Phân tích công ty so sánh (CCA) là gì
Phân tích công ty có thể so sánh (CCA) là một quy trình được sử dụng để đánh giá giá trị của một công ty bằng cách sử dụng các số liệu của các doanh nghiệp khác có quy mô tương tự trong cùng ngành. Phân tích công ty có thể so sánh hoạt động theo giả định rằng các công ty tương tự sẽ có bội số định giá tương tự, chẳng hạn như EV / EBITDA. Các nhà phân tích biên soạn một danh sách các số liệu thống kê có sẵn cho các công ty đang được xem xét và tính toán các bội số định giá để so sánh chúng.
Phân tích công ty so sánh (CCA)
Hiểu phân tích công ty so sánh (CCA)
Một trong những điều đầu tiên mỗi nhân viên ngân hàng học là làm thế nào để thực hiện phân tích comp hoặc phân tích công ty so sánh. Quá trình tạo ra một phân tích công ty có thể so sánh là khá đơn giản. Thông tin mà báo cáo cung cấp được sử dụng để xác định ước tính giá trị sân bóng cho giá cổ phiếu hoặc giá trị của công ty.
Chìa khóa chính
- Phân tích công ty có thể so sánh là quá trình so sánh các công ty dựa trên các số liệu tương tự để xác định giá trị doanh nghiệp của họ. Tỷ lệ định giá của công ty xác định xem nó được định giá quá cao hay bị định giá thấp. Nếu tỷ lệ cao, thì nó được định giá quá cao. Nếu nó thấp, thì công ty bị định giá thấp. Các biện pháp định giá phổ biến nhất được sử dụng trong phân tích công ty có thể so sánh là giá trị doanh nghiệp đối với doanh số (EV / S), giá cho thu nhập (P / E), giá để đặt (P / B) và giá bán hàng (P / S).
Phân tích công ty so sánh
Phân tích công ty có thể so sánh bắt đầu với việc thành lập một nhóm ngang hàng bao gồm các công ty tương tự có quy mô tương tự trong cùng ngành hoặc khu vực. Các nhà đầu tư sau đó có thể so sánh một công ty cụ thể với các đối thủ cạnh tranh trên cơ sở tương đối. Thông tin này có thể được sử dụng để xác định giá trị doanh nghiệp của công ty (EV) và để tính các tỷ lệ khác được sử dụng để so sánh một công ty với các công ty trong nhóm ngang hàng.
Phân tích công ty tương đối so với so sánh
Có nhiều cách để định giá một công ty. Các phương pháp phổ biến nhất dựa trên dòng tiền và hiệu suất tương đối so với các đồng nghiệp. Các mô hình dựa trên tiền mặt, chẳng hạn như mô hình dòng tiền chiết khấu (DCF), có thể giúp các nhà phân tích tính toán giá trị nội tại dựa trên các dòng tiền trong tương lai. Giá trị này sau đó được so sánh với giá trị thị trường thực tế. Nếu giá trị nội tại cao hơn giá trị thị trường, cổ phiếu bị định giá thấp. Nếu giá trị nội tại thấp hơn giá trị thị trường, cổ phiếu bị định giá quá cao.
Ngoài việc định giá nội tại, các nhà phân tích muốn xác nhận định giá dòng tiền bằng các so sánh tương đối, và các so sánh tương đối này cho phép nhà phân tích phát triển điểm chuẩn hoặc trung bình của ngành.
Các biện pháp định giá phổ biến nhất được sử dụng trong phân tích công ty có thể so sánh là giá trị doanh nghiệp đối với doanh số (EV / S), giá cho thu nhập (P / E), giá để đặt (P / B) và giá bán hàng (P / S). Nếu tỷ lệ định giá của công ty cao hơn mức trung bình ngang hàng, công ty bị định giá quá cao. Nếu tỷ lệ định giá thấp hơn mức trung bình ngang hàng, công ty bị định giá thấp. Được sử dụng cùng nhau, các mô hình định giá nội tại và tương đối cung cấp một thước đo định giá sân bóng có thể được sử dụng để giúp các nhà phân tích đánh giá giá trị thực của một công ty.
Định giá và số liệu giao dịch được sử dụng trong Comps
Comps cũng có thể được dựa trên bội số giao dịch. Giao dịch là những vụ mua lại gần đây trong cùng một ngành. Các nhà phân tích so sánh bội số dựa trên giá mua của công ty hơn là cổ phiếu. Nếu tất cả các công ty trong một ngành cụ thể đang bán với giá trung bình 1, 5 lần giá trị thị trường hoặc 10 lần thu nhập, thì nó mang lại cho nhà phân tích cách sử dụng cùng một số để quay trở lại giá trị của một công ty ngang hàng dựa trên các điểm chuẩn này.
