Cổ phiếu của Microsoft Corp (MSFT) đã tăng khoảng 11% kể từ ngày 8 tháng 2 và đã có một hoạt động đáng kinh ngạc trong 52 tuần qua, với cổ phiếu tăng khoảng 46%, khi sự lạc quan tiếp tục tăng lên đối với hoạt động kinh doanh trên nền tảng đám mây của Microsoft và Office Dịch vụ thuê bao 365. Mặc dù lợi nhuận tăng, nhưng các nhà phân tích trung bình đang tìm kiếm cổ phiếu để tăng cao hơn, 11%, theo Ycharts.
Microsoft không có sự tăng trưởng phồng rộp của một Amazon.com Inc. (AMZN) hoặc Netflix Inc. (NFLX), nhưng một lần nữa Microsoft lại giảm giá sâu cho hai cổ phiếu đó. Nhưng sự thiếu tăng trưởng đó cũng có thể là một lý do chính tại sao cổ phiếu Microsoft hiện quá đắt đỏ, giao dịch ở mức gần gấp 24 lần ước tính thu nhập 2019 là 3, 94 đô la.
Dữ liệu MSFT của YCharts
Đánh giá quá cao
Trong số 25 cổ phiếu hàng đầu trong iShares Technology ETF (XLK), tỷ lệ P / E trung bình một năm cho các cổ phiếu đó là khoảng 21, và điều đó khiến Microsoft đắt hơn mức trung bình. Tuy nhiên, các nhà phân tích đang tìm kiếm cổ phiếu của Microsoft để tăng thêm 11% từ mức giá hiện tại của nó khoảng $ 94, 25 đến $ 104, 67, dựa trên dữ liệu từ Ycharts. Điều đó sẽ nâng mức định giá của Microsoft lên khoảng 26, 5 lần ước tính thu nhập 2019. Trong số 35 nhà phân tích bao gồm Microsoft đánh giá 80%, cổ phiếu "mua" hoặc "vượt trội" trong khi sáu nhà phân tích có "giữ" và một người đứng ở mức "bán".
Tăng trưởng thu nhập chậm
Các nhà phân tích đã liên tục nâng cao ước tính doanh thu của họ cho công ty. Kể từ khi ước tính doanh thu của Septemeber cho năm 2018 đã tăng khoảng 2, 7% lên 107, 42 tỷ USD, ước tính năm 2019 đã tăng 4% lên mức 116, 58 tỷ USD. Dựa trên dự báo hiện tại, doanh thu dự kiến sẽ tăng 11% trong năm 2018 và 8, 5% trong năm 2019.
Ước tính doanh thu MSFT cho dữ liệu Năm tài chính hiện tại của YCharts
Thu nhập chậm
Ước tính thu nhập cũng đã tăng đáng kể, với ước tính thu nhập năm 2018 tăng gần 13% lên 3, 64 đô la và gần 9% cho năm 2019 lên 3, 94 đô la. Mặc dù có sự cải thiện gần đây trong dự báo thu nhập, nhưng nó chỉ dẫn đến tăng trưởng lợi nhuận năm 2018 là 9, 9% và là 8.2% trong năm 2019.
Ước tính EPS của MSFT cho dữ liệu Năm tài chính hiện tại của YCharts
Lợi nhuận giảm dần
Doanh thu dự kiến sẽ tăng nhanh hơn thu nhập và điều đó có thể có nghĩa là đường phố cũng dự báo tỷ suất lợi nhuận gộp chặt chẽ hơn, khiến Microsoft càng khó đạt được mức tăng trưởng thu nhập hiện tại dự kiến. Trên thực tế, tỷ suất lợi nhuận gộp của Microsoft đã giảm dần kể từ năm 2010, khi họ từng đứng ở mức 80%, so với năm 2017 là 62%.
Dữ liệu biên lợi nhuận gộp (hàng năm) của MSFT bởi YCharts
Nó sẽ gợi ý rằng các mục tiêu giá của các nhà phân tích có thể quá lạc quan về giá cổ phiếu của Microsoft. Luôn luôn có cơ hội công ty có thể gây ngạc nhiên cho các nhà đầu tư và đánh bại các ước tính, thúc đẩy tăng trưởng và giảm định giá, nhưng nó làm cho trở ngại khó khăn hơn nhiều.
