Có rất nhiều tiêu chuẩn được thiết lập bởi các sàn giao dịch chứng khoán để kiểm soát thành viên trong sàn giao dịch. Các công ty muốn phát hành cổ phiếu của họ trên một sàn giao dịch phải đáp ứng các yêu cầu niêm yết nhất định và duy trì chúng.
Hãy bắt đầu bằng cách tìm hiểu các lý do cho các yêu cầu niêm yết và điều gì xảy ra khi cổ phiếu của một công ty bị hủy niêm yết từ một sàn giao dịch lớn như Nasdaq.
Thành công của một sàn giao dịch chứng khoán phụ thuộc phần lớn vào niềm tin của các nhà đầu tư vào các cổ phiếu mà nó giao dịch. Vì vậy, để duy trì niềm tin của các nhà đầu tư, các sàn giao dịch lớn chỉ cho phép các công ty đại chúng đáp ứng các yêu cầu cụ thể để niêm yết trên sàn giao dịch.
Một số yêu cầu danh sách là gì?
Chỉ cần một vài trong số các yêu cầu này là giá cổ phiếu tối thiểu, số lượng cổ đông và mức vốn chủ sở hữu của cổ đông. Nếu một cổ phiếu giảm xuống dưới giá cổ phiếu tối thiểu hoặc không cung cấp tài liệu kịp thời về hiệu suất và hoạt động của nó, chẳng hạn như hồ sơ 10-Q hoặc 10-K với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), sàn giao dịch có thể chọn hủy niêm yết của công ty cổ phần.
Ví dụ, Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) yêu cầu một công ty phải có ít nhất 1, 1 triệu cổ phiếu giao dịch công khai đang lưu hành trị giá ít nhất 100 triệu đô la để được niêm yết.
Điều gì xảy ra với cổ phiếu bị hủy bỏ?
Nếu một trong những cổ phiếu của bạn bị hủy niêm yết, công ty về cơ bản có hai lựa chọn. Nó có thể chọn giao dịch trên Bảng thông báo qua quầy (OTCBB) hoặc hệ thống tờ màu hồng. Thông thường, nếu công ty hiện hành với việc phát hành báo cáo tài chính, công ty sẽ giao dịch trên OTCBB, vì nó được quy định nhiều hơn so với các bảng màu hồng (mặc dù cả hai đều được điều tiết ít hơn nhiều so với các sàn giao dịch lớn). Nếu công ty không thể giao dịch trên OTCBB, có khả năng nó sẽ kết thúc giao dịch trên các tờ màu hồng - thị trường được điều tiết ít nhất cho một cổ phiếu giao dịch công khai.
Khi một cổ phiếu giảm xuống OTCBB hoặc các tờ màu hồng, nó thường bị mất niềm tin của các nhà đầu tư, vì công ty không đáp ứng các yêu cầu của các sàn giao dịch lớn đáng tin cậy. Nếu công ty vẫn bị hủy bỏ trong một khoảng thời gian ngắn, các nhà đầu tư tổ chức có thể sẽ ngừng nghiên cứu và giao dịch cổ phiếu, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư cá nhân có quyền truy cập vào thông tin ít hơn về công ty. Kết quả là thanh khoản và khối lượng giao dịch giảm xuống.
Điều này ảnh hưởng đến quyền sở hữu cổ phần như thế nào?
Trong toàn bộ quá trình này, bạn vẫn sở hữu hợp pháp cổ phần của mình trong công ty (nếu bạn chọn không bán chúng). Tuy nhiên, hủy bỏ niêm yết thường được coi là bước đầu tiên để phá sản Chương 11 tiềm năng.
Nếu một trong những cổ phiếu của bạn bị hủy niêm yết từ một sàn giao dịch lớn, sẽ rất thận trọng khi xem xét cẩn thận lý do loại bỏ nó và tác động tiềm năng mà nó có thể gây ra cho bạn với tư cách là một nhà đầu tư, bởi vì bạn có thể không muốn tiếp tục nắm giữ cổ phiếu.
