Định nghĩa an ninh chính phủ

An ninh chính phủ là gì?

Trong thế giới đầu tư, an ninh chính phủ áp dụng cho một loạt các sản phẩm đầu tư được cung cấp bởi một cơ quan chính phủ. Đối với hầu hết độc giả, loại bảo mật chính phủ phổ biến nhất là những vật phẩm do Kho bạc Hoa Kỳ phát hành dưới dạng trái phiếu kho bạc, tín phiếu và ghi chú. Tuy nhiên, chính phủ của nhiều quốc gia sẽ phát hành các công cụ nợ này để tài trợ cho các hoạt động đang diễn ra, cần thiết.

Chứng khoán chính phủ đi kèm với một lời hứa về việc hoàn trả đầy đủ tiền gốc đã đầu tư khi đáo hạn chứng khoán. Một số chứng khoán chính phủ cũng có thể trả phiếu lãi định kỳ hoặc thanh toán lãi. Những chứng khoán này được coi là đầu tư bảo thủ với rủi ro thấp vì chúng có sự hỗ trợ của chính phủ đã phát hành chúng.

An ninh chính phủ

Giải thích chứng khoán chính phủ

Chứng khoán chính phủ là công cụ nợ mà một chính phủ có chủ quyền. Họ bán các sản phẩm này để tài trợ cho các hoạt động hàng ngày của chính phủ và cung cấp kinh phí cho các dự án cơ sở hạ tầng và quân sự đặc biệt. Những khoản đầu tư này hoạt động theo cách tương tự như một vấn đề nợ của công ty. Các tập đoàn phát hành trái phiếu như một cách để có được vốn để mua thiết bị, mở rộng tài trợ và trả các khoản nợ khác. Bằng cách phát hành nợ, chính phủ có thể tránh thuế đi bộ đường dài hoặc cắt giảm các lĩnh vực chi tiêu khác trong ngân sách mỗi khi họ cần thêm tiền cho một dự án.

Sau khi phát hành chứng khoán chính phủ, các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức sẽ mua chúng để nắm giữ cho đến khi đáo hạn hoặc bán cho các nhà đầu tư khác trên thị trường trái phiếu thứ cấp. Các nhà đầu tư mua và bán trái phiếu phát hành trước đó trên thị trường vì nhiều lý do. Họ có thể đang tìm kiếm thu nhập lãi từ các khoản thanh toán phiếu lãi định kỳ của trái phiếu hoặc phân bổ một phần danh mục đầu tư của họ vào các tài sản không có rủi ro bảo thủ. Các khoản đầu tư này thường được coi là một khoản đầu tư không rủi ro vì khi đến thời điểm chuộc lại khi đáo hạn, chính phủ luôn có thể in thêm tiền để đáp ứng nhu cầu.

Chìa khóa chính

Chứng khoán chính phủ đi kèm với một lời hứa về việc hoàn trả đầy đủ tiền gốc đã đầu tư khi đáo hạn chứng khoán. Chứng khoán chính phủ thường trả phiếu lãi định kỳ hoặc thanh toán lãi. Chứng khoán chính phủ được coi là đầu tư bảo thủ với rủi ro thấp vì chúng có sự hỗ trợ của chính phủ đã phát hành chúng. Tuy nhiên, các chứng khoán này có thể trả lãi suất thấp hơn trái phiếu doanh nghiệp.

Mỹ so với chứng khoán nước ngoài

Như đã đề cập trước đó, Hoa Kỳ chỉ là một trong nhiều quốc gia phát hành chứng khoán của chính phủ để tài trợ cho các hoạt động. Tín phiếu, trái phiếu và ghi chú của Kho bạc Hoa Kỳ được coi là tài sản phi rủi ro do sự hỗ trợ của chính phủ Mỹ. Ý, Pháp, Đức, Nhật Bản và nhiều quốc gia khác cũng thả nổi trái phiếu chính phủ.

Tuy nhiên, chứng khoán chính phủ do chính phủ nước ngoài phát hành có thể mang rủi ro vỡ nợ, đó là sự thất bại trong việc trả lại số tiền gốc đã đầu tư. Nếu chính phủ của một quốc gia sụp đổ hoặc có sự bất ổn, một mặc định có thể xảy ra. Khi mua chứng khoán của chính phủ nước ngoài, điều quan trọng là cân nhắc rủi ro, có thể bao gồm rủi ro kinh tế, quốc gia và chính trị.

