viết hoa

Mục lục

Chỉ số trọng số vốn hóa
Sử dụng các chỉ số có trọng số
Tính toán theo trọng số
Nhược điểm về vốn hóa
Ví dụ thực tế

Chỉ số trọng số vốn hóa là gì?

Chỉ số trọng số vốn hóa là một loại chỉ số thị trường với các thành phần riêng lẻ hoặc chứng khoán, được tính theo tổng vốn hóa thị trường của chúng. Vốn hóa thị trường sử dụng tổng giá trị thị trường của cổ phiếu đang lưu hành của một công ty. Phép tính bội số so với cổ phiếu bằng giá hiện tại của một cổ phiếu. Cổ phiếu đang lưu hành là những cổ phiếu thuộc sở hữu của các cổ đông cá nhân, nắm giữ khối tổ chức và nắm giữ nội bộ công ty.

Các thành phần có giới hạn thị trường cao hơn mang tỷ lệ trọng số cao hơn trong chỉ số. Ngược lại, các thành phần có giới hạn thị trường nhỏ hơn có trọng số thấp hơn trong chỉ số. Chỉ số trọng số vốn hóa còn được gọi là chỉ số trọng số giá trị thị trường.

Chỉ số vốn hóa

Chìa khóa chính

Chỉ số trọng số vốn hóa là một loại chỉ số thị trường với các thành phần riêng lẻ được tính trọng số theo tổng vốn hóa thị trường của chúng. Các thành phần có giới hạn thị trường cao hơn mang tỷ lệ trọng số cao hơn trong chỉ số. Ngược lại, các thành phần có giới hạn thị trường nhỏ hơn có trọng số thấp hơn trong chỉ số. Các nhà phê bình của các chỉ số có trọng số có thể lập luận rằng việc quá cân đối với các công ty lớn hơn đưa ra một cái nhìn lệch lạc về thị trường.

Hiểu các chỉ số có trọng số

Hầu hết các chỉ số thị trường chứng khoán là các chỉ số có trọng số giới hạn, bao gồm Chỉ số 500 của Standard và Poor (S & P), Wilshire 5000 Total Market Index (TMWX) và Nasdaq Composite Index (IXIC). Các chỉ số vốn hóa thị trường cung cấp cho các nhà đầu tư quyền truy cập vào một loạt các công ty cả lớn và nhỏ.

Chỉ số trọng số vốn hóa sử dụng vốn hóa thị trường của một cổ phiếu để xác định mức độ ảnh hưởng của bảo mật cụ thể đó đối với kết quả chỉ số chung. Như đã đề cập trước đó, vốn hóa thị trường, hoặc vốn hóa thị trường, xuất phát từ giá trị của cổ phiếu đang lưu hành. Cộng đồng đầu tư sử dụng con số này để xác định quy mô của công ty, trái ngược với việc sử dụng doanh số hoặc tổng số liệu tài sản.

Kết quả là, trong cấu trúc hoặc thành phần của một chỉ số có trọng số, các chuyển động lớn về giá trị cổ phiếu cho các công ty chỉ số lớn nhất có thể tác động đáng kể đến giá trị của chỉ số tổng thể. Tuy nhiên, vì các công ty lớn với nhiều cổ phiếu đang lưu hành có xu hướng trở thành nhà sản xuất doanh thu ổn định hơn, họ có thể cung cấp tăng trưởng ổn định cho chỉ số. Mặt khác, các công ty nhỏ có xu hướng có trọng số thấp hơn, điều này có thể làm giảm rủi ro nếu các công ty không hoạt động tốt.

Các nhà phê bình của các chỉ số có trọng số có thể lập luận rằng việc quá cân đối với các công ty lớn hơn đưa ra một cái nhìn lệch lạc về thị trường. Tuy nhiên, các công ty lớn nhất cũng có cơ sở cổ đông lớn nhất, điều này tạo ra một trường hợp có tỷ trọng cao hơn trong chỉ số.

Tính toán chỉ số trọng số vốn hóa

Để tìm giá trị của một chỉ số có trọng số giới hạn, chúng ta có thể nhân giá thị trường của từng thành phần với tổng số cổ phiếu đang lưu hành để đạt được tổng giá trị thị trường. Tỷ lệ giá trị của cổ phiếu trên tổng giá trị thị trường của các thành phần chỉ số cung cấp trọng số của công ty trong chỉ số. Ví dụ, hãy xem xét năm công ty sau:

Công ty A: 1 triệu cổ phiếu đang lưu hành, giá hiện tại trên mỗi cổ phiếu bằng 45 đô la Công ty B: 300.000 cổ phiếu đang lưu hành, giá hiện tại trên mỗi cổ phiếu bằng 125 đô la Công ty C: 500.000 cổ phiếu đang lưu hành, giá hiện tại trên mỗi cổ phiếu bằng 60 đô la cổ phiếu D: 1, 5 triệu cổ phiếu đang lưu hành, giá hiện tại trên mỗi cổ phiếu bằng 75 đô la Công ty E: 1, 5 triệu cổ phiếu đang lưu hành, giá hiện tại trên mỗi cổ phiếu bằng 5 đô la

