Đúng hay không, vàng được xem rộng rãi như một hàng rào lạm phát - một biện pháp bảo vệ đáng tin cậy chống lại rủi ro sức mua. Kim loại quý có thể không phải là lựa chọn tốt nhất cho mục đích đó, mặc dù. Một số nhà đầu tư vàng không xem xét đến sự biến động của nó cũng như chi phí cơ hội của nó, trong khi những người khác không lường trước được nhu cầu lưu trữ và các phức tạp hậu cần khác của quyền sở hữu vàng. Vì những lý do này và một số lý do khác, một số người xem tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ như một sự thay thế an toàn vượt trội so với vàng. Cả hai loại tài sản đều có những ưu và nhược điểm riêng; đây là một cái nhìn vào họ
Chậm và ổn định so với sốt vàng
Giống như bất kỳ khoản đầu tư nào khác, vàng dao động về giá. Các nhà đầu tư có thể phải chờ đợi rất lâu để nhận ra lợi nhuận và nghiên cứu cho thấy phần lớn các nhà đầu tư tham gia khi vàng đang ở gần đỉnh, có nghĩa là mặt trái của nó bị hạn chế và nhiều khả năng giảm giá. Trong khi đó, Kho bạc chậm nhưng ổn định cung cấp ít hứng thú nhưng thu nhập đáng tin cậy. Và vàng được giữ trong Kho bạc càng lâu, những chi phí cơ hội này càng trở nên đau đớn hơn, do lãi suất gộp.
Một mối lo ngại ít hơn nhưng không kém phần hiện tại: một số nhà đầu tư vàng cũng phải đấu tranh với việc lưu trữ an toàn khoản đầu tư của họ, bằng cách khoanh vùng tại nhà hoặc mua hộp tiền gửi an toàn của ngân hàng. Nhưng trong cả hai trường hợp, đồng xu thỏi được giữ trong một năm hoặc lâu hơn được phân loại là bộ sưu tập của Cameron - tương tự như tác phẩm nghệ thuật, tem hiếm hoặc đồ cổ. Cho dù kim loại quý này có dạng đồng xu vàng Eagle của Mỹ, đồng xu vàng lá phong Canada hay Krugerrand của Nam Phi, việc bán của nó sẽ tự động kích hoạt mức thuế suất vốn liên bang dài hạn khoảng 28% - gần gấp đôi 15% tỷ lệ tăng vốn cho cổ phiếu điển hình. (Để biết thêm, xem: Vàng là một hàng rào lớn ngày nay.)
Tất cả những gì đã nói, vàng đã tốt hơn so với bạc, bạch kim, palađi gần đây, cũng như hầu hết các kim loại quý khác. Sau khi đạt gần 1.900 đô la mỗi ounce vào năm 2011, vàng đã chạm đáy ở mức khoảng 1.188 đô la mỗi ounce vào tháng 12 năm ngoái và vào tháng 3 đã tăng lên hơn 1.380 đô la mỗi ounce trước khi chững lại ở mức khoảng 1.218 đô la ngày hôm nay. Vàng tăng trong năm nay ít nhất một phần là do vàng và bạc quốc phòng đáng gờm chống lại giá trị xói mòn của tiền giấy. Nhưng theo quỹ đạo này, nhiều người tin rằng hiệu suất trong tương lai của vàng là không chắc chắn, và ủng hộ việc chuyển sang Kho bạc. (Để biết thêm, hãy xem: Hạn chế ảnh hưởng của lạm phát .)
Trường hợp của Kho bạc
Điểm thu hút lớn nhất trong việc mua trái phiếu kho bạc thay vì vàng là các khóa trước đây mang lại lợi tức đầu tư nhất định. Các nhà đầu tư trước đây đã thấy phù hợp để mua 10.000 đô la trong Kho bạc 30 năm vào năm 1982, sẽ bỏ túi 40.000 đô la, khi các ghi chú đạt đến kỳ hạn với lãi suất coupon cố định 10, 45%. Tất nhiên, ngày của phiếu giảm giá hai chữ số có thể không còn nữa. Vào tháng 1 năm 2014, ví dụ, Kho bạc Hoa Kỳ đã bán đấu giá một đợt trái phiếu 30 năm khác chỉ với một phiếu lãi 3%. Tuy nhiên, các trái phiếu như vậy vẫn bao gồm một yếu tố quan trọng cho bất kỳ danh mục đầu tư rủi ro nào. (Để biết thêm, hãy xem: Trái phiếu Hoa Kỳ an toàn đến mức nào? )
ETF vàng một lựa chọn
Tùy thuộc vào mức thu nhập của bạn, đầu tư Kho bạc thường có lợi hơn về thuế. Nhưng các nhà đầu tư vàng có thể san bằng sân chơi thuế tăng vốn bằng cách đầu tư vào các quỹ giao dịch vàng (ETF), được đánh thuế chính xác như chứng khoán và chứng khoán trái phiếu thông thường. Trong khuôn khổ ETF, có ba cách khác nhau để các nhà đầu tư có thể tham gia. Đầu tiên, các quỹ ETF khai thác vàng, điểm chuẩn so với các công ty khai thác, hấp dẫn các nhà đầu tư không quan tâm đến quyền sở hữu hàng hóa thực tế. Một ví dụ về một quỹ ETF như vậy là Công cụ khai thác vàng thị trường vàng (GDX). (Để biết thêm, hãy xem: Lời khuyên hàng đầu cho các ETF vàng giao dịch trong ngày và Lạm phát phòng ngừa rủi ro với các ETF vàng.)
Tiếp theo, hợp đồng tương lai vàng ETF, được tiếp xúc với vàng thông qua các hợp đồng tương lai. Bởi vì các quỹ này có sự kết hợp giữa hợp đồng và tiền mặt - thường được sử dụng trong tín phiếu Kho bạc - nên họ có thể tạo thu nhập lãi để bù đắp chi phí. Một ví dụ là AdvisorShares Gartman Gold / British Pound ETF (GGBP). Cuối cùng, có các quỹ ETF chơi thuần túy, cố gắng phản ánh hiệu suất của vàng thỏi bằng cách đầu tư trực tiếp vào các quỹ tín thác vàng. Thanh thỏi được mua, lưu trữ trong kho ngân hàng và được bảo hiểm. Mặc dù các ETF chơi thuần túy có thể theo dõi các thỏi vàng chặt chẽ hơn, nhưng chúng có nhược điểm là bị đánh thuế nặng hơn các phiên bản khác. Một ví dụ là PowerShares DB Gold Short ETN (DGZ). (Để biết thêm, hãy xem: Cuộc tranh chấp vàng: ETFs so với tương lai và 5 ETF vàng hoạt động tốt nhất .)
Điểm mấu chốt
Biết khi nào nên cúi đầu ra khỏi vàng có thể là một cuộc gọi khó khăn. Như một hàng rào chống lạm phát (và rủi ro địa chính trị), vàng đã tăng lên mức cao trong thập kỷ qua, do các chính sách của ngân hàng trung ương tự do, như các chương trình nới lỏng định lượng gần đây của Cục Dự trữ Liên bang. Từ đây, vàng có thể tăng hoặc giảm hơn nữa; không ai có thể dự đoán con đường nào nó sẽ đi Mặt khác, Kho bạc đưa sự đầu cơ (cũng như một số hứng thú) ra ngoài trộn lẫn. Các nhà đầu tư thông thái nên có cái nhìn tỉnh táo về vàng so với Kho bạc trong danh mục đầu tư của họ và xây dựng một hỗn hợp phân bổ phù hợp nhất với tính khí và thời gian của họ. (Để đọc liên quan, hãy xem: Cách bảo vệ bản thân khỏi lãi suất tăng .)