Như một ví dụ về rủi ro mặc định như vậy, người ta không cần nhìn xa hơn năm 1998 khi Nga vỡ nợ. Các nhà đầu tư đã bị sốc bởi những mất mát của họ khi đất nước mất giá đồng rúp. Sự suy thoái này xảy ra ngay sau khi gặp phải một phần của cuộc khủng hoảng tài chính châu Á trong cùng một thập kỷ. Cuộc khủng hoảng châu Á là một loạt các sự mất giá tiền tệ của nhiều quốc gia trên khắp châu Á đã gây ra làn sóng chấn động trên toàn cầu tài chính.

Mặc dù chứng khoán hoặc Kho bạc của chính phủ Hoa Kỳ là các khoản đầu tư không rủi ro, họ có xu hướng trả lãi suất thấp hơn so với trái phiếu doanh nghiệp. Do đó, chứng khoán chính phủ có lãi suất cố định có thể trả lãi suất thấp hơn các chứng khoán khác trong môi trường lãi suất tăng, được gọi là rủi ro lãi suất. Ngoài ra, tỷ lệ lợi nhuận thấp có thể không theo kịp với giá cả tăng trong nền kinh tế hoặc tỷ lệ lạm phát.

Mua chứng khoán chính phủ

Bộ Tài chính Hoa Kỳ phát hành chứng khoán chính phủ thông qua đấu giá cho các nhà đầu tư tổ chức để mua và bán. Nhà đầu tư bán lẻ có thể mua chứng khoán chính phủ trực tiếp từ trang web của Bộ Tài chính, ngân hàng hoặc thông qua các nhà môi giới. Vì hầu hết các chứng khoán của chính phủ Hoa Kỳ đều có niềm tin và tín dụng đầy đủ của chính phủ Hoa Kỳ, nên việc mặc định các sản phẩm này là không thể.

Việc mua trái phiếu chính phủ nước ngoài, còn được gọi là trái phiếu Yankee, phức tạp hơn một chút so với việc mua chứng khoán phiên bản Mỹ. Các nhà đầu tư phải làm việc với các nhà môi giới có kinh nghiệm quốc tế và có thể cần phải đáp ứng trình độ cụ thể. Một số nhà đầu tư sẽ giả định các khía cạnh cao của rủi ro chính trị cùng với rủi ro tiền tệ, rủi ro tín dụng và rủi ro mặc định để gặt hái lợi suất cao hơn. Một số trái phiếu sẽ yêu cầu tạo tài khoản ra nước ngoài và có mức đầu tư tối thiểu cao. Ngoài ra, một số trái phiếu nước ngoài rơi vào loại trái phiếu rác, do rủi ro gắn liền với việc mua hàng của họ.

Kiểm soát cung tiền thông qua chứng khoán chính phủ

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) kiểm soát dòng tiền thông qua nhiều chính sách, một trong số đó là bán trái phiếu chính phủ. Khi họ bán trái phiếu, họ giảm lượng tiền trong nền kinh tế và đẩy lãi suất tăng lên. Chính phủ cũng có thể mua lại các chứng khoán này, ảnh hưởng đến cung tiền và ảnh hưởng đến lãi suất. Được gọi là hoạt động thị trường mở (OMO), Cục Dự trữ Liên bang (Fed) mua trái phiếu trên thị trường mở, làm giảm tính khả dụng của chúng và đẩy giá trái phiếu còn lại tăng lên.

Khi giá trái phiếu tăng, lãi suất trái phiếu giảm khiến lãi suất trong toàn bộ nền kinh tế thấp hơn. Các vấn đề mới của trái phiếu chính phủ cũng được phát hành với lãi suất thấp hơn trên thị trường khiến lãi suất tiếp tục giảm. Do đó, Fed có thể tác động đáng kể đến quỹ đạo của lãi suất và lãi suất trái phiếu trong nhiều năm.

