Mặc dù có giá trị cao trong lịch sử, các nhà đầu tư dường như đang bỏ qua các rủi ro vốn có trong cổ phiếu, ngay cả khi các chỉ số thị trường chính tăng vọt lên mức kỷ lục. Ngoài ra, có "rủi ro địa chính trị và chính sách gia tăng trên toàn cầu" có thể khiến thị trường lao dốc, cảnh báo Nikolay Angeloff, chiến lược gia phái sinh tại Bank of America Merrill Lynch (BAML), trong một lưu ý nghiên cứu được trích dẫn bởi CNBC.
Chỉ ra những gì có thể là sự hưng phấn phi lý trên thị trường chứng khoán, Angeloff chỉ ra rằng, kể từ khi ông viết vào ngày 24 tháng 10, 334 ngày đã trôi qua kể từ lần giảm giá 5% cuối cùng, lần kéo dài thứ tư của loại này kể từ năm 1928, ngay trước khi Năm 1929 sụp đổ thị trường chứng khoán trước cuộc Đại khủng hoảng những năm 1930.
Angeloff gợi ý một chiến lược lựa chọn phòng thủ cho các nhà đầu tư ngay bây giờ để bảo vệ danh mục đầu tư chứng khoán của họ.
Gina Sanchez, người sáng lập và Giám đốc điều hành của công ty tư vấn và mô hình phân bổ tài sản Chantico Global LLC, cũng quan tâm không kém về thị trường chứng khoán. Cô nói với CNBC rằng "nếu bạn nhìn vào sự tự mãn đó, phần lớn được nuôi dưỡng bởi sự sụt giảm lớn trong tương quan. Về cơ bản, bạn đang đa dạng hóa mọi rủi ro, có nghĩa là các cổ phiếu cơ bản rủi ro hơn nhiều so với tổng thể."
Bảo vệ gần hạn
Angeloff của BAML nói rằng có một cách để các nhà đầu tư tự bảo vệ mình, ít nhất là trong thời gian ngắn và nó đòi hỏi một người chơi thị trường dày dạn để thực hiện nó. Ông nói rằng việc phòng ngừa chống lại sự sụt giảm của Chỉ số S & P 500 (SPX) đang ở "mức hấp dẫn nhất trong 15 năm". S & P 500 đã mở vào thứ Tư tại 2.566. Ông khuyên nên mua các tùy chọn đặt tiền ngắn hạn vào chỉ số. Đó là, các tùy chọn hết hạn trong tương lai gần cho phép người mua bán chỉ số này với giá trị hiện tại. Do đó, nếu S & P 500 giảm mạnh trước khi các tùy chọn đặt hết hạn, người mua sẽ có thể khóa giá trị hiện tại của mình, trừ bất kỳ phí bảo hiểm tùy chọn và hoa hồng môi giới nào được trả.
Ngoài ra, ông chỉ ra rằng một nhà đầu tư có thể tài trợ cho giao dịch đầu tiên bằng cách bán quyền chọn bán hết hạn vào tháng 6 năm 2018, đề xuất các hợp đồng có giá thực hiện là 2.275, thấp hơn một chút so với giá trị hiện tại của S & P 500. là nhà đầu tư phải thoải mái với khái niệm mua vào S & P 500 với mức giá 2.275. Nếu chỉ số giảm xuống dưới mức đó, các tùy chọn đặt có thể sẽ được thực hiện, với dự đoán rằng nhà đầu tư sẽ buộc phải mua S & P 500 ở mức 2.275, ngay cả khi nó đã giảm nhiều hơn.
Thật vậy, một sự điều chỉnh 11% hoặc hơn là tương đối khiêm tốn theo các tiêu chuẩn lịch sử và quá hạn dài. Nó cũng không đáng kể so với các thị trường gấu năm 2000-02 và 2007-09, trong đó S & P 500 giảm một nửa hoặc hơn giá trị của nó, như biểu đồ của Yardeni Research Inc.
Chiến lược phòng thủ khác
Có những cách tiếp cận khác ngoài các lựa chọn để bảo vệ chống lại một thị trường xuống. Một là chuyển các khoản đầu tư vốn vào các công ty chất lượng cao hơn, đồng thời đa dạng hóa quốc tế và khu vực. Những người ủng hộ chiến lược này cảnh báo rằng chỉ cần lao đầu vào trái phiếu có thể là một sai lầm làm tăng thêm rủi ro, thay vì làm giảm nó. (Để biết thêm, hãy xem thêm: Cách 'Giảm rủi ro' Danh mục đầu tư chứng khoán của bạn khi gặp sự cố .)
Một cách khác là tìm kiếm các công ty có lợi nhuận cao từ vốn đầu tư (ROIC). Nghiên cứu chỉ ra rằng trong thị trường gấu cuối cùng, các cổ phiếu có ROIC cao đã nổi bật trong số những người nắm bắt xu hướng và thực sự có mức tăng mạnh. (Để biết thêm, xem thêm: Cổ phiếu nào có thể vượt trội hơn trong vụ sụp đổ thị trường tiếp theo .)
Chiến lược gia Michael Belkin, người có mô hình dự đoán chính xác thị trường đứng đầu vào năm 2000 và 2007, khuyến nghị một số cổ phiếu phòng thủ có giá trị thấp với tỷ suất cổ tức hấp dẫn. Ông cũng đề nghị nhiều quần short quá đắt hoặc quá sở hữu. (Để biết thêm, xem thêm: Danh mục đầu tư chứng khoán khải huyền: Lựa chọn của một chiến lược gia .)
Ngoài ra, Bank of America Merrill Lynch nhận thấy giá trị trong các ngân hàng và cổ phiếu chăm sóc sức khỏe, tin rằng họ có thể duy trì giá trị ngay cả trong một đợt bán tháo. (Để biết thêm, hãy xem thêm: 2 Havens an toàn lớn nếu Stock Rally gặp sự cố .)
Mặc dù không có cách hoàn hảo để bảo vệ danh mục đầu tư chứng khoán trong trường hợp thị trường lao dốc, nhiều nhà đầu tư lớn đồng ý rằng nên thực hiện các bước để bảo vệ tài sản của bạn trong trường hợp xấu nhất xảy ra.
