Nhà đầu tư nổi tiếng Warren Buffett không vui vẻ bị lừa, và có một danh sách ngắn các nhà quản lý tiền khác mà ông rất ngưỡng mộ. Một trong số đó là người đàn ông tay phải lâu năm Charlie Munger tại Berkshire Hathaway. Một người khác là Lou Simpson, "kẻ chủ mưu thứ ba", người đã đưa ra quyết định đầu tư tại Berkshire, khi GurF Focus tạo dáng cho anh ta. Buffett đã gọi Simpson, theo GuruF Focus, "một cinch được giới thiệu vào Hội trường đầu tư" và "một nhà đầu tư nổi tiếng hàng đầu với thành tích dài hạn xuất sắc".
Giống như Buffett, Simpson là một nhà đầu tư giá trị, thích quản lý danh mục đầu tư tập trung. MarketWatch báo cáo rằng Công ty cố vấn SQ của ông chỉ nắm giữ 15 cổ phiếu vào ngày 31 tháng 3. Trong số đó có sáu cổ phiếu này, với tiềm năng tăng trưởng của họ theo ngụ ý của các mục tiêu giá đồng thuận từ các nhà phân tích chứng khoán:
| cổ phần | Cười | Tiềm năng tăng giá |
| Quản lý tài sản Brookfield Inc. | BAM | 16% |
| PLC toàn cầu Liberty | LBTYK | 37% |
| Điều lệ Truyền thông inc. | CHTR | 36% |
| Berkshire Hathaway Inc. Hạng B | BRK.B | 19% |
| Tập đoàn băng thông rộng Liberty | LBRDK | 44% |
| Tập đoàn truyền thông SBA | SBAC | 16% |
Tại sao Buffett ngưỡng mộ Simpson
Khi Berkshire đang hoàn tất việc mua công ty bảo hiểm khổng lồ GEICO vào năm 1996. Simpson là Giám đốc điều hành hoạt động vốn. Bị ấn tượng bởi hồ sơ theo dõi của mình, Buffettt giữ anh ta làm giám đốc đầu tư (CIO), một bài đăng mà anh ta nắm giữ khi lần đầu tiên gia nhập GEICO vào năm 1979, sau khi trở thành giảng viên kinh tế tại Đại học Princeton, Giám đốc điều hành của Western Asset Management, và một đối tác tại Stein Roe và Farnham.
Từ 1980 đến 2004, Simpson đã mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm là 20, 3%, so với 13, 5% cho Chỉ số S & P 500 (SPX), trên mỗi tiêu điểm của GurF Focus. Ông đã trả lại lợi nhuận âm chỉ trong ba năm, và trở lại dưới hai chữ số chỉ trong bốn năm. Sau khi nghỉ hưu từ GEICO năm 2010, Simpson đã thành lập công ty đầu tư của riêng mình, SQ Advisors.
Triết lý đầu tư
Trong một cuộc phỏng vấn năm 2010 được trích dẫn bởi GuruF Focus, Simpson đã mô tả phương pháp đầu tư của mình là "chiết trung", với các yếu tố chính sau:
- "Tôi cố gắng đọc tất cả các tài liệu của công ty một cách cẩn thận." "Chúng tôi cố gắng nói chuyện với các đối thủ cạnh tranh." "Chúng tôi cố gắng tìm những người hiểu biết về doanh nghiệp hơn chúng tôi." "Chúng tôi không dựa vào nghiên cứu do Phố Wall tạo ra." " Chúng tôi làm nghiên cứu riêng của chúng tôi. "" Chúng tôi cố gắng gặp gỡ với quản lý hàng đầu. "
Trong bài viết gần đây của họ, MarketWatch đã tóm tắt các số liệu chính mà SQ Advisors sử dụng để đánh giá cổ phiếu, dựa trên nhận xét của Simpson:
- Tỷ lệ hoàn vốn cao của vốn đầu tư (ROIC) Lợi nhuận của dòng tiền cao Tỷ lệ tương đối thấp của giá so với dòng tiền
Tuy nhiên, đây không phải là những màn hình khó và nhanh được Simpson sử dụng. MarketWatch nhận thấy rằng 7 trong số 15 cổ phiếu trong danh mục đầu tư của ông tụt lại so với các công ty cùng ngành trong một biến thể của ROIC gọi là hoàn vốn của công ty (ROCC), trong khi các hạn chế về dữ liệu đã ngăn cản các tính toán cho nhau. Về giá đối với dòng tiền tự do, 10 trong số 15 có định giá cao hơn mức trung bình của S & P 500, nếu bạn cũng bao gồm ba cổ phiếu có dòng tiền tự do âm.
