Trái phiếu lợi nhuận cao của công ty so với vốn chủ sở hữu: Tổng quan
Có nhiều lựa chọn có sẵn cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi nhuận mạnh mẽ. Hai trong số các lựa chọn đầu tư phổ biến nhất là cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp có năng suất cao hơn. Mặc dù các khoản đầu tư vốn được lựa chọn tốt luôn vượt trội so với trái phiếu doanh nghiệp trong một thời gian dài, từ góc độ danh mục đầu tư, hầu hết các cố vấn tài chính và đầu tư đều đồng ý về lợi ích của việc đa dạng hóa các khoản đầu tư của bạn bằng cách chọn đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp cũng như cổ phiếu. Trong các đoạn sau, chúng tôi tiến hành so sánh các loại tài sản này.
Nhìn bề ngoài, có khá nhiều điểm tương đồng giữa cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp: Cả hai đều cho phép doanh nghiệp bảo đảm nguồn vốn cho hoạt động của mình và cả hai đều cung cấp cho các nhà đầu tư một cách đầu tư vào doanh nghiệp để đạt được lợi tức đầu tư. Vì vậy, sự khác biệt lớn giữa hai bên là thỏa thuận được thiết lập giữa trái chủ và nhà phát hành trái phiếu so với thỏa thuận được thiết lập giữa cổ đông và công ty phát hành cổ phiếu cũng như số tiền mà cổ phiếu hoặc trái phiếu sẽ chi trả.
Chìa khóa chính
- Lý do chính khiến các nhà đầu tư chọn cổ phiếu là tiềm năng lớn nhất cho Lợi tức đầu tư. Trái phiếu doanh nghiệp có mức lợi nhuận giới hạn, vì vậy ngay cả khi bạn là một trái phiếu cho một công ty nhỏ đạt được thành công lớn, ROI của bạn sẽ không tăng phù hợp. Cùng với tái đầu tư tín dụng trái phiếu để kiếm lợi nhuận, nghĩa là các cổ đông có thu nhập được tạo ra bởi các khoản đầu tư trái phiếu. Khi một nhà đầu tư mua trái phiếu doanh nghiệp trả lãi, công ty phát hành trái phiếu đó đang sử dụng vốn của nhà đầu tư để tái đầu tư vào chính nó như một doanh nghiệp. Không có trái phiếu doanh nghiệp nào không an toàn . Chúng có thể ít rủi ro hơn vốn chủ sở hữu, nhưng cũng giống như cổ phiếu, thực sự không có gì đảm bảo rằng bạn sẽ lấy lại được tiền và bạn có thể mất tất cả tiền gốc.
Vốn chủ sở hữu
Đầu tư vào chứng khoán làm cho một nhà đầu tư trở thành chủ sở hữu của một công ty. Khi bạn trở thành chủ sở hữu cổ phiếu, bạn không có gì được đảm bảo. Kỳ vọng là cổ phiếu bạn đã mua sẽ đánh giá cao về giá trị và, trong một số trường hợp, trả cổ tức. Tuy nhiên, như bất kỳ ai quen thuộc với các cuộc đấu tranh của thị trường chứng khoán đều biết, không có gì trong thị trường chứng khoán được đảm bảo. Giá cổ phiếu, hoặc cổ phiếu, có thể dao động nhanh chóng tăng hoặc giảm bất kể công ty đang hoạt động như thế nào. Để đổi lấy rủi ro và sự biến động của quyền sở hữu cổ phiếu so với quyền sở hữu trái phiếu, cổ phiếu thường có tiềm năng lợi tức đầu tư (ROI) cao hơn nhiều so với trái phiếu doanh nghiệp có năng suất cao hơn.
Vì vậy, có, cổ phiếu có thể cung cấp ROI nhiều hơn trong dài hạn, nhưng chúng không ổn định và không đảm bảo thanh toán lãi cố định như thu nhập đáng tin cậy. Tuy nhiên, từ khóa quan trọng trong câu cuối cùng là về lâu dài. Từ đầu tư vào cổ phiếu, bất kỳ nhà đầu tư nào cũng nên chuẩn bị để cung cấp một chân trời đầu tư trung và dài hạn và tránh các khoản đầu tư có thể cần thiết trong ngắn hạn.
Trái phiếu doanh nghiệp đơn giản là không dễ thẩm định như cổ phiếu. Đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp chỉ có ý nghĩa khi bạn có thể biết khả năng công ty phát hành sẽ thực sự thanh toán lãi suất như thế nào mà không bị phá sản. Điều này rõ ràng đòi hỏi một luồng thông tin tài chính chuyên sâu. Nó cũng đòi hỏi phải biết những gì bạn có khả năng lấy lại nếu công ty phá sản. Không có cách nào thực sự để đánh giá điều này mà không biết thêm về chính công ty và cách thức họ tiến hành kinh doanh. Điều này có nghĩa là việc đánh giá một cách thận trọng một trái phiếu doanh nghiệp thường tốn nhiều thời gian và chi phí hơn so với các nhà đầu tư nhận ra.