Việc cung cấp tiền cũng thay đổi với việc mua và bán này. Khi Fed mua lại Kho bạc từ các nhà đầu tư, các nhà đầu tư gửi tiền vào ngân hàng của họ hoặc tiêu tiền ở những nơi khác trong nền kinh tế. Chi tiêu này, đến lượt nó, kích thích doanh số bán lẻ và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Ngoài ra, khi tiền chảy vào ngân hàng thông qua tiền gửi, nó cho phép các ngân hàng đó sử dụng các khoản tiền đó để cho các doanh nghiệp hoặc cá nhân vay, tiếp tục kích thích nền kinh tế.

Ưu

Chứng khoán chính phủ có thể cung cấp một dòng thu nhập lãi ổn định
Do rủi ro mặc định thấp, chứng khoán chính phủ có xu hướng là nơi chơi an toàn
Một số chứng khoán chính phủ được miễn thuế nhà nước và địa phương
Chứng khoán chính phủ có thể được mua và bán dễ dàng
Chứng khoán chính phủ có sẵn thông qua các quỹ tương hỗ và quỹ giao dịch trao đổi

Nhược điểm

Chứng khoán chính phủ cung cấp tỷ lệ lợi nhuận thấp so với các chứng khoán khác
Lãi suất của chứng khoán chính phủ thường không theo kịp lạm phát
Chứng khoán chính phủ do chính phủ nước ngoài phát hành có thể có rủi ro
Chứng khoán chính phủ thường trả lãi suất thấp hơn trong thị trường lãi suất tăng

Ví dụ thực tế về chứng khoán chính phủ

Trái phiếu tiết kiệm cung cấp một khoản lãi cố định trong suốt thời hạn của sản phẩm. Nếu một nhà đầu tư nắm giữ một trái phiếu tiết kiệm cho đến khi đáo hạn, họ sẽ nhận được mệnh giá của trái phiếu cộng với bất kỳ khoản lãi tích lũy nào dựa trên lãi suất cố định. Sau khi mua, trái phiếu tiết kiệm không thể được mua lại trong 12 tháng đầu tiên được giữ. Ngoài ra, mua lại một trái phiếu trong vòng năm năm đầu tiên có nghĩa là chủ sở hữu sẽ bị mất các tháng tích lũy.

Hóa đơn

Tín phiếu kho bạc (T-Bills) có kỳ hạn điển hình là 4, 8, 13, 26 và 52 tuần. Các chứng khoán chính phủ ngắn hạn này trả lãi suất cao hơn khi thời hạn đáo hạn kéo dài. Chẳng hạn, ngày 29 tháng 3 năm 2019, lợi suất trên hóa đơn T bốn tuần là 2, 39% trong khi hóa đơn T một năm mang lại 2, 32%.

Kỳ phiếu kho bạc

Trái phiếu kho bạc (T-Notes) có kỳ hạn hai, ba, năm hoặc 10 năm làm cho chúng trở thành trái phiếu trung hạn. Những lưu ý này trả một phiếu lãi suất cố định hoặc trả lãi nửa năm và thường sẽ có mệnh giá $ 1.000. Ghi chú hai và ba năm có mệnh giá 5.000 đô la.

Sản lượng trên T-Notes thay đổi hàng ngày. Tuy nhiên, như một ví dụ, lợi suất 10 năm đóng cửa ở mức 2.406% vào ngày 31 tháng 3 năm 2019. Trong phạm vi 52 tuần, năng suất dao động trong khoảng từ 2, 341% đến 3, 263%. Trong phạm vi 52 tuần này, sản lượng giảm một lần. Vài tuần trước, Fed báo hiệu họ sẽ trì hoãn việc tăng lãi suất. Thông tin này đã mang lại lợi suất thấp hơn khi các nhà đầu tư đổ xô đi mua Kho bạc hiện có.

Trái phiếu kho bạc

Trái phiếu kho bạc (trái phiếu T) có kỳ hạn từ 10 đến 30 năm. Các khoản đầu tư này có mệnh giá 1.000 đô la và trả lãi nửa năm. Chính phủ sử dụng các trái phiếu này để tài trợ thâm hụt ngân sách liên bang. Ngoài ra, như đã đề cập trước đó, Fed kiểm soát nguồn cung tiền và lãi suất thông qua việc mua và bán sản phẩm này. Lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm đóng cửa ở mức 2, 817% ngày 31 tháng 3 năm 2019.

Mục lục: