Can thiệp là gì?
Việc can thiệp đề cập đến việc sử dụng bất hợp pháp một bên thứ ba không cần thiết, thường là một đại lý môi giới khác, giữa khách hàng và giá thị trường tốt nhất, với mục đích duy nhất là tạo thêm hoa hồng.
Chìa khóa chính
- Việc can thiệp đề cập đến việc sử dụng bất hợp pháp một bên thứ ba không cần thiết, thường là một đại lý môi giới khác, giữa khách hàng và giá thị trường tốt nhất, với mục đích duy nhất là tạo thêm hoa hồng. Việc mua bán là bất hợp pháp theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, trong đó tuyên bố rằng người quản lý tiền không thể làm bất cứ điều gì cố ý lừa gạt hoặc lừa dối khách hàng. Các nguyên tắc điều chỉnh việc can thiệp được nêu trong Quy tắc 5310 của Cơ quan quản lý ngành tài chính để chỉ ra rằng các đại lý môi giới phải sử dụng sự siêng năng hợp lý để đảm bảo thực thi tốt nhất.
Hiểu về sự xen kẽ
Sự can thiệp, trong một giao dịch chứng khoán, đề cập đến hành vi sử dụng bất hợp pháp sử dụng một nhà môi giới thứ hai để tạo ra một khoản hoa hồng bổ sung. Nhà môi giới bổ sung này thu thập một khoản hoa hồng mặc dù họ không cung cấp dịch vụ. Do đó, việc can thiệp thường được thực hiện như một phần của chiến lược cùng có lợi, gửi hoa hồng cho đại lý môi giới để đổi lấy sự giới thiệu hoặc cân nhắc tiền mặt khác. Loại hành vi này xảy ra ở cấp độ thương mại cao hơn giữa các chuyên gia và đại lý môi giới, quỹ phòng hộ hoặc tài khoản nhà đầu tư tổ chức khác.
Việc can thiệp cũng có thể được mô tả như khi một chuyên gia hoặc đại lý môi giới tự đặt mình là người trung gian trong giao dịch (giữa người mua và người bán) và tính phí hoa hồng mà không cung cấp dịch vụ. Ví dụ: Nhà môi giới A thuyết phục khách hàng mua bảo mật từ Nhà môi giới Z. Sau khi có được bảo mật từ nhà tạo lập thị trường, Nhà môi giới Z thêm một đánh dấu vào bảo mật và chuyển nó cho Nhà môi giới A, sau đó thêm đánh dấu của riêng họ và cung cấp bảo mật đến khách hàng. Tổng cộng, khách hàng đã trả hai mức phí, mỗi mức cho Nhà môi giới A và Nhà môi giới Z, giúp cắt giảm lợi nhuận của họ hoặc thêm vào khoản lỗ của họ.
Hoa hồng như vậy có thể không có giá trị cá nhân nhiều nhưng có thể tăng lên nhanh chóng, đặc biệt là trong các tài khoản giao dịch tổ chức. Như vậy, việc can thiệp là bất hợp pháp theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, quy định rằng người quản lý tiền không thể làm bất cứ điều gì cố ý lừa gạt hoặc lừa dối khách hàng. Một trường hợp can thiệp trên phạm vi rộng đã được tìm thấy đã xảy ra giữa các chuyên gia khác nhau của Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) trong giai đoạn 1999-2003; Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) ước tính rằng khách hàng đã bị tính phí quá 150 triệu đô la dưới dạng hoa hồng và chênh lệch cao hơn.
Quy tắc xen kẽ
Các hướng dẫn điều chỉnh việc can thiệp được nêu trong Quy tắc 5310 của Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA), quy định rằng các đại lý môi giới phải sử dụng sự siêng năng hợp lý để đảm bảo thực thi tốt nhất.
Quy tắc (5310: Thi hành và can thiệp tốt nhất) nêu rõ trong phần (a) (1) các tiêu chuẩn tối thiểu mà các nhà môi giới phải tuân theo để đảm bảo thực thi tốt nhất:
"Trong bất kỳ giao dịch nào cho hoặc với khách hàng hoặc khách hàng của một đại lý môi giới khác, một thành viên và những người có liên quan với một thành viên sẽ sử dụng sự siêng năng hợp lý để xác định thị trường tốt nhất cho bảo mật chủ thể và mua hoặc bán trong thị trường đó để kết quả Giá cả cho khách hàng là thuận lợi nhất có thể trong các điều kiện thị trường hiện hành. Trong số các yếu tố sẽ được xem xét trong việc xác định liệu một thành viên đã sử dụng 'sự siêng năng hợp lý' là:
- Đặc điểm của thị trường bảo mật (ví dụ: giá cả, biến động, thanh khoản tương đối và áp lực đối với truyền thông có sẵn); Quy mô và loại giao dịch; Số lượng thị trường được kiểm tra; Khả năng tiếp cận báo giá; và Các điều khoản và điều kiện của lệnh dẫn đến giao dịch, như được truyền đạt tới thành viên và những người liên quan đến thành viên. "
5310 (a) (2) giải quyết vấn đề can thiệp trực tiếp vào việc nêu rõ: "Trong mọi giao dịch cho hoặc với khách hàng hoặc khách hàng của một đại lý môi giới khác, không thành viên hoặc người nào liên quan đến thành viên sẽ xen vào bên thứ ba giữa thành viên và bên tốt nhất thị trường cho bảo mật chủ đề theo cách không phù hợp với đoạn (a) (1) của Quy tắc này ".
