Mặc dù lo ngại rằng những ngày tốt nhất cho các cổ phiếu công nghệ FAANG có thể kết thúc, sau một thập kỷ tăng trưởng nhanh chóng và tăng giá cổ phiếu ngoạn mục, nhà phân tích Steve Milunovich của Wolfe Research nói rằng "quá sớm để bảo lãnh" cho họ, theo một câu chuyện gần đây ở Barron. Ông tin rằng những lợi thế cạnh tranh được cung cấp bởi các nền tảng công nghệ của họ sẽ cho phép họ đạt được lợi nhuận cao trong một thập kỷ nữa. "Làn sóng công nghệ kéo dài khoảng 20 năm hoặc lâu hơn, theo Mil Milovich. Quan sát, do đó, cần có thêm 5 đến 10 năm lợi nhuận tốt cho hầu hết các tên cho đến khi đáo hạn, ông nói thêm.
Từ đầu năm đến hết ngày 20 tháng 9 năm 2019, mức tăng được đăng bởi các cổ phiếu này, theo dữ liệu giá đóng cửa được điều chỉnh từ Yahoo Finance: Facebook Inc. (FB), 44, 9%, Apple Inc. (AAPL), 39, 7%, Amazon.com Inc. (AMZN), 19, 5%, Netflix Inc. (NFLX), 1, 2% và Alphabet Inc. (GOOGL), 17, 7%. Trong cùng thời gian, Chỉ số S & P 500 (SPX) tăng 19, 4%. Nói chung, các cổ phiếu FAANG chiếm 12, 2% giá trị của S & P 500, trên mỗi SlickCharts.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Trong khi cả năm cổ phiếu FAANG đều vượt trội so với S & P 500 trong khoảng thời gian 5 và 10 năm qua, cho đến năm 2019, chỉ có Facebook và Apple đã tăng tốt hơn so với thị trường. Như đã trình bày ở trên, Amazon về cơ bản đang hoạt động phù hợp với thị trường và Bảng chữ cái đang bị chậm lại một chút. Netflix đã có một chuyến đi lên xuống hoang dã vào năm 2019, đạt đỉnh với mức tăng 43, 7% YTD trong tháng 7, sau đó giảm mạnh xuống hầu như không tăng chút nào. Thật vậy, Netflix giảm 35, 5% so với mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 7 năm 2018.
Các cổ phiếu FAANG nhô lên là lo ngại về tình trạng quá tải, định giá cao, thăm dò chống độc quyền, tăng trưởng thu nhập chậm lại, nền kinh tế Mỹ giảm tốc và chiến tranh thương mại Mỹ-Trung. Milunovich, tuy nhiên, không ngạc nhiên. Đây là thời kỳ lợi thế cạnh tranh của họ khi các nền tảng hàng đầu là vào khoảng hiệp thứ sáu, ông nói, trong một tương tự bóng chày cho thấy rằng thời kỳ thống trị của họ có thể chỉ hơn một nửa. Hơn nữa, ông tin rằng, đối với những cổ phiếu này, định giá của người dùng là hợp lý.
Tuy nhiên, Milunovic thừa nhận rằng quy định nhằm hạn chế quyền lực của họ gây rủi ro lớn nhất cho các công ty này. Các công ty đã bị tấn công chống độc quyền trở nên mất tập trung mặc dù phải mất nhiều năm để điều mới có thể đánh bật họ, ông đã viết.
Milnovich cho biết thêm: Chuyển đến các khu vực phụ trợ để hỗ trợ tăng trưởng có thể bị chặn bởi các cơ quan quản lý. Mặt khác, các biện pháp khắc phục đôi khi có lợi cho những người đương nhiệm so với những người mới tham gia. Một giám đốc điều hành đã nói với chúng tôi cách đối phó với chống độc quyền là thắng nhanh hoặc giải quyết. Trong khi đó, có thể có một kết quả tích cực cho các nhà đầu tư nếu, như một số người ủng hộ, FAANGs buộc phải thoái vốn một số đơn vị kinh doanh. "Phá vỡ những gã khổng lồ công nghệ, trong khi không có khả năng, thực sự có thể mở khóa giá trị, anh ấy nói.
Về định giá, ông lưu ý rằng Apple có nhiều điểm phù hợp với thị trường. Cơ sở khách hàng của nó là khoảng một tỷ người trên toàn thế giới, điều này mang lại tiềm năng đáng kể cho việc bán thêm các sản phẩm và dịch vụ. Facebook và Bảng chữ cái được định giá ở mức phí bảo hiểm cho thị trường, nhưng họ vẫn có triển vọng tăng trưởng cao và thu nhập từ vốn. Amazon là đắt hơn, nhưng quản lý của nó vẫn đang tìm ra con đường mới cho tăng trưởng. Netflix đang phải đối mặt với sự cạnh tranh gia tăng, nhưng nó vẫn thích kinh tế theo quy mô.
Nhìn về phía trước
Ngay cả khi Milunovic đúng, và FAANGs vẫn có những ngày tươi sáng phía trước, họ không phải không có rủi ro. Từ mức cao trong ngày của họ vào tháng 9 hoặc đầu tháng 10 năm 2018 đến mức thấp trong ngày vào cuối tháng 12 năm 2018, mức giảm là 40, 2% cho Netflix, 37, 2% cho Apple, 36, 3% cho Amazon, 28, 4% cho Facebook và 20, 2% cho Bảng chữ cái.