Tổng giá trị thị trường của mỗi công ty sẽ được tính như sau:

Giá trị thị trường của công ty A = (1.000.000 x $ 45) = 45.000.000 đô la Giá trị thị trường của công ty B = (300.000 x $ 125) = 37.500.000 đô la Giá trị thị trường của C = giá trị thị trường = (1.500.000 x $ 5) = 7.500.000 đô la

Toàn bộ giá trị thị trường của các thành phần chỉ số tương đương 232, 5 triệu đô la với các trọng số sau cho mỗi công ty:

Công ty A có trọng lượng 19, 4% (45.000.000 đô la / 232, 5 triệu đô la) Công ty B có trọng lượng 16, 1% (37.500.000 đô la / 232, 5 triệu đô la) Công ty C có trọng lượng 12, 9% (30.000.000 đô la / 232, 5 triệu đô la) Công ty D có trọng lượng 48, 4% (112.500.000 đô la / 232, 5 triệu đô la) Công ty E có trọng lượng 3, 2% (7.500.000 đô la / 232, 5 triệu đô la)

Mặc dù các công ty D và E có số lượng cổ phiếu tương đương ở mức 1.500.000, nhưng chúng tương ứng với tỷ trọng cao nhất và thấp nhất trong chỉ số, do ảnh hưởng của giá cả đối với giá trị thị trường cá nhân của họ.

Mặt trái của chỉ số trọng số vốn hóa

Theo thời gian, các công ty có thể phát triển đến mức họ chiếm quá nhiều trọng số trong một chỉ số. Khi một công ty phát triển, các nhà thiết kế chỉ số có nghĩa vụ chỉ định một tỷ lệ phần trăm lớn hơn của công ty vào chỉ mục, điều này có thể gây nguy hiểm cho một chỉ số đa dạng bằng cách đặt quá nhiều trọng lượng vào hiệu suất của một cổ phiếu riêng lẻ.

Ngoài ra, các quỹ chỉ số hoặc quỹ giao dịch trao đổi mua thêm cổ phiếu của một cổ phiếu khi vốn hóa thị trường của nó tăng hoặc khi giá cổ phiếu tăng. Nói cách khác, khi giá cổ phiếu đang tăng, các quỹ đang mua nhiều cổ phiếu hơn với giá cao hơn, điều này có thể phản trực giác đến câu thần chú đầu tư mua thấp và bán cao.

Nếu cổ phiếu của một công ty được định giá quá cao từ quan điểm cơ bản, việc mua cổ phiếu khi vốn hóa thị trường và tăng giá có thể tạo ra bong bóng trong giá cổ phiếu. Do đó, việc mua cổ phiếu dựa trên trọng số vốn hóa thị trường có thể dẫn đến bong bóng thị trường chứng khoán và làm tăng nguy cơ bong bóng vỡ khiến giá cổ phiếu rơi tự do.

Ưu

Các chỉ số vốn hóa thị trường cung cấp cho các nhà đầu tư quyền truy cập vào một loạt các công ty cả lớn và nhỏ
Các công ty lớn được thành lập có trọng số lớn hơn cung cấp sự tăng trưởng ổn định cho chỉ số
Các công ty nhỏ có xu hướng có trọng số thấp hơn, điều này có thể làm giảm rủi ro nếu các công ty không tồn tại

Nhược điểm

Khi giá cổ phiếu tăng, một công ty có thể có quá nhiều trọng số trong một chỉ số
Các công ty có trọng số lớn hơn có thể có tác động không tương xứng đến hiệu suất của quỹ
Các nhà quản lý quỹ thường có thể thêm cổ phiếu của các cổ phiếu được định giá quá cao với trọng số lớn hơn và tạo ra bong bóng

Ví dụ thực tế

S & P là một chỉ số có giá trị vốn hóa thị trường có chứa một số công ty được thành lập tốt nhất ở Hoa Kỳ

Kể từ ngày 22 tháng 3 năm 2019, Công ty Boeing (BA) đã đóng cửa giảm -2, 83% xuống còn 362, 17 đô la trong khi Microsoft Corp (MSFT) đóng cửa giảm -2, 64% xuống còn 117, 05 đô la trong ngày. Ít hơn 1% trong S & P vào ngày hôm đó.Microsoft Corp có mức vốn hóa thị trường là 909 tỷ đô la và trọng số hơn 3% trong S & P. Kết quả là, việc giảm giá của Boeing có tác động nhỏ hơn đến S & P so với tác động của Microsoft mặc dù cả hai cổ phiếu đều giảm gần như cùng một tỷ lệ. Nói cách khác, Microsoft đã kéo S & P xuống nhiều hơn so với Boeing trong ngày hôm đó vì Microsoft có vốn hóa thị trường lớn hơn Boeing.

Điều quan trọng cần lưu ý là trọng số vốn hóa thị trường thay đổi hàng ngày với cổ phiếu đang lưu hành của công ty và giá của chúng, dẫn đến những tác động khác nhau đến giá trị chung của Dow.

Mục lục: