Mục lục
- Tỷ lệ chi phí
- Tỷ lệ chi phí gộp
- Tỷ lệ chi phí ròng
- Miễn và hoàn trả
- Các yếu tố ETF quan trọng khác
- Điểm mấu chốt
Các quỹ ETF, giống như các quỹ tương hỗ, tập hợp tiền của nhà đầu tư để một nhà quản lý danh mục đầu tư chuyên nghiệp có thể đầu tư các quỹ đó vào một chỉ số thị trường cụ thể hoặc với một chiến lược cụ thể. Các nhà quản lý danh mục đầu tư này phải được thanh toán cho các dịch vụ của họ và các chi phí khác phải được chi trả bao gồm phí hoạt động, tiếp thị và phí giao dịch. Tất cả các khoản phí này được gộp chung vào tỷ lệ chi phí của quỹ.
Chìa khóa chính
- Các quỹ ETF ngày càng phổ biến vì chúng cung cấp sự đa dạng hóa và quản lý chuyên nghiệp của một quỹ tương hỗ, nhưng với chi phí thấp hơn. Với chi phí thấp, các quỹ ETF sẽ tính phí cho việc quản lý, chi phí, tiếp thị và giao dịch (trong số những thứ khác) được gói vào tỷ lệ chi phí. Tỷ lệ chi phí gộp là tổng tỷ lệ phần trăm tài sản của một quỹ tương hỗ được dành cho việc điều hành quỹ, trong khi tỷ lệ chi phí ròng bao gồm chi phí giao dịch và bất kỳ khoản bồi hoàn và miễn trừ nào.
Tỷ lệ chi phí
Tỷ lệ chi phí là những gì mỗi nhà đầu tư trả vào quỹ hàng năm để trang trải:
- Phí hàng năm Phí quản trị viên (lưu giữ hồ sơ, gửi thư cáo bạch, dịch vụ khách hàng, bảo trì trang web, v.v.) Phí 12b-1 (chi phí tiếp thị và phân phối) Chi phí dựa trên tài sản
Khi đánh giá chi phí để sở hữu một quỹ ETF, bạn sẽ thường thấy hai con số: tỷ lệ tổng và chi phí ròng. Những con số này đều quan trọng, nhưng sẽ chứa các chi phí khác nhau và truyền tải thông tin khác nhau về chi phí tương đối của quỹ.
Nhiều nhà đầu tư cảm thấy khó hiểu về sự khác biệt giữa tỷ lệ chi phí gộp và tỷ lệ chi phí ròng. Đây là cách họ khác nhau.
Tỷ lệ chi phí gộp
Tỷ lệ chi phí gộp là tỷ lệ phần trăm của tài sản được sử dụng để quản lý quỹ trước bất kỳ khoản miễn trừ và bồi hoàn nào. Do đó, tỷ lệ chi phí gộp là những gì các cổ đông sẽ phải trả nếu không có những khoản miễn và hoàn trả đó. Tỷ lệ chi phí gộp chỉ tác động đến quỹ chứ không phải các cổ đông hiện tại.
Nếu một quỹ giao dịch trao đổi có tỷ lệ chi phí gộp 2% và tỷ lệ chi phí ròng 1%, điều đó cho thấy rằng 1% tài sản của quỹ đang được sử dụng để miễn phí, hoàn trả chi phí và giảm giá. Nhưng điều này có bền vững không? Đó là điều bạn cần xác định dựa trên nghiên cứu của riêng bạn. Điều đó nói rằng, nếu bạn thấy tỷ lệ tổng chi phí trên 4%, bạn nên cảnh giác.
Tỷ lệ chi phí ròng
Tỷ lệ chi phí ròng (đôi khi được gọi là tỷ lệ tổng chi phí) xuất phát từ giá cổ phiếu sau khi miễn và hoàn trả. Trong một số trường hợp, một quỹ có thể có các thỏa thuận để từ bỏ, hoàn trả hoặc thu lại một số khoản phí của quỹ. Đây thường là trường hợp cho các quỹ mới. Một công ty đầu tư và các nhà quản lý quỹ có thể đồng ý miễn một số khoản phí nhất định sau khi ra mắt quỹ mới để giữ tỷ lệ chi phí thấp hơn cho các nhà đầu tư. Tổng tỷ lệ chi phí đại diện cho các khoản phí được tính cho quỹ sau khi bất kỳ sự miễn trừ, bồi hoàn và hoàn trả nào đã được thực hiện. Việc giảm phí này thường dành cho một khung thời gian xác định mà sau đó quỹ có thể phải chịu toàn bộ chi phí.
Thay vì những gì các cổ đông đã trả, tỷ lệ chi phí ròng là một khoản thanh toán thực tế dưới dạng phần trăm tài sản thuộc quyền quản lý. Tỷ lệ chi phí tiếp theo cũng sẽ thường bao gồm chi phí giao dịch như hoa hồng môi giới, phí trao đổi và chi phí bù trừ.
