Cung cấp Intrastate là gì
Tại Hoa Kỳ, một đợt chào bán nội bộ là một đợt chào bán chứng khoán chỉ có thể được mua tại bang mà nó đang được phát hành. Bởi vì việc cung cấp không bao gồm nhiều hơn một tiểu bang, nó không thuộc thẩm quyền của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và do đó không cần phải đăng ký với SEC. Việc cung cấp, tuy nhiên, thuộc thẩm quyền của các cơ quan quản lý nhà nước.
BREAKING DOWN Cung cấp không giới hạn
Để được miễn các quy định của SEC, các dịch vụ xâm nhập phải đáp ứng các yêu cầu sau:
- nó phải được bán và chỉ được cung cấp cho cư dân của tiểu bang nơi nó được phát hành, công ty phát hành phải được đăng ký tại tiểu bang đó, công ty phải thực hiện một số lượng đáng kể kinh doanh tại tiểu bang; và việc bán lại chứng khoán vào các tiểu bang khác không thể diễn ra trong vòng sáu tháng kể từ lần bán đầu tiên.
Một số công ty chọn loại vấn đề này vì nó ít tốn kém hơn so với việc đăng ký cung cấp với SEC. Không có giới hạn về số tiền mà một công ty có thể huy động thông qua các dịch vụ xâm nhập. Cũng không có bất kỳ giới hạn nào về quy mô của đợt chào bán hoặc số lượng người mua, miễn là tất cả họ đều là cư dân của tiểu bang nơi công ty phát hành được đăng ký. Để đủ điều kiện được miễn trừ, công ty phải nộp Mẫu D, Thông báo về việc chào bán chứng khoán, với SEC trước khi họ có thể cung cấp chứng khoán xâm nhập.
Yêu cầu cư trú của chào hàng nội bộ
Người phát hành các dịch vụ thâm nhập phải đảm bảo rằng người mua chứng khoán của họ là cư dân của tiểu bang nơi họ đang chào bán chứng khoán để được miễn yêu cầu nộp đơn của SEC. Nếu ngay cả một cư dân ngoài tiểu bang mua bảo mật trong một đề nghị xâm nhập, công ty phát hành có thể mất trạng thái miễn trừ.
Một bản sửa đổi năm 2016 của các quy tắc điều chỉnh miễn trừ xâm nhập cung cấp còn lại các phương tiện để xác định các yêu cầu cư trú phần lớn tùy thuộc vào các công ty phát hành. Trước đây, các công ty có thể dựa vào đại diện bằng văn bản từ người mua về tình trạng cư trú của người mua đó và nhiều công ty vẫn sử dụng quy tắc đại diện bằng văn bản để xác định tình trạng cư trú của người mua. Tuy nhiên, đại diện bằng văn bản về tình trạng cư trú có thể không còn đủ cho một công ty để xác định xem người mua có đủ điều kiện tham gia vào một đề nghị xâm nhập hay không. Một số công ty có thể chọn gọi các phương thức bổ sung để xác minh tình trạng cư trú của người mua.
