Đuôi châu Á là gì?
Đuôi châu Á là một tính năng trong đó tính năng trung bình của tùy chọn châu Á chỉ hoạt động cho một phần, thường là từ mười đến hai mươi ngày qua, trong vòng đời của tùy chọn đó.
Chìa khóa chính
- Đuôi châu Á là một tính năng trong đó tính năng trung bình của tùy chọn châu Á chỉ hoạt động cho một phần, thường là từ mười đến hai mươi ngày qua, trong cuộc sống của tùy chọn đó. Đuôi châu Á bảo đảm cho chủ sở hữu cụ thể chống lại biến động vào phút cuối của giá tài sản, trái ngược với "mũi châu Á", trong đó tính năng trung bình chỉ hoạt động trong thời gian bắt đầu cuộc sống của quyền chọn. Độ dài và thời gian của đuôi châu Á được đàm phán và thiết lập khi bắt đầu hợp đồng quyền chọn.
Hiểu về đuôi châu Á
Tùy chọn châu Á, còn được gọi là tùy chọn giá trung bình, trả cho người giữ tùy chọn giá trung bình của chuyển động giá bảo mật cơ bản ngay cả khi tùy chọn cuộc gọi giao dịch ở trên hoặc tùy chọn đặt giao dịch bên dưới, giá thực hiện được thiết lập trước. Phương pháp lấy trung bình mức giá của tài sản cơ sở này bảo vệ nhà đầu tư khỏi sự biến động, chẳng hạn như biến động giá bất ngờ và bất lợi có thể khiến một lựa chọn kết thúc bằng tiền (OTM), và do đó vô giá trị, khi hết hạn.
Không giống như một lựa chọn châu Á thông thường, đuôi châu Á mô tả một tùy chọn trong đó tính năng châu Á chỉ hoạt động cho một phần của cuộc sống tùy chọn thường là phần cuối cùng (như trong kế hoạch lương hưu và các sản phẩm "vốn chủ sở hữu được bảo đảm"). Điều này đảm bảo cho chủ sở hữu cụ thể chống lại biến động vào phút cuối của giá tài sản. Độ dài và thời gian của đuôi châu Á được đàm phán và thiết lập khi bắt đầu hợp đồng quyền chọn, mặc dù thông thường mười đến hai mươi ngày cuối đời của một lựa chọn là khi đuôi châu Á khởi động. Điều này trái ngược với đặc điểm mũi châu Á, trong đó tính năng tính trung bình chỉ hoạt động trong thời gian bắt đầu cuộc sống của tùy chọn.
Đuôi châu Á được dành riêng để bảo vệ những người bảo vệ chống lại sự biến động gia tăng có thể xảy ra vào cuối tuổi thọ của một lựa chọn. Loại trung bình này thường được xây dựng thành các tùy chọn dài hạn, chẳng hạn như ghi chú liên kết vốn chủ sở hữu (ELN), tùy chọn chia sẻ nhân viên, chứng quyền hoặc chuyển đổi để tránh hoặc giảm thao túng giá khi hết hạn. Nếu thời gian hết hạn là một năm hoặc hơn, các nhà giao dịch thường chỉ coi đó là tùy chọn theo phong cách châu Âu cho một xấp xỉ đầu tiên tốt. Đuôi châu Á khá đơn giản để giá trị. Bạn giải quyết nó như một tùy chọn châu Á trong khi tính năng châu Á đang hoạt động và như một tùy chọn châu Âu bình thường khi không có.
Ví dụ đuôi châu Á
Giả sử một công ty phát hành bảo hành cho nhân viên của mình rằng vest sau hai năm. Các hợp đồng này cung cấp cho các nhân viên đó quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua cổ phần trong cổ phiếu của công ty họ với giá thực hiện là 50 đô la một cổ phiếu. Giá hiện tại của cổ phiếu đó là $ 40 mỗi cổ phiếu. Trong thời gian hai năm, công ty thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ và giá cổ phiếu tăng dần lên 60 đô la một cổ phiếu.
Tuy nhiên, một tuần trước khi chứng quyền trưởng thành, một vụ bê bối kế toán làm rung chuyển đối thủ cạnh tranh chính của công ty, khiến giá cổ phiếu của toàn bộ khu vực giảm mạnh, khiến cổ phiếu của công ty này giảm xuống còn 37 đô la mỗi cổ phiếu. Một cái đuôi châu Á trung bình trong 30 ngày cuối cùng của lệnh bảo đảm sẽ làm giảm hiệu ứng tiêu cực cực đoan của sự biến động gia tăng đó.