Áp dụng phương pháp của Simpson
Sử dụng dữ liệu từ Hệ thống nghiên cứu Factset, MarketWatch nhận thấy tỷ lệ giá trên dòng tiền tự do là 20, 4 cho S & P 500, dựa trên giá cổ phiếu kể từ ngày 8 tháng 6, và loại trừ các công ty có dòng tiền âm. Trong số sáu cổ phiếu trên, Liberty Global nổi bật là rẻ nhất, với tỷ lệ 5, 7 và Brookfield đứng thứ hai, ở mức 13, 1.
Lợi nhuận từ vốn doanh nghiệp (ROCC) bằng thu nhập ròng hàng năm cộng với chi phí lãi vay và thuế thu nhập, chia cho số dư cuối kỳ của tổng tài sản trừ tổng nợ phải trả, nhưng không bao gồm nợ phải trả lãi từ tổng nợ phải trả. MarketWatch đã so sánh theo ngành vì một số ngành thâm dụng vốn hơn các ngành khác và sử dụng trung bình 5 năm.
Nổi bật của ROCC là Berkshire, được so sánh với các công ty bảo hiểm hỏa hoạn, hàng hải và thương vong, và chủ sở hữu tháp không dây SBA Communications, so với các quỹ đầu tư bất động sản khác (REITs). Tuy nhiên, vì Berkshire là một tập đoàn đa ngành cũng có danh mục đầu tư lớn, nên việc so sánh nó với các công ty bảo hiểm thuần túy không phải là phương pháp thuần túy.
Sao chép Buffett
Với thành công phi thường được Buffett yêu thích, nhiều nhà đầu tư cố gắng bắt chước các phương pháp của ông. Các quy tắc cơ bản của ông cho các nhà đầu tư là: chỉ đầu tư trong vòng năng lực của bạn; hiểu rằng mua cổ phiếu làm cho bạn một chủ sở hữu; và mua cổ phiếu bán tốt dưới giá trị nội tại của họ. Là một chủ sở hữu, ông tin rằng bạn nên đầu tư lâu dài, bỏ qua những biến động thị trường ngắn hạn. Ngoài ra, Buffett khuyên không nên mua cổ phiếu trên lề. (Để biết thêm, xem thêm: 3 quy tắc tốt nhất để đầu tư chứng khoán của Buffett .)
Trong khi đó, các nhà phân tích và quản lý đầu tư khác nhau thực hiện bước bổ sung để xác định các cổ phiếu cụ thể có thể là mục tiêu tiếp theo của Buffett, dựa trên các tiêu chí của ông. Một nhóm tại Credit Suisse đã làm điều đó gần đây. (Để biết thêm, xem thêm: 5 lựa chọn cổ phiếu sẽ thu hút Warren Buffett .)
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Đầu tư thiết yếu
11 nhà đầu tư vĩ đại nhất thế giới
Doanh nhân
Câu chuyện thành công của Mohamel Pabrai: Giá trị ròng, giáo dục & trích dẫn hàng đầu
Giàu có & Mạnh mẽ
Năm nhà đầu tư giá trị cực kỳ thành công
IRA
Berkshire Hathaway có phù hợp với IRA không?
Hồ sơ công ty
Cổ phiếu Berkshire Hathaway
Warren Buffett
Mua tốt nhất của Warren Buffett
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Làm thế nào Berkshire Hathaway và Warren Buffett liên tục đánh bại thị trường Berkshire Hathaway là một công ty cổ phần cho vô số doanh nghiệp, được điều hành bởi chủ tịch và CEO Warren Buffett. Đầu tư nhiều giá trị hơn: Cách đầu tư như Warren Buffett Các nhà đầu tư giá trị như Warren Buffett chọn các cổ phiếu bị định giá thấp giao dịch ở mức thấp hơn giá trị sổ sách nội tại của họ có tiềm năng dài hạn. Thêm nữa Graham Graham Benjamin Graham là một nhà đầu tư có ảnh hưởng, người được coi là cha đẻ của đầu tư giá trị. Quản lý rủi ro nhiều hơn trong tài chính Trong thế giới tài chính, quản lý rủi ro là quá trình xác định, phân tích và chấp nhận hoặc giảm thiểu sự không chắc chắn trong các quyết định đầu tư. Quản lý rủi ro xảy ra bất cứ lúc nào một nhà đầu tư hoặc nhà quản lý quỹ phân tích và cố gắng định lượng khả năng thua lỗ trong một khoản đầu tư. thêm Định nghĩa quỹ tương hỗ Quỹ tương hỗ là một loại phương tiện đầu tư bao gồm danh mục cổ phiếu, trái phiếu hoặc chứng khoán khác, được giám sát bởi một nhà quản lý tiền chuyên nghiệp. Tăng trưởng nhiều hơn với mức giá hợp lý (Gkv) Tăng trưởng ở mức giá hợp lý (GARP) là một chiến lược đầu tư vốn cổ phần nhằm tìm cách kết hợp các nguyên lý của cả đầu tư tăng trưởng và đầu tư giá trị. hơn