Sự gián đoạn chuỗi cung ứng, tỷ lệ cắt giảm hưng cảm và thị trường việc làm bị thu hẹp trên thực tế đảm bảo một kết thúc đầy biến động trong quý hai. Tuần tới có thể cung cấp bản xem trước các điểm tham quan sắp tới, với việc tái đầu tư vào hợp đồng tương lai chỉ số tháng 6 vào tháng 9 tới, báo hiệu sự bắt đầu của ba lựa chọn phù thủy hết hạn. Không có gì đảm bảo rằng những con bò hoặc gấu sẽ tiến rất nhiều vào cuối quý, vì vậy những người theo xu hướng có thể muốn nghỉ ngơi trong khi đám đông giao dịch ngắn hạn bị cắt xén và cắt nhỏ.
Rủi ro tiêu đề tiếp tục tăng với tốc độ chóng mặt, bất chấp sự tự mãn của Phố Wall và nhà đầu tư. Đối với người mới bắt đầu, dường như không ai quan tâm đến các cuộc đàm phán với Mexico, nơi có sức mạnh để nâng đỡ đoàn tàu tăng giá trong hành động giá vào tuần tới. Đồng thời, sự lạc quan về một sự hòa giải cuối cùng với Trung Quốc dường như bị đặt sai chỗ vì báo chí do chính phủ nước này kiểm soát đang đặt ra một giọng điệu hung hăng và trái ngược đang bị nhiều cơ quan báo chí phương Tây bỏ qua.
SPDR S & P 500 ETF (SPY) đã tăng chỉ một điểm so với mức cao nhất năm 2018 vào tháng 5 và quay đầu, thả vào một thử nghiệm của đường trung bình di chuyển theo hàm mũ 50 ngày trong tuần trước, và nó được thiết lập để tăng giá ngoài tuần mở ra một thử nghiệm thứ hai ở mức kháng cự 2018. Invesco QQQ Trust (QQQ) đã thất bại trong một đột phá mạnh mẽ hơn vào tháng 5 nhưng cũng đã bị trả lại khi hỗ trợ. Hành động hỗn hợp này làm tăng tỷ lệ cược cho một thị trường giới hạn phạm vi vào những tháng mùa hè thay vì bứt phá lên những đỉnh cao mới.
Các cổ phiếu nhỏ tiếp tục hoạt động kém hiệu quả với các blue-chip khi chúng ta bước vào giữa năm nay, giữ một nắp trên bề rộng thị trường. IShares Russell 2000 ETF (IWM) vừa thoát khỏi mức thấp trong năm tháng sau khi phá vỡ khỏi phạm vi giao dịch bốn tháng. Quan trọng hơn, giờ đây nó giao dịch gần với mức thấp nhất 2018 so với mức cao của năm 2018, báo hiệu sự phân kỳ giảm giá so với hành động giá SPY và QQQ mạnh hơn.
Lợi suất trái phiếu tại hỗ trợ
TradingView.com
Lợi suất trái phiếu đã sụp đổ, nâng Quỹ trái phiếu kho bạc (TLT) iShares 20+ lên mức cao nhất kể từ cuộc bầu cử năm 2016. Trong khi đó, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nuôi hy vọng cắt giảm lãi suất nếu các lực lượng chính trị gây ra suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, việc cắt giảm lãi suất không thể thay thế cho lợi nhuận của công ty trong năm thứ mười của một thị trường tăng giá, cho thấy áp lực bán sẽ tăng trong những tuần tới.
Thậm chí, có những dấu hiệu cho thấy lợi suất trái phiếu sẽ tăng trong vài tuần tới. Lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm gần đạt mức hỗ trợ mạnh mẽ ở mức 2, 00%, trong khi quỹ trái phiếu dài đảo ngược ở mức kháng cự trên 130 đô la sau khi đạt mức cao mới ở mức 132, 58 đô la. Các lực lượng này cho rằng Trung Quốc và Mexico sẽ tạo ra ít luồng gió hơn dự kiến, ít nhất là trong thời gian ngắn, cho phép đám đông tăng trưởng ra khỏi hang động của họ.
Vận tải vẫy cờ đỏ
TradingView.com
Quỹ iFares DJ Transport Average Index Fund ETF (IYT) đã đăng mức cao nhất mọi thời đại ở mức 206, 73 đô la vào tháng 1 năm 2018 và đã kiểm tra mức đó vào tháng Chín. Nó đã giảm mạnh vào cuối năm, giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2016, trước khi một sự phục hồi năm 2019 bị đình trệ ở mức 200 đô la. Hành động giá của Bearish đã vẫy cờ đỏ trong sáu tuần qua, giảm mức trung bình đáng kính xuống mức thấp trong bốn tháng.
Lý thuyết Dow cảnh báo hành vi giá này có thể báo trước một cuộc suy thoái trên diện rộng, nhưng các lực lượng ít đáng ngại hơn có thể đang hoạt động. Ví dụ, cựu lãnh đạo ngành FedEx Corporation (FDX) và United Parcel Service, Inc. (UPS) hiện đang hoạt động kém hiệu quả với các thành phần vận tải khác, làm dấy lên lo ngại về suy thoái kinh tế, nhưng cả hai công ty đều bị mất thị phần như Amazon.com, Inc (AMZN) triển khai hệ thống giao thông nội bộ.
Điểm mấu chốt
Thị trường phải đối mặt với các dòng chảy lớn khi nó đi vào những tháng mùa hè, khiến cho một đợt tăng giá kéo dài khó xảy ra.
