Đầu tư có thể là chủ động hoặc thụ động. Với cách tiếp cận trước đây, nhà đầu tư mua, nắm giữ và bán chứng khoán thị trường để theo đuổi một mục tiêu cụ thể. Quyết định của anh ấy hoặc cô ấy là một chức năng của nghiên cứu cơ bản về công ty trong bối cảnh ngành công nghiệp nói riêng và nền kinh tế quốc gia và toàn cầu nói chung. Cách tiếp cận thứ hai, ngược lại, đòi hỏi phải nhân rộng một chuẩn mực hoặc chỉ số của chứng khoán thị trường có chung đặc điểm chung.
Các nhà đầu tư tích cực tin rằng họ có thể tốt nhất thị trường và kiếm được alpha. Mặt khác, các nhà đầu tư thụ động duy trì sự thiếu hiệu quả của thị trường trong thời gian dài sẽ được giải quyết ("bị loại bỏ", theo cách nói của các chuyên gia thị trường), vì vậy cố gắng đánh bại thị trường là không có kết quả. Những loại nhà đầu tư chỉ đơn giản mong muốn đạt được beta hoặc lợi nhuận thị trường.
Đối với các nhà đầu tư cá nhân điển hình, đầu tư thụ động được thực hiện tốt nhất thông qua quản lý chuyên nghiệp. Hai lựa chọn tồn tại: công ty đầu tư mở, còn được gọi là quỹ tương hỗ và quỹ giao dịch trao đổi hoặc ETF. Bởi vì cả hai loại quỹ đều theo dõi một chỉ số cơ bản, sự khác biệt về hiệu suất thường nằm ở lỗi theo dõi hoặc mức độ mà quỹ không thể sao chép chỉ mục.
Ngoài ra, chi phí của một quỹ ETF có thể thấp hơn so với đối tác kết thúc mở của nó, một sự khác biệt cũng có thể ảnh hưởng đến hiệu suất. Một cân nhắc quan trọng khác liên quan đến hiệu suất là hành vi của nhà đầu tư. Phần tiếp theo là phần thảo luận cơ bản về các thuộc tính chính của mỗi và trong hoàn cảnh nào người ta sẽ sử dụng chúng.
Nhà đầu tư thực sự thụ động
Cá nhân này muốn đạt được phân bổ tài sản phù hợp nhất với mục tiêu của mình với chi phí thấp và hoạt động tối thiểu. Đối với anh ấy hoặc cô ấy, quỹ tương hỗ chỉ số sẽ được ưa thích hơn. Một sự điều chỉnh điển hình trong tiếp xúc sẽ đạt được thông qua việc tái cân bằng trên cơ sở thường xuyên theo lịch trình để duy trì tính nhất quán với mục tiêu của mình. Nếu hoàn cảnh thay đổi việc điều chỉnh phân bổ của một người hoặc một lần, thì những thay đổi chiến thuật sẽ dễ dàng được thực hiện.
Nhà đầu tư không thụ động
Cá nhân này chia sẻ nhiều mục tiêu của nhà đầu tư thực sự thụ động, nhưng có thể thể hiện sự tinh tế hơn và muốn thực hiện các thay đổi trong danh mục đầu tư của mình với tốc độ và độ chính xác cao hơn. Đối với loại nhà đầu tư này, ETF sẽ phù hợp hơn. Trong khi thực hiện phương pháp thụ động, giống như người anh em quỹ tương hỗ cũ hơn, ETF cho phép chủ sở hữu thực hiện và thực hiện quan điểm định hướng về thị trường hoặc thị trường theo cách mà quỹ mở có thể. Ví dụ, như với cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông, các quỹ ETF giao dịch trên thị trường thứ cấp. Các nhà đầu tư có thể mua và bán chúng trong giờ thị trường, thay vì phụ thuộc vào giá chuyển tiếp, trong đó giá của quỹ tương hỗ truyền thống được tính theo giá trị tài sản ròng (NAV) sau khi thị trường đóng cửa.
Ngoài ra, các nhà đầu tư có thể bán một quỹ ETF. Nhà đầu tư thụ động, những người có thể có khuynh hướng cơ hội sẽ thích sự linh hoạt hơn mà phương tiện này mang lại - thay đổi chiến thuật và chơi thị trường có thể được thực hiện nhanh chóng. Một nhược điểm tiềm năng là sự tích lũy chi phí giao dịch như là một chức năng của hoạt động giao dịch của một người. Sử dụng các quỹ ETF theo cách đã nói ở trên là một ứng dụng tích cực của đầu tư thụ động.
Nhà đầu tư nên hiểu động lực thị trường vì chúng ảnh hưởng đến hành vi của lớp tài sản và có thể hiểu và biện minh cho quá trình ra quyết định của họ, không quên rằng chi phí giao dịch có thể làm giảm lợi nhuận đầu tư. Các nhà đầu tư nên hiểu rằng cố gắng thực hành chiến lược quỹ phòng hộ vĩ mô toàn cầu (đặt cược định hướng vào các loại tài sản để đạt được lợi nhuận vượt trội) giống như một tay súng cố gắng đạt được tầm bắn và độ chính xác của súng trường công suất cao với súng cỡ nòng 0, 22.
Xem xét bổ sung
Mặc dù đã thảo luận ở trên, có một số tính năng khác mà các nhà đầu tư cá nhân cần lưu ý khi quyết định nên sử dụng quỹ tương hỗ chỉ số hoặc chỉ số ETF. Các quỹ tương hỗ có các lớp chia sẻ khác nhau, sắp xếp phí bán hàng và yêu cầu thời gian nắm giữ để ngăn chặn giao dịch nhanh chóng. Khung thời gian của nhà đầu tư và (xu hướng) giao dịch sẽ quyết định sản phẩm nào sẽ sử dụng. Các quỹ ETF được xây dựng cho tốc độ, tất cả những thứ khác đều bằng nhau, vì chúng không có sự sắp xếp như vậy.
Các quỹ tương hỗ cũng thường có mức mua tối thiểu có thể cao, tùy thuộc vào tài khoản mà một người đầu tư. Không như vậy với các quỹ giao dịch trao đổi. Tuy nhiên, có những hậu quả về thuế đối với việc đầu tư vào quỹ tương hỗ hoặc quỹ ETF. Quỹ tương hỗ có thể khiến chủ sở hữu phải chịu thuế lãi vốn theo hai cách:
Khi anh ta hoặc cô ta bán với số tiền lớn hơn số tiền mà anh ta hoặc cô ta đã mua, nhà đầu tư nhận ra một khoản lãi vốn. Mặt khác, một nhà đầu tư có thể nắm giữ một quỹ tương hỗ và vẫn phải chịu thuế lãi vốn nếu các nhà đầu tư khác trong cùng quỹ bán hàng loạt và buộc quỹ phải bán các khoản giữ riêng lẻ để tăng tiền mặt để mua lại. Những doanh số đó có thể khiến các chủ sở hữu quỹ còn lại phải chịu một khoản lãi vốn.
Cuối cùng, các quỹ tương hỗ cung cấp cho các nhà đầu tư các chương trình tái đầu tư cổ tức cho phép tái đầu tư tự động cổ tức bằng tiền mặt của quỹ. Trong tài khoản môi giới chịu thuế, cổ tức sẽ bị đánh thuế, mặc dù chúng được tái đầu tư. Các quỹ ETF không có tính năng như vậy. Tiền mặt từ cổ tức được đặt vào tài khoản môi giới của nhà đầu tư, người có thể phải chịu một khoản hoa hồng để mua thêm cổ phiếu của quỹ ETF với cổ tức mà nó đã chi trả. Một số môi giới từ bỏ bất kỳ khoản phí bán hàng. Do chi phí hoa hồng, các quỹ ETF thường không hoạt động trong một thỏa thuận hoãn lương. Tuy nhiên, trong IRA, không có sự phân chia thuế từ giao dịch sẽ ảnh hưởng đến nhà đầu tư.
Điểm mấu chốt
Khi xem xét một quỹ tương hỗ chỉ số so với chỉ số ETF, nhà đầu tư cá nhân sẽ làm tốt để tham khảo ý kiến một chuyên gia có kinh nghiệm làm việc với các nhà đầu tư cá nhân có nhu cầu khác nhau. Không có hoàn cảnh nào của hai cá nhân giống hệt nhau và việc lựa chọn một sản phẩm chỉ số so với kết quả khác từ sự hợp lưu của hoàn cảnh. Như với bất kỳ quyết định đầu tư nào, các nhà đầu tư cần làm bài tập về nhà và sự siêng năng.
