S & P 500 giảm khoảng 3, 7% từ đầu năm khi thị trường mở cửa vào ngày 17 tháng 12 năm 2018. Các nhà phân tích thị trường đã bắt đầu phát ra tiếng chuông báo động về khả năng thị trường gấu - nhưng nếu bạn nghe đủ gần, bạn Tôi cũng sẽ nghe những lời thì thầm về một cuộc suy thoái sắp xảy ra. Chắc chắn có những cách mà các nhà đầu tư có thể tự bảo vệ mình trước những tổn thất tiềm tàng trong trường hợp thị trường suy thoái. Tuy nhiên, đầu tư thị trường, hoặc hiện tượng các nhà đầu tư từ bỏ lợi nhuận trước đó khi họ bán tháo các vị trí của mình vì hoảng loạn, vẫn là một khả năng thực sự. Để làm cho vấn đề tồi tệ hơn, nó có thể là một số người chơi lớn nhất trong thế giới tài chính - các quỹ phòng hộ - người cuối cùng dẫn đầu xu hướng.
Trường hợp nào Hedge Fund mảnh vào một thị trường bán tháo?
Các quỹ phòng hộ có thể đóng góp vào việc bán tháo cổ phiếu kéo dài trong tương lai. Theo một báo cáo gần đây của Bloomberg, Sundial Capital Research cho thấy các quỹ phòng hộ như một nhóm mua rất nhiều vào cổ phiếu của Mỹ, và hơn nữa, nhiều trong số các quỹ này vẫn được đầu tư khá mạnh vào tên Mỹ. Cụ thể, báo cáo lưu ý, mức độ rủi ro của quỹ phòng hộ vốn ngắn hạn đối với Chỉ số S & P 500 đã giảm đáng kể so với mức cao trong vài tuần trở lại vào tháng 10, nhưng vẫn ở trên mức thấp của thị trường trong thập kỷ qua.
Jason Goepfert, chủ tịch của Sundial Capital Research cho rằng, trong khi "các quỹ phòng hộ đang chạy trốn chứng khoán", họ không làm việc đó đủ nhanh. Goepfert cho biết thêm rằng quỹ phòng hộ "lợi nhuận vẫn đang cho thấy mối tương quan tích cực nhất quán với các chuyển động trong S & P 500, cho thấy họ đã không giảm mức độ tiếp xúc nhiều mặc dù có biến động."
Vẫn còn quá sớm để nói?
Các quỹ phòng hộ đã thực hiện các phương pháp từ thận trọng đến đổi mới trong những năm gần đây, vì nhiều người chơi đã phải đối mặt với những rào cản đáng kể để tạo ra lợi nhuận tích cực. Nhóm các quỹ phải đối mặt với năm tồi tệ nhất kể từ năm 2011, và các nhà quản lý quỹ phòng hộ mới chỉ bắt đầu quay trở lại cổ phiếu một cách đáng kể, thể hiện qua sự khao khát rủi ro gia tăng được đánh dấu bằng sự thúc đẩy đòn bẩy tổng thể trong ngành công nghiệp quỹ phòng hộ, theo báo cáo. Tất cả đã nói, các quỹ phòng hộ đã đạt mức tiếp xúc cao kỷ lục với S & P 500 vào tháng Chín.
Chứng khoán Mỹ đã giảm, trong một số trường hợp nhanh chóng, trong vài tuần qua và vì nhiều lý do: sự hoài nghi gia tăng về triển vọng tăng trưởng, căng thẳng thương mại kéo dài giữa Mỹ và Trung Quốc, và lo lắng về các mối quan tâm địa chính trị khác. Có thể rất khó để nói rằng hiện tại các quỹ phòng hộ đã phản ứng như thế nào với sự thay đổi trong vận may của S & P, vì dữ liệu toàn diện về nắm giữ cổ phần quỹ sẽ không có sẵn cho đến sau khi kết thúc quý.
Một số nhà phân tích tin rằng đầu tư thị trường là một dấu hiệu cho thấy một sự suy thoái đã đạt đến điểm thấp nhất. Khi người bán từ bỏ nắm giữ, người mua cơ hội nhìn thấy cơ hội mua cổ phần với giá hời. Tuy nhiên, từ một góc nhìn khác, các quỹ phòng hộ nắm giữ cổ phiếu càng dài thì thời gian suy thoái càng dài. Tuy nhiên, một báo cáo ngày 30 tháng 11 của Nhà đầu tư tổ chức lưu ý rằng các nhà quản lý quỹ bao gồm Daniel Loeb của Third Point và David Tepper của Appaloosa Management đã cắt giảm mức độ tiếp xúc cổ phần của họ vào năm 2018 bằng một tỷ lệ khá lớn (trong trường hợp của Tepper, khoảng 3 tỷ đô la, hoặc một phần ba trong tổng giá trị danh mục đầu tư của quỹ của mình). Cho dù các quỹ như thế này có nhiều phòng hơn và mong muốn bán hay không có khả năng sẽ có tác động đến tương lai của các nhà đầu tư hàng ngày.
