của họ, mang lại sức nặng ngày càng lớn hơn cho các cổ phiếu nóng này với mức vốn hóa thị trường lớn nhất.
Đối với SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY) dựa trên phạm vi rộng, theo dõi toàn bộ Chỉ số S & P 500 (SPX), năm cổ phiếu FAAMG cùng nhau chiếm 15, 95% giá trị kể từ ngày 9 tháng 9 năm 2019, trên mỗi ETF.com. Đối với các quỹ ETF được cho là đa dạng hóa khác được liệt kê ở trên, các số liệu trên cùng một nguồn: QQQ, 44, 57%, VOOG, 22, 70%, IWB, 14, 42%, SCHG, 26, 07% và MGK, 36, 23%.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) quan tâm đến sự phát triển này. Theo luật liên bang, một quỹ tự quảng cáo là đa dạng hóa có thể có hơn 5% danh mục đầu tư của mình trong cổ phiếu của một cổ phiếu nhất định, theo Zacks.com. Các QQQ, VOOG, SCHG và MGK ETF đều thất bại trong thử nghiệm này, vì họ có phân bổ danh mục đầu tư từ 5% trở lên, đôi khi nhiều hơn, trong mỗi một số cổ phiếu FAAMG. SEC gần đây đã khuyên các quỹ ETF liên kết chỉ số và các quỹ tương hỗ rằng họ phải cảnh báo các nhà đầu tư nếu bất kỳ vị trí nào trong danh mục đầu tư của họ vượt quá giới hạn 5%.
Nhìn về phía trước
Trong số các rủi ro với các quỹ ETF mà danh mục đầu tư của họ đã tập trung vào một vài cổ phiếu vốn hóa lớn là việc giảm giá trị của một hoặc nhiều trong số các cổ phiếu này có thể gây ra thiệt hại nghiêm trọng đối với hiệu suất tổng thể. Một giải pháp thay thế cho các nhà đầu tư không thích rủi ro là xem xét số lượng ngày càng tăng của cái gọi là ETF beta thông minh đang tìm cách xây dựng một số biện pháp bảo vệ nhược điểm, một bài báo trên ETF.com cho biết.
Chiến lược đảo ngược ngắn hạn lớn của Vesper US ETF (UTRN) mua các cổ phiếu biến động thấp bị đánh bại, ít có khả năng bị ảnh hưởng trong đợt tăng giá tiếp theo. Công cụ đổi mới S & P 500 Buffer ETF - Tháng 7 (BJUL) được thiết kế để hạn chế nhược điểm của nhà đầu tư khi S & P 500 giảm, đổi lại là hạn chế tiềm năng tăng giá nếu tăng. Danh mục đầu tư được bảo vệ của Invesco S & P 500 (PHDG) sử dụng hợp đồng tương lai VIX Index để hạn chế tiếp xúc với S & P 500, do giá trị của hợp đồng tương lai VIX có xu hướng tăng đột biến khi S & P 500 giảm đáng kể.
