Khi các chỉ số thị trường chứng khoán rộng lớn tiếp tục đấu tranh cho đà tăng và tiếng thì thầm của một thị trường gấu trở nên to hơn, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ đang lặng lẽ đạt đến những đỉnh cao mới. Đó không chỉ là tin tốt cho các nhà đầu tư vốn nhỏ, mà còn là tin tốt cho phần còn lại của thị trường, khi chủ tịch của công ty thương mại NYSE Empire Executions Peter Costa nói với CNBC vào thứ Năm tuần trước, bạn sẽ không bao giờ thấy thị trường gấu bắt đầu với Russell Năm 2000 đạt mức cao nhất mọi thời đại.
Tính đến cuối phiên giao dịch hôm thứ Hai, S & P 500 chỉ tăng 2, 2% từ đầu năm đến nay. Trong khi đó, chỉ số Russell 2000 vốn hóa nhỏ đã tăng 6, 6%, đóng cửa ở mức 1.637, 44 vào thứ Hai sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại là 1.639, 04 trước đó trong ngày. Nghệ thuật Hogan của B. Riley FBR dự đoán chỉ số vốn hóa nhỏ sẽ đạt 1.800 vào cuối năm nay, tăng khoảng 16% kể từ khi bắt đầu năm nay và tăng thêm 10% so với đóng cửa thứ Hai, theo một bài báo riêng của CNBC.
Sức mạnh nắp nhỏ
Hogan lập luận rằng các cổ phiếu nhỏ ở vị trí tốt hơn nhiều để có thể chịu được đồng đô la mạnh hơn vì các công ty nhỏ hơn của Russell 2000 chỉ thực hiện khoảng 23% hoạt động kinh doanh ở nước ngoài, so với 47% doanh thu từ nước ngoài cho các công ty S & P 500. Ít tiếp xúc ở nước ngoài, các công ty nhỏ hơn này cũng sẽ ít bị ảnh hưởng bởi bất kỳ sự sụp đổ nào từ các chính sách thương mại có khả năng gây rối từ chính quyền Trump.
Ông cũng đề cập rằng nhóm này thường nhận được nhiều lợi ích trực tiếp hơn từ thuế suất hiệu quả thấp hơn, được đưa ra vào cuối năm ngoái. Hogan lưu ý rằng, chúng tôi đang ở giai đoạn đầu của cuộc chạy này, và đây là một giao dịch có chân.
Chợ gấu tổ chức tại Bay
Mặc dù hoạt động mờ nhạt của thị trường rộng lớn hơn trong năm nay, sức mạnh của các cổ phiếu nhỏ là một dấu hiệu tốt như được nhấn mạnh bởi nhận xét của Costa về một thị trường gấu không bao giờ bắt đầu với Russell 2000 đạt mức cao kỷ lục, nhấn mạnh rằng, điều đó không bao giờ xảy ra. Nó sẽ không bao giờ xảy ra.
Costa cũng chỉ ra rằng ông tin rằng sẽ đạt được thỏa hiệp trong các cuộc đàm phán thương mại, vì các nhà lãnh đạo chính sách sẽ tự giác và nhận ra rằng không ai từng chiến thắng trong một cuộc chiến thương mại. Nếu tránh được chiến tranh thương mại thì các công ty vốn hóa lớn phụ thuộc nhiều hơn vào doanh thu ở nước ngoài sẽ có thể dễ thở hơn và quay lại tập trung vào hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ thay vì lo lắng về môi trường thương mại trong tương lai sẽ như thế nào..
Một cái đinh khác trong quan tài cho giả thuyết thị trường gấu là sự đảo ngược gần đây của xu hướng trong đường cong lợi suất. Trong khi năm bắt đầu với những lo lắng về việc làm phẳng đường cong, thì tháng 5 cho đến nay đã thấy rằng xu hướng đảo ngược với đường cong lợi suất ngày càng dốc hơn. John Burke, chủ sở hữu và quản lý của Burke Financial, nói với CNBC rằng, thị trường chứng khoán chưa bao giờ dừng lại khi đường cong lợi suất ngày càng dốc.
