Chia sẻ lưu ký Hoa Kỳ (ADS) là gì?
Một cổ phiếu lưu ký của Mỹ (ADS) là một cổ phần vốn bằng đô la Mỹ của một công ty có trụ sở nước ngoài có sẵn để mua trên một sàn giao dịch chứng khoán Mỹ. Cổ phiếu lưu ký Hoa Kỳ (ADS) được phát hành bởi các ngân hàng lưu ký tại Hoa Kỳ theo thỏa thuận với công ty phát hành nước ngoài. Toàn bộ đợt phát hành được gọi là Biên nhận lưu ký Hoa Kỳ (ADR) và các cổ phiếu riêng lẻ được gọi là ADS.
Hiểu cổ phiếu lưu ký của Mỹ (ADS)
Tùy thuộc vào mức độ tuân thủ các quy định chứng khoán của Hoa Kỳ mà công ty nước ngoài muốn tuân theo, các công ty có thể niêm yết cổ phiếu không cần kê đơn (OTC) với yêu cầu báo cáo thấp hoặc trên một sàn giao dịch lớn như Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE) hoặc Thị trường chứng khoán NASDAQ (Nasdaq). Danh sách trên các sàn giao dịch sau thường yêu cầu mức báo cáo tương tự như các công ty trong nước và cũng yêu cầu tuân thủ các quy tắc Nguyên tắc Kế toán được Chấp nhận Chung (GAAP).
Chìa khóa chính
- Cổ phiếu lưu ký Hoa Kỳ (ADS) đề cập đến cổ phiếu riêng lẻ được cung cấp bởi các công ty nước ngoài trên sàn giao dịch của Mỹ. Lợi ích của ADS cho các công ty bao gồm quyền truy cập vào cơ sở nhà đầu tư rộng hơn và thị trường tài chính phức tạp nhất thế giới. là một rủi ro tiền tệ trong việc nắm giữ chúng và bất kỳ khoản thanh toán thu nhập nào phải được chuyển đổi thành đô la Mỹ.
Lợi ích của ADS
Các công ty nước ngoài chọn cung cấp cổ phiếu trên các sàn giao dịch của Mỹ có được lợi thế từ cơ sở nhà đầu tư rộng hơn, điều này cũng có thể làm giảm chi phí vốn trong tương lai. Đối với các nhà đầu tư Hoa Kỳ, ADS cung cấp cơ hội đầu tư vào các công ty nước ngoài mà không phải đối phó với chuyển đổi tiền tệ và các vòng hành chính xuyên biên giới khác.
Nhược điểm của ADS
Mặc dù ADS đại diện cho yêu cầu thực sự đối với cổ phiếu nước ngoài và có thể được chuyển đổi nếu một nhà đầu tư muốn làm như vậy, vẫn có rủi ro tiền tệ liên quan đến việc nắm giữ chúng. Biến động tỷ giá hối đoái giữa USD và ngoại tệ sẽ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu cũng như mọi khoản thanh toán thu nhập, phải được chuyển đổi thành đô la Mỹ. Xử lý thuế cổ tức từ ADS cũng khác nhau. Hầu hết các quốc gia áp dụng một khoản khấu trừ vào cổ tức được phát hành cho ADR. Số tiền giữ lại này có thể khác nhau giữa các khu vực pháp lý. Ví dụ, Chile và Thụy Sĩ khấu trừ thuế 35% trong khi Pháp có thể khấu trừ tới 75% thuế đối với cổ tức, trong trường hợp các nước không hợp tác trong EU. Thuế khấu trừ ngoài thuế cổ tức đã được chính quyền Hoa Kỳ áp dụng. Các nhà đầu tư ADR có thể tránh thuế cổ tức bằng cách điền vào Mẫu 1116 cho tín dụng thuế nước ngoài.
Ví dụ về thế giới thực của ADS
ADS thường đại diện cho nhiều hơn một cổ phiếu phổ thông. Hơn nữa, các ADS này có thể tăng khoảng cách, hoặc tăng giá khi không có giao dịch xảy ra. Điều này là do giao dịch có thể xảy ra ở nước sở tại của công ty khi hết giờ giao dịch ở Hoa Kỳ và nếu cổ phiếu giao dịch tốt ở thị trường nước ngoài, tương đương SDS của nó thường mở ở Mỹ với một bước nhảy mạnh.
Ví dụ, Woori Bank, một ngân hàng có trụ sở tại Hàn Quốc, là một công ty con của Tập đoàn tài chính Woori và có các ADS được giao dịch tại Hoa Kỳ. Ngân hàng có một ADS tương đương với ba cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông và đã tăng giá 0, 03 đô la vào ngày 20 tháng 7 năm 2016. Phân tích kỹ thuật về ADS của ngân hàng cho thấy hai phần ba thời gian hiệu suất cổ phiếu của nó tiếp tục tăng sau khoảng cách lên.
Sử dụng một ví dụ khác, China Online Education Group, nhà cung cấp dịch vụ giáo dục tiếng Anh trực tuyến tại Trung Quốc, có ADS đại diện cho 15 cổ phiếu phổ thông loại A. Công ty đã phát hành 2.400.000 ADS trên NYSE trong đợt chào bán công khai vào ngày 10 tháng 6 năm 2016.
