Một trong những chìa khóa để quản lý thành công danh mục đầu tư của bạn là sử dụng bất kỳ số lượng chiến lược phân tích đầu tư nào. Phân tích đầu tư là cách bạn có thể đánh giá các loại tài sản và chứng khoán, ngành, xu hướng và lĩnh vực khác nhau để giúp bạn xác định hiệu suất của một tài sản trong tương lai. Làm như vậy sẽ giúp bạn tìm ra mức độ phù hợp với mục tiêu đầu tư của bạn. Hai trong số các chiến lược này được gọi là đầu tư từ trên xuống và từ dưới lên. Chúng là hai cách rất khác nhau để phân tích và đầu tư vào cổ phiếu. Đầu tư từ trên xuống liên quan đến việc xem xét các yếu tố kinh tế lớn để đưa ra quyết định đầu tư, trong khi đầu tư từ dưới nhìn vào các yếu tố cơ bản cụ thể của công ty như tài chính, cung và cầu, và các loại hàng hóa và dịch vụ do công ty cung cấp. Mặc dù có những lợi thế cho cả hai phương pháp, cả hai phương pháp đều có chung một mục tiêu: Xác định các cổ phiếu tuyệt vời. Đây là một đánh giá về các đặc điểm của cả hai phương pháp.
Chìa khóa chính
- Cách tiếp cận từ trên xuống dễ dàng hơn đối với các nhà đầu tư ít kinh nghiệm và những người không có thời gian để phân tích tài chính của công ty. Đầu tư hấp dẫn có thể giúp các nhà đầu tư chọn cổ phiếu chất lượng vượt trội so với thị trường ngay cả trong thời kỳ suy giảm. không có phương pháp phân tích đầu tư đúng hay sai mà bạn chọn tùy thuộc vào mục tiêu cá nhân, rủi ro và mức độ thoải mái của bạn.
Từ trên xuống
Cách tiếp cận từ trên xuống để đầu tư tập trung vào bức tranh lớn, hoặc cách các nền kinh tế và kinh tế vĩ mô tổng thể thúc đẩy thị trường và cuối cùng là giá cổ phiếu. Họ cũng sẽ xem xét hiệu suất của các ngành hoặc ngành. Các nhà đầu tư này tin rằng nếu lĩnh vực này hoạt động tốt, rất có thể, các cổ phiếu trong các ngành đó cũng sẽ hoạt động tốt.
Phân tích đầu tư từ trên xuống bao gồm:
- Tăng trưởng kinh tế hoặc tổng sản phẩm quốc nội (GDP) cả ở Hoa Kỳ và trên toàn cầu Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Liên bang bao gồm việc giảm hoặc tăng lãi suất. Lạm phát và giá cả hàng hóa Giá và lãi suất bao gồm cả Kho bạc Hoa Kỳ
Cổ phiếu ngân hàng và lãi suất
Hãy nhìn vào biểu đồ dưới đây. Nó cho thấy một cách tiếp cận từ trên xuống với tương quan lợi suất Kho bạc 10 năm với Quỹ SPDR ETF (XLF) chọn tài chính trong vài năm qua.
Một nhà đầu tư từ trên xuống có thể xem lãi suất tăng và lãi suất trái phiếu là cơ hội để đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng. Thông thường, không phải lúc nào cũng vậy, khi lợi suất dài hạn tăng và nền kinh tế hoạt động tốt, các ngân hàng có xu hướng kiếm thêm thu nhập vì họ có thể tính lãi suất cao hơn cho các khoản vay của mình. Tuy nhiên, mối tương quan của tỷ giá với cổ phiếu ngân hàng không phải lúc nào cũng tích cực. Điều quan trọng là nền kinh tế nói chung đang hoạt động tốt trong khi sản lượng tăng.
Nhà xây dựng & Lãi suất
Ngược lại, giả sử bạn tin rằng sẽ có sự giảm lãi suất. Sử dụng cách tiếp cận từ trên xuống, bạn có thể xác định rằng ngành xây dựng nhà sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ mức giá thấp hơn vì mức giá thấp hơn có thể dẫn đến tăng đột biến trong việc mua nhà mới. Do đó, bạn có thể mua cổ phiếu của các công ty trong lĩnh vực xây nhà.
Hàng hóa và chứng khoán
Nếu giá của một mặt hàng như dầu tăng, phân tích từ trên xuống có thể tập trung vào việc mua cổ phiếu của các công ty dầu mỏ như Exxon Mobil (XOM). Ngược lại, đối với các công ty sử dụng số lượng lớn dầu để sản xuất sản phẩm của mình, một nhà đầu tư từ trên xuống có thể xem xét giá dầu tăng có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty như thế nào. Khi bắt đầu, cách tiếp cận từ trên xuống bắt đầu nhìn vào kinh tế vĩ mô và sau đó đi sâu vào một lĩnh vực cụ thể và các cổ phiếu trong lĩnh vực đó.
Quốc gia & Khu vực
Các nhà đầu tư từ trên xuống cũng có thể chọn đầu tư vào một quốc gia hoặc khu vực nếu nền kinh tế của nó hoạt động tốt. Ví dụ, nếu nền kinh tế châu Âu đang hoạt động tốt, một nhà đầu tư có thể đầu tư vào các quỹ giao dịch trao đổi châu Âu (ETF), quỹ tương hỗ hoặc cổ phiếu.
