Cửa hàng Wal-Mart, Inc. (WMT) từ lâu đã có một quỹ đạo đi lên về tốc độ tăng trưởng, nhưng điều đó có thể không còn đúng nữa. Cổ phiếu của công ty đã giảm 10% vào ngày 20 tháng 2 sau khi báo cáo doanh số bán hàng trực tuyến chậm trong mùa lễ. Theo Tạp chí Phố Wall, đây là lần giảm giá lớn nhất trong một ngày của Walmart trong hơn hai năm.
Chỉ ba năm trước, cổ phiếu của công ty đã giảm gần 10% - mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 1988 - sau khi thông báo rằng lợi nhuận của công ty sẽ giảm trong năm tài chính tiếp theo. Walmart đã cố gắng giành lại những khách hàng đã chán bằng cách cải thiện trải nghiệm mua sắm, mở các cửa hàng tiện lợi, định dạng nhỏ, cải thiện trang web của mình để nâng cao hiệu quả mua sắm trực tuyến và mở rộng dịch vụ nhận hàng tạp hóa trực tuyến. Người mua sắm và các nhà đầu tư đã hoài nghi, mặc dù - trước đây dịch vụ và sự tiện lợi sẽ thực sự cải thiện, và sau đó các biện pháp như vậy có thể khởi đầu tăng trưởng. Ngay cả việc mua lại cổ phiếu trị giá 20 tỷ đô la được công ty công bố vào ngày 14 tháng 10 năm 2015 và nói về việc tinh giản đã không hỗ trợ giá cổ phiếu của nó, đã giảm gần 30% trong năm 2015. Cổ phiếu đã tăng vào cuối năm 2016 và 2017 sau khi Walmart mua lại Jet.com cho 3 tỷ USD, nhưng đã giảm 5% cho đến nay trong năm 2018.
Kể từ ngày 21 tháng 2 năm 2018, cổ phiếu được giao dịch ở mức khoảng 93, 42 đô la một cổ phiếu, giảm từ khoảng 104 đô la trước thông báo thu nhập gần đây nhất.
Walmart đã đến điểm này như thế nào
Trong khi hội nghị ra lệnh rằng không thể viết về Walmart mà không nói ít nhất một điều gì đó quan trọng hoặc suy đoán về ảnh hưởng của công ty đối với các vấn đề xã hội, thì Bentonville, AK, juggernaut vẫn là câu chuyện thành công cuối cùng của mẹ và con. Walmart được thành lập bởi một thương nhân 44 tuổi, người đã xem xét mô hình kinh doanh được chia sẻ bởi các nhà bán lẻ quan trọng nhất trong ngày - Woolworth, Sears - và thấy không hiệu quả để khai thác. Không giống như phần lớn các nhà điều hành chuỗi cửa hàng vào thời điểm đó, Sam Walton đã tránh các thành phố ủng hộ các thị trấn nhỏ không được bảo vệ và sau đó, các vùng ngoại ô rộng lớn chưa được khai thác. Cửa hàng đầu tiên của Walmart được mở vào năm 1962 tại Rogers, Ark., Lúc đó chỉ có gần 6.000 người.
Ngày nay, các siêu phẩm chảy tự do: với 11.695 cửa hàng phục vụ 260 triệu người hàng tuần ở 28 quốc gia, đã nhiều thập kỷ kể từ khi mặt trời lặn trên đế chế Walmart. Một lực lượng lao động gồm 2, 3 triệu nhân viên có nghĩa là Walmart sử dụng nhiều người hơn bất kỳ công ty tư nhân nào khác trên Trái đất.
Và Walmart đang ngày càng lớn hơn mỗi năm. Công ty ước tính sẽ bổ sung từ 249 đến 279 cửa hàng và câu lạc bộ mới trong năm tài chính 2018. Sự tăng trưởng này là kết quả của hai sáng kiến rất quan trọng đối với cách kinh doanh của Walmart mà họ đã đạt được trạng thái khởi đầu trong tài liệu của công ty. Một trong số đó là EDLP (Giá thấp mỗi ngày), quen thuộc với khách hàng ở mọi nơi như khẩu hiệu của công ty. Cái khác, EDLC (Chi phí thấp mỗi ngày), cũng quan trọng không kém đối với lợi nhuận của nó.
"Bí mật" của Walmart để thành công
Chi phí thấp mỗi ngày có nghĩa là sử dụng quy mô của Walmart để giảm chi phí cho mỗi đơn vị từ các nhà cung cấp. Bạn không di chuyển hàng hóa trị giá 485, 9 tỷ đô la hàng năm mà không phải chi tiêu nhiều (trong trường hợp của Walmart, 361 tỷ đô la). Con số đó được phân phối trong một danh sách các nhà cung cấp luôn thay đổi (con số gần 60.000 theo một số ước tính). Theo một nguồn tin trong ngành, kết quả là một tình huống độc nhất vô nhị mà nhà bán lẻ lớn nhất thế giới đã tạo ra một ngành công nghiệp phụ thuộc của các công ty phụ thuộc. Nhiều thành phần của S & P 500 có được một phần đáng kể doanh thu của họ từ việc trở thành nhà cung cấp của Walmart.
