Trái phiếu được bảo hiểm là chứng khoán nợ được phát hành bởi một tổ chức tài chính và được hỗ trợ bởi một nhóm tài sản riêng biệt; trong trường hợp tổ chức tài chính mất khả năng thanh toán, trái phiếu được bảo hiểm. Trái phiếu được bảo hiểm cung cấp một cách hiệu quả, chi phí thấp hơn cho người cho vay để mở rộng kinh doanh thay vì phát hành các công cụ nợ không có bảo đảm.
Phá vỡ trái phiếu được bảo hiểm
Trái phiếu được bảo hiểm là các khoản đầu tư phái sinh, tương tự như chứng khoán được thế chấp và bảo đảm bằng tài sản (ABS), vốn phổ biến ở châu Âu và dần dần thu hút được sự quan tâm ở Hoa Kỳ. Một tổ chức tài chính mua các khoản đầu tư sản xuất tiền mặt, thường là thế chấp hoặc cho vay khu vực công, sau đó tập hợp các khoản đầu tư lại với nhau và phát hành trái phiếu được bảo đảm bởi dòng tiền từ các khoản đầu tư. Phát hành trái phiếu được bảo hiểm cho phép các tổ chức tài chính mua và bán tài sản để cải thiện chất lượng tín dụng, giảm chi phí vay và tài trợ nợ công. Các tổ chức có thể thay thế các khoản vay mặc định hoặc trả trước bằng các khoản vay thực hiện để giảm thiểu rủi ro của các tài sản cơ bản.
An toàn của trái phiếu được bảo hiểm
Các khoản vay cơ bản của trái phiếu được bảo hiểm nằm trên bảng cân đối kế toán của tổ chức phát hành. Do đó, nếu tổ chức mất khả năng thanh toán, các nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu vẫn có thể nhận được khoản thanh toán lãi theo lịch từ tài sản cơ bản của trái phiếu, cũng như tiền gốc khi đáo hạn trái phiếu. Do có thêm lớp bảo vệ, trái phiếu được bảo hiểm thường có xếp hạng AAA.
Xu hướng trái phiếu được bảo hiểm tại Hoa Kỳ
Năm 1988, Liên minh châu Âu (EU) đã tạo ra các hướng dẫn cho các giao dịch trái phiếu được bảo hiểm cho phép các nhà đầu tư thị trường trái phiếu đưa nhiều tài sản của họ vào trái phiếu được bảo hiểm hơn mức cho phép trước đây. Vào tháng 9 năm 2007, Washington Mutual trở thành ngân hàng đầu tiên của Mỹ phát hành trái phiếu được bảo hiểm dựa trên đồng euro. Sau thông báo của Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Henry Paulson vào ngày 28 tháng 7 năm 2008, về kế hoạch của Bộ Tài chính và các tổ chức hợp tác để tăng thị trường cho các chứng khoán này, Bank of America đã trở thành ngân hàng đầu tiên phát hành trái phiếu được bảo hiểm dựa trên đô la. JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup và các ngân hàng khác của Mỹ cũng đã phát hành trái phiếu được bảo hiểm. Các ngân hàng châu Âu đã bày tỏ sự quan tâm đến việc thâm nhập thị trường Mỹ bằng trái phiếu được bảo hiểm dựa trên đồng euro.
Lợi ích của trái phiếu được bảo hiểm tại Hoa Kỳ
Trái phiếu được bảo hiểm có thể giúp các ngân hàng Hoa Kỳ huy động thêm vốn giải phóng vốn cho các hoạt động tài chính, chẳng hạn như mở rộng các khoản thế chấp bổ sung. Các quỹ bổ sung kích thích nền kinh tế bằng cách khuyến khích người tiêu dùng trở thành chủ sở hữu nhà. Trái phiếu được bảo hiểm cũng có thể cung cấp quỹ để tăng sự phát triển của cơ sở hạ tầng, do đó làm giảm căng thẳng tài chính cho các cơ quan chính quyền địa phương, tiểu bang và liên bang.
Ví dụ về trái phiếu được bảo hiểm
Vào tháng 7 năm 2016, xếp hạng của Fitch đã xác nhận trái phiếu được bảo đảm thế chấp nổi bật của DBS Bank Ltd., trị giá hơn 1, 5 tỷ USD, được xếp hạng AAA. Trái phiếu được bảo hiểm Bayfront Pte. Ltd đảm bảo thanh toán trái phiếu được bảo hiểm. Xếp hạng cao một phần là do xếp hạng mặc định của nhà phát hành dài hạn của DBS Bank là AA-, giới hạn gián đoạn ổn định của ba bậc và tỷ lệ phần trăm tài sản được sử dụng trong thử nghiệm bảo hiểm tài sản là 85, 5%.
