Thị trường được trích dẫn là gì?
Thị trường định hướng báo giá là một hệ thống trao đổi chứng khoán điện tử, trong đó giá được xác định từ giá thầu và hỏi báo giá được thực hiện bởi các nhà tạo lập thị trường, đại lý hoặc chuyên gia. Trong một thị trường định hướng báo giá, còn được gọi là thị trường định giá, các đại lý điền đơn đặt hàng từ hàng tồn kho của chính họ hoặc bằng cách khớp chúng với các đơn đặt hàng khác. Thị trường định hướng báo giá trái ngược với thị trường theo lệnh, hiển thị giá thầu của nhà đầu tư cá nhân và hỏi giá cũng như số lượng cổ phiếu họ muốn giao dịch.
Chìa khóa chính
- Khi một thị trường được coi là dựa trên báo giá, các giao dịch được xác định bởi những người tạo ra thị trường, chứ không phải các nhà đầu tư, với các đại lý và chuyên gia đang tìm cách điền đơn đặt hàng từ hàng tồn kho của họ hoặc khớp với các đơn đặt hàng khác. từ một thị trường theo lệnh, dựa trên những gì các nhà đầu tư cá nhân đang tìm kiếm, bao gồm giá thầu của họ và hỏi giá và số lượng cổ phiếu họ muốn giao dịch. Các nhà giao dịch làm việc với các ngân hàng và nhà môi giới / đại lý để cung cấp báo giá cho các chứng khoán khác nhau và các nhà đầu tư có thể giao dịch thông qua chúng với giá niêm yết hoặc cố gắng đàm phán, với sự giúp đỡ của các đại lý của họ. Các siêu thị cho trái phiếu, tiền tệ và hàng hóa thường được định giá, trong khi thị trường chứng khoán thường là theo lệnh hoặc kết hợp cả hai.
Hiểu về một thị trường được thúc đẩy
Các thị trường định hướng được trích dẫn thường thấy nhất trong các thị trường trái phiếu, tiền tệ và hàng hóa. Thị trường định hướng trích dẫn còn được gọi là thị trường đại lý vì tất cả các giao dịch được thực hiện thông qua các đại lý. Các đại lý, làm việc với các ngân hàng đầu tư, ngân hàng thương mại và đại lý môi giới, cung cấp báo giá cho các công cụ khác nhau và tất cả khách hàng cần giao dịch thông qua chúng với giá niêm yết.
Một số người cũng có thể coi thị trường định hướng là thị trường đại lý hoặc giá cả. Sau đây là một số điểm chính về thị trường định hướng.
Các thương nhân có thể chấp nhận giá niêm yết của các đại lý hoặc cố gắng tự thương lượng giá tốt hơn hoặc thông qua nhà môi giới hoặc đại lý của họ. Trong một thị trường định hướng thuần túy, tất cả các thương nhân phải giao dịch thông qua các đại lý; tuy nhiên, các đại lý cũng có thể tự giao dịch với nhau thông qua các nhà môi giới liên đại lý. Trong một thị trường định hướng, các đại lý cung cấp tất cả thanh khoản trên thị trường.
Các đại lý có thể chọn không thực hiện giao dịch cho một khách hàng cụ thể. Điều này thường được thực hiện bởi vì một số đại lý chuyên về một số loại khách hàng, chẳng hạn như bán lẻ hoặc tổ chức.
Các thị trường lai như NYSE và Nasdaq kết hợp các khía cạnh của cả thị trường theo hướng báo giá và theo đơn đặt hàng.
Thị trường được đặt hàng so với thị trường được thúc đẩy
Thực hiện đơn hàng không được đảm bảo trong một thị trường theo đơn đặt hàng, nhưng nó được đảm bảo trong một thị trường theo định hướng vì các nhà tạo lập thị trường được yêu cầu phải đáp ứng giá thầu và hỏi giá họ báo giá. Một thị trường định hướng báo giá có tính thanh khoản cao hơn thị trường theo đơn đặt hàng nhưng thiếu minh bạch. Một thị trường lai kết hợp các khía cạnh của cả thị trường theo định hướng và theo thứ tự. NYSE và Nasdaq đều được coi là thị trường lai.
Trong một thị trường theo lệnh, các đơn đặt hàng của cả người mua và người bán được hiển thị, hiển thị giá mà mỗi người sẵn sàng mua hoặc bán một cổ phiếu và số lượng cổ phiếu mà họ sẵn sàng mua hoặc bán ở mức giá đó. Một thị trường định hướng theo thứ tự là minh bạch theo nghĩa nó thể hiện rõ ràng tất cả các đơn đặt hàng thị trường và giá mà mọi người sẵn sàng mua hoặc bán, đó không phải là trường hợp để báo giá theo thị trường định hướng. Hơn nữa, một thị trường định hướng báo giá có tính thanh khoản cao hơn do sự hiện diện của các nhà tạo lập thị trường, nhưng đây không phải là trường hợp đối với các thị trường theo lệnh.
