Đồng hồ tiêu cực là trạng thái mà các cơ quan xếp hạng tín dụng (Standard and Poor's, Moody's và Fitch) cung cấp cho một công ty trong khi họ đang quyết định có nên hạ xếp hạng tín dụng của công ty đó hay không. Khi một cơ quan xếp hạng đặt một công ty theo dõi tiêu cực, có 50% khả năng xếp hạng của công ty sẽ chính thức giảm trong ba tháng tới.
Phá vỡ đồng hồ tiêu cực
Khi một cơ quan xếp hạng hạ xếp hạng tín dụng của công ty, đó là một tín hiệu cho thấy công ty có thể sẽ hoạt động kém hơn so với các công ty cùng ngành. Việc xếp hạng tín dụng của nó bị hạ cấp là một cú đánh lớn đối với một doanh nghiệp vì nó sẽ phải trả lãi suất cao hơn để vay vốn. Điều này là ngoài danh tiếng tiêu cực mà nó nhận được trong mắt công chúng.
Xếp hạng tín dụng xuống cấp biểu thị rằng một công ty không đủ khả năng thanh toán các khoản nợ. Ví dụ, công ty có thể không có đủ dòng tiền tự do (FCF) để đáp ứng các nghĩa vụ dài hạn của mình, hoặc có thể có một vấn đề lớn hơn liên quan đến vị trí của nó trong ngành và khả năng có được hợp đồng mới hoặc giữ chân khách hàng và đảm bảo doanh thu trong tương lai.
Các cơ quan xếp hạng cũng có thể đặt toàn bộ các quốc gia theo dõi tiêu cực bên cạnh các công ty. Ví dụ, Fitch tuyên bố rằng thâm hụt ngân sách gia tăng ở Hoa Kỳ có thể gây nguy hiểm cho xếp hạng tín dụng của quốc gia. Điều này sẽ đặt quốc gia vào một vị trí khó xử vì Hoa Kỳ đã quen với việc nhận được một đánh giá nguyên sơ (ba-A).
Năm 2011, Standard và Poor đã hạ mức nợ của Mỹ trước cuộc khủng hoảng tài chính. Vào tháng 4 năm 2018, Fitch dự báo thâm hụt ngân sách của chính phủ Hoa Kỳ có thể đạt 5% GDP trong nước vào cuối năm nay và tăng lên 6% vào cuối năm 2019. Các mô hình cũng dự báo rằng các mức nợ này có thể tăng lên 129% trong 2027. Nếu tốc độ này tiếp tục, Fitch có thể hạ thấp tình trạng tín dụng có chủ quyền của Hoa Kỳ xuống mức âm từ ổn định. Đồng hồ tiêu cực này sẽ báo hiệu việc hạ xếp hạng sắp xảy ra.
Đồng hồ tiêu cực và Premium Premium
Các công ty và quốc gia được đặt trên đồng hồ tiêu cực cuối cùng có thể trả phí bảo hiểm mặc định để tiếp cận vốn cho tăng trưởng. Phí bảo hiểm mặc định là số tiền bổ sung mà người vay phải trả để bồi thường cho người cho vay khi giả định rủi ro mặc định. Các nhà đầu tư thường đo lường phí bảo hiểm mặc định là lợi tức của một đợt phát hành hơn và cao hơn lãi suất trái phiếu chính phủ của phiếu giảm giá và kỳ hạn tương tự. Ví dụ: nếu một công ty phát hành trái phiếu 10 năm, một nhà đầu tư có thể so sánh nó với trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ có kỳ hạn 10 năm.
