Sáp nhập là gì?
Sáp nhập là một thỏa thuận hợp nhất hai công ty hiện có thành một công ty mới. Có một số loại sáp nhập và cũng có một số lý do tại sao các công ty hoàn thành sáp nhập. Sáp nhập và mua lại thường được thực hiện để mở rộng phạm vi của công ty, mở rộng sang các phân khúc mới hoặc giành thị phần. Tất cả những điều này được thực hiện để tăng giá trị cổ đông. Thông thường, trong quá trình sáp nhập, các công ty có điều khoản không có cửa hàng để ngăn chặn việc mua hoặc sáp nhập bởi các công ty bổ sung.
Một sự hợp nhất là sự hợp nhất tự nguyện của hai công ty với các điều khoản rộng bằng nhau thành một thực thể pháp lý mới.
Sáp nhập
Cách thức sáp nhập hoạt động
Sáp nhập là sự hợp nhất tự nguyện của hai công ty với các điều khoản rộng bằng nhau thành một thực thể pháp lý mới. Các công ty đồng ý hợp nhất gần như bằng nhau về quy mô, khách hàng, quy mô hoạt động, v.v… Vì lý do này, thuật ngữ "sáp nhập bằng" đôi khi được sử dụng. Mua lại, không giống như sáp nhập, hoặc nói chung là không tự nguyện và liên quan đến một công ty tích cực mua một công ty khác.
Sáp nhập thường được thực hiện để giành thị phần, giảm chi phí hoạt động, mở rộng sang các lãnh thổ mới, hợp nhất các sản phẩm chung, tăng doanh thu và tăng lợi nhuận, tất cả đều có lợi cho các cổ đông của công ty. Sau khi sáp nhập, cổ phiếu của công ty mới được phân phối cho các cổ đông hiện hữu của cả hai doanh nghiệp ban đầu.
Do một số lượng lớn các vụ sáp nhập, một quỹ tương hỗ đã được tạo ra, mang lại cho các nhà đầu tư cơ hội kiếm lợi nhuận từ các giao dịch sáp nhập. Quỹ nắm bắt mức chênh lệch hoặc số tiền còn lại giữa giá chào bán và giá giao dịch. Quỹ sáp nhập từ Quỹ Westchester Capital đã có từ năm 1989. Quỹ đầu tư vào các công ty đã tuyên bố công khai sáp nhập hoặc tiếp quản. Để đầu tư vào quỹ, cần có số tiền tối thiểu 2.000 USD, với tỷ lệ chi phí 1, 91%. Kể từ ngày 2 tháng 3 năm 2019, quỹ đã trả lại 6, 1% hàng năm kể từ khi thành lập vào năm 1989.
Tổng giá trị của các vụ sáp nhập và mua lại đã tăng trong năm thứ ba liên tiếp vào năm 2018, đứng đầu 3, 89 nghìn tỷ đô la.
Các loại sáp nhập
Tập đoàn
Đây là sự hợp nhất giữa hai hoặc nhiều công ty tham gia vào các hoạt động kinh doanh không liên quan. Các công ty có thể hoạt động trong các ngành công nghiệp khác nhau hoặc trong các khu vực địa lý khác nhau. Một tập đoàn thuần túy liên quan đến hai công ty không có gì chung. Mặt khác, một tập đoàn hỗn hợp diễn ra giữa các tổ chức, trong khi hoạt động trong các hoạt động kinh doanh không liên quan, thực sự đang cố gắng để có được các mở rộng sản phẩm hoặc thị trường thông qua việc sáp nhập.
Các công ty không có yếu tố chồng chéo sẽ chỉ hợp nhất nếu nó có ý nghĩa từ góc độ giàu có của cổ đông, nghĩa là, nếu các công ty có thể tạo ra sức mạnh tổng hợp. Một vụ sáp nhập tập đoàn đã được hình thành khi Công ty Walt Disney sáp nhập với Công ty Phát thanh Truyền hình Mỹ (ABC) vào năm 1995.
Congeneric
Sáp nhập congeneric còn được gọi là sáp nhập mở rộng sản phẩm. Trong loại này, nó là sự kết hợp của hai hoặc nhiều công ty hoạt động trong cùng một thị trường hoặc lĩnh vực với các yếu tố chồng chéo, như công nghệ, tiếp thị, quy trình sản xuất và nghiên cứu và phát triển (R & D). Một sự hợp nhất mở rộng sản phẩm đạt được khi một dòng sản phẩm mới từ một công ty được thêm vào một dòng sản phẩm hiện có của công ty kia. Khi hai công ty trở thành một dưới một phần mở rộng sản phẩm, họ có thể có quyền truy cập vào một nhóm người tiêu dùng lớn hơn và do đó, thị phần lớn hơn. Một ví dụ về sáp nhập cộng đồng là liên minh năm 1998 của Citigroup với Bảo hiểm du lịch, hai công ty có các sản phẩm bổ sung.