Trái phiếu doanh nghiệp
Đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp làm cho nhà đầu tư trở thành chủ nợ của công ty. Trong khi một cổ đông không được đảm bảo, sở hữu một trái phiếu cho phép nhà đầu tư thanh toán lãi suất (loại trừ trái phiếu không có phiếu giảm giá) với tư cách là chủ nợ trong giao dịch mua trái phiếu của họ cũng như lời hứa rằng trái phiếu cuối cùng sẽ được hoàn trả 100% (với điều kiện là tập đoàn không ' t phá sản). Đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp năng suất cao được coi là ít rủi ro hơn do ít biến động so với đầu tư vốn cổ phần.
Vì những lý do này, trái phiếu doanh nghiệp sẽ tiếp tục duy trì ít sinh lợi hơn khi tất cả đều đúng với cổ phiếu. Lợi nhuận của bạn được giới hạn theo cách đầu tư vào cổ phiếu không bao giờ được. Một lợi thế đáng kể của trái phiếu doanh nghiệp là chúng hết (trái phiếu doanh nghiệp có thời gian đáo hạn). Nói cách khác, một nhà đầu tư đã đầu tư vào trái phiếu có thể có một mốc thời gian cụ thể khi đầu tư của họ sẽ tạo ra lợi suất.
Trái chủ
Khi thúc đẩy, các công ty có lợi ích của họ gắn kết chặt chẽ hơn với các cổ đông, không phải là trái chủ. Điều này là do một trái chủ là chủ nợ và không phải là chủ sở hữu một phần của công ty. Điều này có nghĩa là các trái chủ ảnh hưởng tiêu cực đến sổ sách của công ty trong khi các cổ đông ảnh hưởng tích cực đến số dư của họ. Ngoài ra, giám đốc của hầu hết các công ty lớn thường có một phần lớn tài sản cá nhân gắn liền với cổ phiếu, điều đó có nghĩa là cá nhân họ, theo định nghĩa, có lợi ích cổ đông chặt chẽ hơn so với trái phiếu.
Điều này có nghĩa là bất kỳ cơ hội nào mà giám đốc hoặc quản lý công ty phải tác động tích cực đến lợi nhuận của cổ đông với chi phí lợi nhuận của trái chủ thường là một cơ hội có ý nghĩa kinh doanh tốt. Một ví dụ mạnh mẽ của trò chơi này trong thế giới thực là việc mua lại có đòn bẩy, trong đó xếp hạng tín dụng của công ty bị hạ cấp, giảm khoản thanh toán cho các trái chủ đồng thời tạo ra cuộc chiến đấu thầu từ những người cố gắng mua nó. Điều này làm tăng giá cổ phiếu.
Cân nhắc đặc biệt
Có một vài điểm quan trọng bổ sung mà các nhà đầu tư nên ghi nhớ liên quan đến bất kỳ khoản đầu tư nào vào trái phiếu doanh nghiệp có năng suất cao hơn. Đối với một, các nhà đầu tư phải thực hiện sự chuyên cần của mình để đánh giá trái phiếu doanh nghiệp giống như họ sẽ cổ phiếu để bảo vệ bản thân khỏi cơ hội vỡ nợ.
Có một số loại trái phiếu doanh nghiệp cụ thể có thể gọi được bởi tổ chức phát hành và có thể hạn chế tiềm năng lợi nhuận chung của họ. Điều này thường được thực hiện bởi một công ty phát hành trái phiếu để cho phép họ tùy chọn tái cấp vốn cho khoản nợ ít tốn kém hơn trong trường hợp lãi suất giảm. Mặt trái của điều này là một trái chủ doanh nghiệp không có quyền truy đòi để thực hiện hành động tương tự trong trường hợp lãi suất tăng. Vì vậy, điều này làm cho trái phiếu kém hấp dẫn nếu tỷ lệ của họ tăng lên.
Nhìn chung, bất kỳ nhà đầu tư tiềm năng nào cũng cần lưu ý rằng có nhiều loại trái phiếu doanh nghiệp khác nhau trên thị trường: Những vấn đề này, bao gồm các vấn đề khác, trái phiếu thanh toán, trái phiếu trả bằng hiện vật, trái phiếu lãi suất thấp, trái phiếu lãi suất thả nổi, trả chậm trái phiếu quan tâm, và trái phiếu chuyển đổi và như vậy. Mặc dù có sự khác biệt đáng kể giữa cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp, cả hai loại tài sản đều có các tính năng quan trọng cũng như lợi ích. Bất kỳ nhà đầu tư nào xem xét việc thêm trái phiếu doanh nghiệp vào danh mục đầu tư của họ nên xác định rõ ràng hồ sơ rủi ro / lợi nhuận của mình. Rất có giá trị khi xem xét đa dạng hóa trên cả hai loại tài sản.