Hiểu về miễn và hoàn trả
Các quỹ mới và nhỏ hơn thường sẽ có tỷ lệ tổng chi phí cao hơn vì chúng có chi phí cao hơn để chạy trên cơ sở tương đối. Tuy nhiên, các quỹ nhỏ hơn sẽ sử dụng miễn trừ và hoàn trả để thu hút các nhà đầu tư mới. Hãy nghĩ về nó giống như một nhà bán lẻ chạy một chương trình khuyến mãi để có được nhiều khách hàng hơn vào cửa hàng. Một ví dụ điển hình khác là một siêu thị mới đến thị trấn và sử dụng giá thấp hơn trong nỗ lực đánh cắp cổ phần từ một thương hiệu hiện có. Sau vài tuần, hoặc có lẽ hai đến ba tháng, siêu thị sẽ tăng giá để cải thiện tỷ suất lợi nhuận. Giống như nhà bán lẻ hoặc siêu thị, thời gian khuyến mại cho một quỹ ETF có thể kết thúc.
Nếu tỷ lệ chi phí gộp cao hơn tỷ lệ chi phí ròng, thì với tư cách là nhà đầu tư, bạn đang đặt cược rằng tài sản thuộc quyền quản lý sẽ tăng đủ để bù đắp các chi phí đó. Nếu đó không phải là cách tình huống diễn ra do hiệu suất kém, thì miễn trừ sẽ bị loại bỏ. Mức chênh lệch giữa tỷ lệ chi phí gộp và tỷ lệ chi phí ròng càng rộng thì khả năng miễn trừ sẽ càng bị loại bỏ. Cũng tìm ngày kết thúc từ bỏ nếu có. Nói một cách đơn giản hơn, nếu tổng doanh thu cao hơn mạng, điều này làm tăng tỷ lệ cược rằng tỷ lệ chi phí của quỹ sẽ tăng cao hơn trong tương lai.
Tin tốt là nếu quỹ có thể phát triển tài sản của mình dưới sự quản lý, thì quỹ sẽ trở nên ít tốn kém hơn để quản lý, từ đó làm giảm tỷ lệ chi phí. Là một nhà đầu tư, điều này sẽ có lợi vì tỷ lệ chi phí cao hơn ăn vào lợi nhuận của bạn và làm trầm trọng thêm các khoản lỗ của bạn.
Các yếu tố ETF quan trọng khác
Khi bạn đọc về tỷ lệ chi phí, đó là tỷ lệ chi phí ròng được đề cập. Bạn có thể tìm thấy thông tin này bằng cách truy cập Yahoo Finance, nhập mã đánh dấu ETF và chọn Hồ sơ. Từ đó, cuộn xuống phần Tóm tắt quỹ. Dưới đây là một bản tóm tắt hoạt động quỹ. Đây là nơi bạn sẽ tìm thấy tỷ lệ chi phí ròng. Nếu tỷ lệ chi phí đó cao hơn 0, 44%, thì nó cao hơn tỷ lệ chi phí trung bình được tìm thấy trong toàn vũ trụ ETF. Điều này không có nghĩa là ETF nên được loại bỏ khỏi xem xét đầu tư, nhưng điều đó có nghĩa là bạn sẽ phải làm bài tập về nhà. Chẳng hạn, một quỹ ETF khác theo dõi điều tương tự có cung cấp tỷ lệ chi phí thấp hơn không? Ngoài ra, bạn sẽ nhận thấy Doanh thu hàng năm của Holdings trong phần Hoạt động của Quỹ. Nếu tỷ lệ phần trăm đó cao, thì nó cho thấy quản lý tích cực và thường có nghĩa là tỷ lệ chi phí cao. Các quỹ ETF thụ động thường có doanh thu thấp và tỷ lệ chi phí thấp.
Tỷ lệ chi phí rất quan trọng, nhưng chúng không phải là số liệu duy nhất cần tìm khi chọn một quỹ ETF. Cũng nhìn vào khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày. Nếu trên 1 triệu cổ phiếu mỗi ngày, thì đó là thanh khoản, điều này sẽ cho phép bạn mua và bán một cách dễ dàng. Bất cứ điều gì trên 100.000 cổ phiếu được giao dịch mỗi ngày đều có thể ổn, nhưng hãy kiểm tra mức chênh lệch giá mua để đảm bảo chặt chẽ. Nếu không, bạn có thể bị đánh với chi phí ẩn. Để tránh điều này, sử dụng các đơn đặt hàng giới hạn trái ngược với các đơn đặt hàng thị trường.
Nếu bạn định giao dịch các quỹ ETF biến động và nghịch đảo, thì bạn nên cân nhắc việc có một kế hoạch trò chơi cụ thể để mua cổ phiếu và chiến lược thoát ra. Mặt khác, việc tái cân bằng hàng ngày, tỷ lệ chi phí cao và phí hoa hồng có khả năng dẫn đến một cú hích đáng kể.
Điểm mấu chốt
Là một nhà đầu tư, bạn không trả vào tỷ lệ chi phí gộp trên một quỹ ETF. Nhưng nếu bạn thấy sự chênh lệch lớn giữa tổng và mạng, điều đó có thể cho thấy chi phí cao hơn trong quá trình bởi vì nhiều khả năng miễn trừ và bồi hoàn sẽ bị loại bỏ. Ngoài ra, hãy lưu ý đến các rủi ro khác liên quan đến ETF, đặc biệt đối với những rủi ro được quản lý tích cực.