Đối với EDLP, nếu nó có vẻ rất rõ ràng là một chiến lược mà không cần phải đề cập, thì không. Rất nhiều người sẽ mua hàng đồng nhất X với giá Y ngay cả khi Walmart bán nó với giá rẻ hơn. Đó là bởi vì hầu hết các nhà bán lẻ sử dụng chiến lược Hi-Lo, không liên quan gì đến việc bán hầu hết các sản phẩm với giá cao trong khi tạm thời hạ thấp những người khác để thu hút người mua hàng. Các bước trong bán lẻ Hi-Lo rất đơn giản: Đặt mức giá cao hơn mức cần thiết cho hầu hết các mặt hàng, phân phát tờ rơi cung cấp giảm giá tạm thời cho những người khác, có khách hàng đến để mua những thứ giảm giá cùng với một vài mức lãi cao mặt hàng có giá cao hơn, lợi nhuận. Ít hơn Walmart, nhưng vẫn, lợi nhuận.
EDLP cũng không hẳn là một bí mật thương mại của Walmart được bảo vệ chặt chẽ. Đó là tất cả ở đó, được tiết lộ trong các báo cáo hàng năm của công ty và do đó có sẵn cho bất kỳ đối thủ cạnh tranh nào Walmart chưa biến mất.
Mọi doanh nghiệp lớn (thực sự, ngay cả mọi nhà đầu tư bất động sản nhỏ thành công) đều hiểu khái niệm đòn bẩy: tài trợ cho một khoản đầu tư bằng vốn vay với hy vọng (hoặc trong trường hợp của Walmart, gần như chắc chắn) rằng lợi nhuận sẽ vượt xa bất kỳ lợi ích nào. Trong ánh sáng đó, Walmart cũng sử dụng một tỷ lệ kế toán cụ thể để đánh giá hiệu suất của nó. Đó là tỷ lệ hoạt động, chỉ là chi phí hoạt động chia cho doanh thu thuần. Lý thuyết cho rằng bằng cách đo lường cái trước theo nghĩa sau, bạn cũng đang đánh giá mức độ không phù hợp của công ty đối với chi phí nhà cung cấp tăng. Đối với các tỷ lệ hoạt động của Walmart, họ đã thống nhất đáng kể trong vài năm qua. Theo thứ tự thời gian đảo ngược, họ 21, 20, 19, 19, 19, 19, 20, 19, 19, 19, bạn hiểu ý. So sánh với các đối thủ cạnh tranh Target Corp (TGT), có trụ sở tại Minneapolis, vào năm 19 năm 2016, hoặc Menomonee Falls, Kohl's Corp (KSS) có trụ sở tại Wis., Với tỷ lệ hoạt động là 23 cùng năm.
Bước đi nơi đối thủ sợ hãi
Walmart cũng không miễn cưỡng tham gia hội nghị. Thực hành chương trình showrooming. Nếu bạn đã từng đến một hiệu sách, bạn có thích một thứ gì đó, gõ nó vào điện thoại thông minh của bạn và sau đó tìm thấy nó được bán với giá rẻ hơn trên Amazon.com, Inc. (AMZN), bạn đã trưng bày. Đối với một số nhà bán lẻ (ví dụ Circuit City Stores, Inc., Bscape Group, Inc.), showrooming tỏ ra nguy hiểm. Walmart, mặt khác, nắm lấy nó. Giám đốc tài chính Charles Holley đưa nó vào một kiểu thời trang đơn giản, mới mẻ, không có doanh nghiệp:
Thời đại của sự minh bạch về giá là ngay tại đây, ngay bây giờ và trong thời gian thực. Chúng tôi hoan nghênh Walmart là một phòng trưng bày cho người mua sắm trực tuyến. Nếu chúng tôi cung cấp các loại phù hợp, giá thấp nhất và trải nghiệm tốt nhất, khách hàng sẽ chọn Walmart bất cứ khi nào và bất cứ nơi nào họ mua sắm.
Hoa Kỳ có thể có nền kinh tế năng động và lớn nhất thế giới, nhưng chỉ có rất nhiều lợi nhuận mà một công ty có thể thu được từ dân số là 323 triệu người. Walmart chưa bao giờ sợ chuyển hướng ra bên ngoài biên giới nước Mỹ, đã mở cửa hàng nước ngoài đầu tiên tại Mexico City vào năm 1991. Không dừng lại ở đó, công ty đã mở rộng ra hàng chục quốc gia mà các nhà bán lẻ ít tham vọng hơn chưa chạm tới, bao gồm Mozambique, Lesicia và Uganda. Một thế hệ sau khi mở cửa quốc tế đầu tiên, ngày nay, gần 25% doanh số của Walmart xảy ra bên ngoài Hoa Kỳ.
Điểm mấu chốt
Kích thước một mình không làm cho một công ty mạnh mẽ hoặc có lợi nhuận - chỉ cần hỏi bất cứ ai đầu tư vào Fannie Mae hoặc Freddie Mac. Nhưng kích thước cùng với quản lý nhanh nhẹn sẵn sàng tiếp tục phát triển là một điều gì đó khá khác biệt. Đó là những gì đã thúc đẩy Walmart tăng trưởng lịch sử, ngay cả trong một ngành rất cạnh tranh.