Mở rộng thị trường
Kiểu sáp nhập này xảy ra giữa các công ty bán cùng một sản phẩm nhưng cạnh tranh ở các thị trường khác nhau. Các công ty tham gia sáp nhập mở rộng thị trường tìm cách tiếp cận thị trường lớn hơn và do đó, cơ sở khách hàng lớn hơn. Để mở rộng thị trường của họ, Eagle Bancshares và RBC Centura đã sáp nhập vào năm 2002.
Ngang
Một sự hợp nhất theo chiều ngang xảy ra giữa các công ty hoạt động trong cùng một ngành. Việc sáp nhập thường là một phần của sự hợp nhất giữa hai hoặc nhiều đối thủ cạnh tranh cung cấp cùng một sản phẩm hoặc dịch vụ. Việc sáp nhập như vậy là phổ biến trong các ngành có ít doanh nghiệp hơn và mục tiêu là tạo ra một doanh nghiệp lớn hơn với thị phần và quy mô kinh tế lớn hơn do cạnh tranh giữa các công ty ít có xu hướng cao hơn. Việc sáp nhập Daimler-Benz và Chrysler năm 1998 được coi là sáp nhập theo chiều ngang.
Theo chiều dọc
Khi hai công ty sản xuất các bộ phận hoặc dịch vụ cho sáp nhập sản phẩm, công đoàn được gọi là sáp nhập dọc. Một sự hợp nhất theo chiều dọc xảy ra khi hai công ty hoạt động ở các cấp độ khác nhau trong cùng chuỗi cung ứng của cùng một ngành kết hợp hoạt động của họ. Việc sáp nhập này được thực hiện để tăng sức mạnh tổng hợp đạt được thông qua việc giảm chi phí, kết quả từ việc sáp nhập với một hoặc nhiều công ty cung ứng. Một trong những ví dụ nổi tiếng nhất về sáp nhập dọc đã diễn ra vào năm 2000 khi nhà cung cấp internet America Online (AOL) kết hợp với tập đoàn truyền thông Time Warner.
Chìa khóa chính
- Sáp nhập là cách để các công ty mở rộng phạm vi, mở rộng sang các phân khúc mới hoặc giành thị phần. Sáp nhập là sự hợp nhất tự nguyện của hai công ty với các điều khoản ngang nhau thành một pháp nhân mới. Năm loại hình sáp nhập chính là kết hợp, hợp nhất, mở rộng thị trường, ngang, và dọc.
Ví dụ về sáp nhập
Anheuser-Busch InBev là một ví dụ về cách thức sáp nhập hoạt động và hợp nhất các công ty lại với nhau. Công ty là kết quả của nhiều vụ sáp nhập, hợp nhất và mở rộng thị trường trong thị trường bia. Công ty mới được đặt tên, Anheuser-Busch InBev, là kết quả của sự hợp nhất của ba công ty nước giải khát quốc tế lớn, Inter Interrew (Bỉ), Ambev (Brazil) và Anheuser-Busch (Hoa Kỳ).
Ambev sáp nhập với Interbrew hợp nhất số ba và năm nhà sản xuất bia lớn nhất thế giới. Khi Ambev và Anheuser-Busch sáp nhập, nó hợp nhất số một và hai nhà sản xuất bia lớn nhất thế giới. Ví dụ này đại diện cho cả sáp nhập ngang và mở rộng thị trường vì nó là hợp nhất ngành nhưng cũng mở rộng phạm vi quốc tế của tất cả các thương hiệu của công ty kết hợp.
Các vụ sáp nhập lớn nhất trong lịch sử đã đạt tổng cộng hơn 100 tỷ USD mỗi vụ. Năm 2000, Vodafone mua lại Mannesmann với giá $ 181 tỷ để thành lập công ty viễn thông di động lớn nhất thế giới. Năm 2000, AOL và Time Warner hợp nhất theo chiều dọc trong một thỏa thuận trị giá 164 triệu đô la được coi là một trong những thất bại lớn nhất từ trước đến nay. Năm 2014, Verizon Communications đã mua 45% cổ phần của Vodafone trong Vodafone Wireless với giá 130 tỷ USD.
