Theo Shalin Madan, người sáng lập và giám đốc đầu tư của công ty định lượng Bodhi Tree Asset Management, Shalin Madan, người sáng lập và giám đốc đầu tư của công ty định lượng Bodhi Tree Asset Management cho biết, khả năng ngày càng tăng của một sự kiện thiên nga đen gây ra suy thoái thị trường nghiêm trọng sẽ thúc đẩy các nhà đầu tư xem xét ba chiến lược chính để bảo vệ chống lại tổn thất lớn. "Các điều kiện môi trường hiện tại đã chín muồi cho một Thiên nga đen", ông nói và thêm, "Chúng tôi nghĩ rằng đó là một giai đoạn cực kỳ nguy hiểm ngay bây giờ."
Để chuẩn bị cho những mất mát thảm khốc trên thị trường, Madan đưa ra ba chiến lược mà Business Insider phù hợp với ba quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Chiến lược đầu tiên kêu gọi đầu tư vào nợ thu nhập cố định dài hạn của Hoa Kỳ, mà các nhà đầu tư có thể thực hiện bằng cách mua cổ phiếu của quỹ ETF trái phiếu kho bạc iShares 20+ Year (TLT). Chiến lược thứ hai là mua vàng, có thể được thực hiện ít rủi ro hơn bằng cách mua Cổ phiếu Vàng SPDR (GLD). Và người thứ ba kêu gọi đảm nhận các vị trí trong ủy thác đầu tư bất động sản, dễ dàng có sẵn thông qua SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR).
Chìa khóa chính
- Giám đốc tài chính của Bodhi Tree Asset Management thấy rủi ro của sự kiện thiên nga đen. Các nhà đầu tư nên định vị khả năng thị trường gấu cao. Việc định giá cổ phiếu không được chứng minh bằng sự tăng trưởng thu nhập của năm nay.President of Praetorian Management Management sắp xảy ra sự cố.
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Madan cho rằng định giá thị trường chứng khoán quá cao khi xem xét việc thiếu tăng trưởng thu nhập trong năm nay. S & P 500 đã tăng hơn 16% trong năm nay và tăng trưởng thu nhập trong năm 2019 đã chậm lại, chính xác là trái ngược với những gì người ta mong đợi. Tỷ lệ giá thu nhập chuyển tiếp (Tỷ lệ P / E) của S & P 500 hiện đang ở mức 17, 6, một mức mà Madan cho rằng là hoàn toàn không chính đáng.
Năm nay, những gì bạn thực sự tìm thấy là bạn không có tăng trưởng thu nhập từ cổ phiếu và PE rất cao, ông nói. Một năm 18 lần PE cho một thị trường không tăng trưởng và một nền kinh tế có vẻ suy thoái kinh tế, chúng tôi không nghĩ đó là một sự kết hợp rất tốt.
Ba chiến lược của Madan bắt nguồn từ cách tiếp cận xác suất, định lượng để đầu tư. Ông bắt đầu bằng cách cố gắng xác định ở giai đoạn nào thị trường đang trong chu kỳ của nó và ở giai đoạn nào nền kinh tế đang trong chu kỳ kinh tế vĩ mô. Khi anh ta đã hạ được nó, anh ta xem xét một số chỉ số chính, bao gồm tỷ lệ đồng-vàng, chênh lệch tín dụng toàn cầu, biến động và tỷ lệ bảo vệ theo chu kỳ để xác định nên mua hay bán.
Nhìn về phía trước
Khơi dậy nỗi lo của Madan rằng sắp xảy ra sự cố thị trường là Harris Kupperman, chủ tịch của Praetorian Capital Management. Kupperman tin rằng chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của Cục Dự trữ Liên bang kể từ khi cuộc khủng hoảng tài chính tạo ra một nền kinh tế với ngành Pon Ponzi, đặc trưng bởi các công ty không có lợi nhuận như WeWork và Tesla vẫn tồn tại vì thanh khoản của ngân hàng trung ương đã giúp họ dễ dàng tiếp cận với tiền mặt.
Khi bạn đẩy thanh khoản qua hệ thống như họ có mười năm qua, bạn sẽ tạo ra một bong bóng khổng lồ, anh ấy nói với Business Insider trong một cuộc phỏng vấn gần đây. Tôi thực sự tin rằng có một sự cố sắp xảy ra.
