Hàn Quốc đã thể hiện sự mở rộng kinh tế ấn tượng trong 50 năm qua, trở thành một trong những quốc gia giàu có nhất thế giới. Triển vọng tiếp tục chủ yếu là tích cực cho quốc gia châu Á, với mức tăng trưởng GDP dự kiến sẽ tăng lên 3% trong bối cảnh cải thiện tiêu dùng trong nước. Tuy nhiên, năm 2016 đưa ra một số thách thức đối với Hàn Quốc, chủ yếu dưới hình thức đe dọa cạnh tranh xuất khẩu.
1. Lạm phát ở các nước láng giềng
Nền kinh tế của Hàn Quốc phụ thuộc nhiều vào thương mại quốc tế, với xuất khẩu đạt gần 50% GDP trong năm 2014. Tỷ giá hối đoái với tiền tệ ở các quốc gia lân cận do đó rất quan trọng đối với triển vọng của Hàn Quốc. Bởi vì Trung Quốc và Nhật Bản là hai đối tác thương mại gần nhất của Hàn Quốc, sự mất giá của đồng nhân dân tệ và đồng yên có thể có tác động giảm phát, vì hàng hóa và dịch vụ nhập khẩu sẽ trở nên rẻ hơn và xuất khẩu đắt hơn ở các thị trường cuối cùng. Điều này đặt các nhà sản xuất trong nước vào thế bất lợi rõ ràng cho các đối thủ cạnh tranh ở các nước láng giềng.
Trung Quốc và Nhật Bản cũng là đối thủ cạnh tranh lớn của Hàn Quốc trên thị trường toàn cầu. Lạm phát trong các loại tiền tệ này có thể làm xói mòn khả năng cạnh tranh về giá của Hàn Quốc, vì cùng một hàng hóa rẻ hơn nếu có nguồn gốc từ Trung Quốc hoặc Nhật Bản, tất cả các yếu tố khác đều bằng nhau. Hàn Quốc đã phải đối mặt với thách thức chính xác này kể từ năm 2012 khi Nhật Bản thực hiện các biện pháp giảm giá nhất định đối với giá điện tử và kim loại. Xuất khẩu đã hoàn toàn tập trung vào sự phát triển kinh tế đang bùng nổ của Hàn Quốc từ những năm 1960 đến 2015, và bất kỳ mối đe dọa nghiêm trọng nào đối với vị thế cạnh tranh của đất nước này đều có thể gây ra sự phân nhánh nghiêm trọng cho tiềm năng tăng trưởng.
2. Tiếp xúc với Trung Quốc
Nền kinh tế của Hàn Quốc tiếp xúc ồ ạt với Trung Quốc, với Trung Quốc là nhà nhập khẩu hàng hóa lớn nhất của Hàn Quốc. Do đó, nhu cầu tổng hợp ở Trung Quốc là động lực tăng trưởng kinh tế quan trọng ở Hàn Quốc và việc giảm tốc độ tăng trưởng GDP được công bố rộng rãi của Trung Quốc dường như đang gây ra sự đình trệ trong tăng trưởng xuất khẩu của Hàn Quốc. Nhiều công ty Trung Quốc đang vật lộn để duy trì mức lợi nhuận hoạt động, và số lượng trái phiếu Trung Quốc ngày càng tăng cũng đạt đến hạn, điều này có thể tạo ra các vấn đề thanh khoản. Thặng dư thương mại thu hẹp có thể tạo ra lực cản đáng kể cho nền kinh tế Hàn Quốc và gây bất ổn tỷ giá hối đoái. Ngoài việc sử dụng chính sách tiền tệ để giảm thiểu bất kỳ biến động tỷ giá hối đoái, có rất ít Hàn Quốc có thể làm để khơi dậy nhu cầu ở Trung Quốc đối với hàng nhập khẩu.
3. Điều hướng tăng lãi suất của Hoa Kỳ
Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã đảo ngược chính sách tiền tệ mở rộng dài hạn, tăng lãi suất 0, 25% vào tháng 12 năm 2015. Hầu hết các nhà kinh tế kỳ vọng Hoa Kỳ sẽ tăng lãi suất thêm vào năm 2016, điều này có thể tạo ra vấn đề cho các nền kinh tế toàn cầu khác vẫn tham gia vào tiền tệ mở rộng chính sách. Vốn sẽ chảy không tương xứng vào Hoa Kỳ khi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn từ nợ. Trong khi các yếu tố ngắn hạn khiến Hàn Quốc có nhiều khả năng tiếp tục cắt giảm lãi suất, các bộ trưởng tài chính của nước này phải theo dõi dòng vốn liên quan đến Hoa Kỳ để đảm bảo các công ty Hàn Quốc vẫn có thể thoải mái tiếp cận thị trường vốn toàn cầu. Tăng trưởng xuất khẩu sang Hoa Kỳ sẽ giúp Hàn Quốc hưởng lợi từ việc tăng lãi suất của Fed, giảm sự cần thiết phải theo đuổi lãi suất tăng ở nước ngoài.
4. Vấn đề cấu trúc
Trong số các loại hàng hóa xuất khẩu nổi bật nhất của Hàn Quốc là chất bán dẫn và các thiết bị điện tử, ô tô và các sản phẩm dầu mỏ tinh chế khác. Tất cả các loại này đã phải đối mặt với áp lực giá cả đáng kể trên toàn cầu, tạo ra một số vấn đề cho ngành công nghiệp ở Hàn Quốc. Áp lực định giá làm giảm tổng doanh thu có sẵn cho các ngành này ở một khối lượng sản xuất nhất định. Điều này cũng siết chặt lợi nhuận tại các công ty sản xuất, dẫn đến hợp nhất và cắt giảm chi phí. Thông thường, các chiến dịch hợp nhất ngành và hiệu quả chi phí dẫn đến mất việc làm và áp lực giảm lương. Khi các ngành công nghiệp này trưởng thành, các doanh nghiệp vừa và nhỏ hoạt động với sự bất lợi ngày càng tăng đối với các công ty lớn, điều này cũng có thể cản trở việc tạo việc làm.
Các nền kinh tế trưởng thành với mức lương tăng thường đấu tranh để duy trì khả năng cạnh tranh xuất khẩu so với các nước có lao động rẻ hơn, đặc biệt là nếu nền kinh tế trưởng thành trước đây phụ thuộc vào sản xuất tương đối nhiều lao động. Trong nhiều trường hợp, việc làm trong ngành dịch vụ trở nên nổi bật hơn trong các nền kinh tế trưởng thành. Tăng trưởng năng suất trong lĩnh vực dịch vụ thường chậm hơn so với các ngành công nghiệp, thường là do các nhà cung cấp dịch vụ là các doanh nghiệp nhỏ hơn không tương xứng và ít có khả năng hưởng lợi từ chuỗi giá trị toàn cầu, do đó hạn chế tăng trưởng tiền lương.
