Các cổ phiếu bán dẫn đã mang đến cho các nhà đầu tư một chuyến đi hoang dã cho đến năm 2018, đặc biệt là khi các nhà sản xuất chip của Mỹ dựa vào chuỗi cung ứng toàn cầu với sự tiếp xúc đặc biệt với châu Á. Căng thẳng thương mại với Trung Quốc là một nguồn lo lắng lớn của các nhà đầu tư ngay cả khi cổ phiếu chip ban đầu tăng khi cả hai chính phủ thực hiện các bước để tránh một cuộc chiến thương mại. Bất chấp các cuộc đàm phán về thỏa thuận ngừng bắn cuối tuần qua, những bình luận gần đây của Tổng thống Trump hôm thứ ba đã làm gia tăng căng thẳng thương mại Trung Quốc - Mỹ, đưa ra chiến lược đầu tư phòng ngừa rủi ro thậm chí còn quan trọng hơn. Bất kể kết quả của các cuộc đàm phán thương mại không thể đoán trước này là gì, Credit Suisse đã vạch ra một chiến lược mà theo đó các nhà đầu tư có thể thu lợi từ việc tăng giá cổ phiếu chip trong khi hạn chế nhược điểm, báo cáo của Barron.
Ứng dụng Vật liệu Inc. (AMAT) là một ví dụ điển hình về mức độ biến động của các cổ phiếu này. Nhà cung cấp thiết bị vốn hàng đầu cho sản xuất chip này đã chứng kiến giá cổ phiếu của mình giảm hơn 8% vào ngày 18 tháng 5, sau khi dự báo doanh thu và thu nhập giảm trong quý hiện tại, báo cáo của CNBC. Trong khi đó, phân tích giao dịch quyền chọn chỉ ra rằng Micron Technology Inc. (MU) và Nvidia Corp (NVDA) được các nhà đầu tư kỳ vọng là một trong những cổ phiếu biến động nhất trong Chỉ số S & P 500 (SPX) trong tháng tới, trên mỗi dữ liệu từ Trade Thông báo được trích dẫn bởi Barron's. (Để biết thêm, xem thêm: Cổ phiếu bán dẫn nóng đỏ có nặng không? )
Đi tàu lượn siêu tốc
Dựa trên giá đóng cửa, quỹ bán dẫn iShares PHLX (SOXX) đã giảm xuống mức lỗ gần 3% vào ngày 8 tháng 2, sau đó nhảy lên mức tăng YTD cao nhất gần 16% vào ngày 12 tháng 3, trên Yahoo Finance. Kể từ đó, sau một loạt các biến động rộng, bao gồm cả việc xem xét lại lãnh thổ tiêu cực, ETF đã đóng cửa vào ngày 18 tháng 5 với mức tăng YTD khoảng 8%. Chỉ số tăng vào thứ Hai. Để so sánh, S & P 500 đã tăng 2% so với đầu năm.
Dữ liệu SOXX của YCharts
Chiến lược phòng ngừa rủi ro
Mandy Xu, một chiến lược gia phái sinh tại Credit Suisse, đã đề xuất một tập hợp các giao dịch quyền chọn sử dụng VanFck S bán dẫn ETF (SMH) cho các nhà đầu tư lạc quan về cổ phiếu bán dẫn. Nó liên quan đến việc mua tùy chọn cuộc gọi với giá thực hiện là 110 đô la và bán tùy chọn cuộc gọi với giá thực hiện là 120 đô la. Bài báo của Barron được xuất bản vào ngày 17 tháng 5, tại thời điểm VanEck ETF đang giao dịch với giá trị khoảng $ 106. Nó đóng cửa ở mức $ 106, 05 vào ngày 21 tháng Năm.
Theo Xu, giao dịch sẽ có lợi nhất nếu ETF được hưởng mức tăng giá 15% trong ba tháng tới, sẽ đặt giá trị của nó vào khoảng 122 đô la. Nếu ETF không đạt được giá trị $ 110, thì khoản lỗ tối đa mà nhà đầu tư có thể phải chịu sẽ bằng với phí bảo hiểm quyền chọn ròng, trừ chi phí giao dịch như hoa hồng môi giới.
Dựa trên một biện pháp được gọi là xiên, Credit Suisse nhận thấy, theo Barron, chi phí bảo hiểm rủi ro chống lại sự suy giảm của VanEck ETF là gần mức thấp nhất trong một năm. "Điều đó chỉ ra rằng các nhà đầu tư không trả tiền để bảo vệ", Barron's nói, tạo ra một tình huống mà các nhà đầu tư thận trọng có thể khai thác.
Trường hợp cho cổ phiếu Chip
VanEck chứa 25 cổ phiếu bán dẫn lớn nhất được liệt kê ở Mỹ theo vốn hóa thị trường, trong khi SOXX bao gồm 30 cổ phiếu lớn nhất. Trong khi đó, nhà quản lý quỹ công nghệ kỳ cựu Paul Wick đã chỉ ra rằng "chất bán dẫn là một cách rẻ tiền để chơi nhiều xu hướng thế tục tốt nhất trong công nghệ". (Để biết thêm, xem thêm: 5 cổ phiếu để đi theo xu hướng công nghệ nóng nhất: Bấc .)