Cách tiếp cận từ trên xuống xem xét các yếu tố kinh tế khác nhau để xem các yếu tố đó có thể ảnh hưởng đến thị trường chung, một số ngành công nghiệp và cuối cùng là các cổ phiếu riêng lẻ trong các ngành đó.
Từ dưới lên
Một nhà quản lý tiền sẽ kiểm tra các nguyên tắc cơ bản của một cổ phiếu bất kể xu hướng thị trường khi sử dụng phương pháp đầu tư từ dưới lên. Họ sẽ tập trung ít hơn vào điều kiện thị trường, các chỉ số kinh tế vĩ mô và các nguyên tắc cơ bản của ngành. Thay vào đó, cách tiếp cận từ dưới lên tập trung vào cách một công ty cá nhân trong một lĩnh vực hoạt động so với các công ty cụ thể trong ngành.
Trọng tâm phân tích từ dưới lên bao gồm:
- Các tỷ số tài chính bao gồm giá so với thu nhập (P / E), tỷ lệ hiện tại, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và tỷ suất lợi nhuận ròng Tăng trưởng bao gồm thu nhập dự kiến trong tương lai Tăng trưởng doanh thu và tăng trưởng Phân tích tài chính của báo cáo tài chính của công ty bao gồm bảng cân đối, báo cáo thu nhập và dòng tiền dòng statementCash và dòng tiền tự do cho thấy một công ty tạo ra tiền mặt tốt như thế nào và có thể tài trợ cho hoạt động của mình mà không cần thêm nợ. Sự lãnh đạo và hiệu suất của đội ngũ quản lý của công ty Các sản phẩm của công ty, sự thống trị thị trường và thị phần
Cách tiếp cận từ dưới lên đầu tư vào các cổ phiếu mà các yếu tố trên là tích cực cho công ty, bất kể thị trường nói chung có thể hoạt động như thế nào.
Cổ phiếu vượt trội
Các nhà đầu tư từ dưới lên cũng tin rằng nếu một công ty trong một lĩnh vực hoạt động tốt, điều đó không có nghĩa là tất cả các công ty trong lĩnh vực đó cũng sẽ làm theo. Những nhà đầu tư này cố gắng tìm các công ty cụ thể trong một lĩnh vực sẽ vượt trội so với các công ty khác . Đó là lý do tại sao các nhà đầu tư từ dưới lên dành rất nhiều thời gian để phân tích một công ty.
Các nhà đầu tư từ dưới lên thường xem xét các báo cáo nghiên cứu mà các nhà phân tích đưa ra cho một công ty vì các nhà phân tích thường có kiến thức sâu sắc về các công ty mà họ đảm nhiệm. Ý tưởng đằng sau phương pháp này là các cổ phiếu riêng lẻ trong một ngành có thể hoạt động tốt, bất kể hiệu suất kém của ngành hay các yếu tố kinh tế vĩ mô.
Tuy nhiên, những gì tạo nên một triển vọng tốt, là một vấn đề quan điểm. Một nhà đầu tư từ dưới lên sẽ so sánh các công ty và đầu tư vào họ dựa trên các nguyên tắc cơ bản của họ. Các chu kỳ kinh doanh hoặc điều kiện công nghiệp rộng hơn là ít quan tâm.
Thứ nào là thứ phù hợp với bạn?
Cũng giống như bất kỳ loại chiến lược phân tích đầu tư nào khác, không có câu trả lời đúng cho câu hỏi này. Chọn một cái cho bạn phụ thuộc chủ yếu vào mục tiêu đầu tư, khả năng chấp nhận rủi ro của bạn, cũng như phương pháp phân tích bạn muốn sử dụng. Bạn có thể chọn sử dụng một hoặc bạn có thể cân nhắc sử dụng một chiếc hybrid lai, mang các yếu tố của cả hai để xây dựng và duy trì danh mục đầu tư của bạn. Bạn có thể sử dụng cách tiếp cận từ trên xuống để bắt đầu, nhưng sau đó chuyển sang kiểu đầu tư từ dưới lên nếu bạn đang muốn sắp xếp lại danh mục đầu tư của mình. Thực sự không có cách nào đúng hay sai để làm điều đó. Như đã đề cập ở trên, đó là tất cả về những gì cảm thấy phù hợp với bạn.
Điểm mấu chốt
Cách tiếp cận từ trên xuống bắt đầu với nền kinh tế rộng lớn hơn, phân tích các yếu tố kinh tế vĩ mô và nhắm mục tiêu các ngành công nghiệp cụ thể hoạt động tốt trong bối cảnh kinh tế. Từ đó, nhà đầu tư từ trên xuống chọn các công ty trong ngành. Mặt khác, cách tiếp cận từ dưới lên, xem xét các số liệu cơ bản và định tính của nhiều công ty và chọn công ty có triển vọng tốt nhất cho tương lai, các yếu tố kinh tế vi mô hơn. Cả hai phương pháp đều hợp lệ và nên được xem xét khi thiết kế một danh mục đầu tư cân bằng.
