Cổ phiếu tích lũy ưu đãi là gì?
Cổ phiếu tích lũy cổ phần ưu đãi (PERCS) là một công cụ phái sinh vốn chủ sở hữu được phân loại là bảo mật lai và tự động chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu tại ngày đáo hạn được xác định trước.
Chìa khóa chính
- Cổ phiếu tích lũy cổ phần ưu đãi (PERCS) là một công cụ phái sinh vốn chủ sở hữu được phân loại là bảo mật lai và tự động chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu vào ngày đáo hạn được xác định trước của nó.PERCS về cơ bản là một dạng cấu trúc tùy chọn cuộc gọi được bảo hiểm và phổ biến trong môi trường sản lượng giảm vì cổ tức được tăng cường.PERCS nằm dưới sự bảo đảm của bảo mật chuyển đổi phi truyền thống được gọi là "chuyển đổi bắt buộc".
Hiểu cổ phiếu tích lũy cổ phần ưu đãi (PERCS)
Cổ phiếu tích lũy cổ phần ưu đãi (PERCS) là một cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi với cổ tức được tăng cường bị giới hạn về thời hạn và sự tham gia. Ưu đãi mua lại cổ phần tích lũy cổ phiếu có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông trong công ty cơ sở khi đáo hạn. Nếu các cổ phiếu phổ thông cơ bản đang giao dịch dưới giá thực hiện PERCS, chúng sẽ được trao đổi theo tỷ lệ 1: 1; nhưng nếu cổ phiếu phổ thông cơ bản đang giao dịch trên giá thực hiện PERCS, cổ phiếu phổ thông chỉ được trao đổi tối đa bằng giá trị của giá thực hiện.
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác PERCS = phút (Giá cổ phiếu, Giá niêm yết PERCS)
PERCS về cơ bản là một dạng cấu trúc tùy chọn cuộc gọi được bảo hiểm và phổ biến trong môi trường lợi suất giảm do cổ tức được tăng cường. Lợi nhuận tăng được giới hạn để tạo ra năng suất cao hơn. PERCS thường có thể được đổi trước ngày đáo hạn, nhưng với giá cao hơn giá trần. Thông thường, nếu người nắm giữ PERCS không mua lại cổ phần trong khoảng thời gian bắt buộc, thường là khoảng thời gian từ ba đến năm năm, cổ phiếu sẽ tự động được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông và cổ tức được trả lại cho những cổ tức thông thường sẽ được trả cho điều đó cổ phiếu phổ thông.
PERCS nằm dưới sự bảo đảm của một bảo mật chuyển đổi phi truyền thống được gọi là "chuyển đổi bắt buộc". Các chứng khoán này có tập hợp các đặc điểm rủi ro và phần thưởng riêng, nhưng chúng đều có chung các đặc điểm cơ bản tương tự. Chúng bao gồm một tiềm năng tăng giá thường thấp hơn so với cổ phiếu phổ thông cơ bản, do thực tế là người mua chuyển đổi phải trả phí bảo hiểm cho đặc quyền chuyển đổi cổ phiếu của họ và cao hơn tỷ lệ cổ tức thị trường (nâng cao).
Có ba đặc điểm chính của bảo mật chuyển đổi bắt buộc và những điều này cũng đúng với PERCS:
- Phải có một chuyển đổi bắt buộc sang cổ phiếu cơ sở. Phải có tỷ suất cổ tức cao hơn so với cổ phiếu cơ sở. Người được quyền tăng giá vốn, nhưng sẽ bị giới hạn khi so sánh với tiềm năng tăng giá của cổ phiếu cơ sở.
Chuyển đổi bắt buộc phổ biến khác là:
- Cổ phiếu chuyển đổi được tăng cường cổ tức (DECS) Được ưu đãi có thể mua lại Tăng cường bảo mật cổ tức (PRIDES) Chứng khoán tự động chuyển đổi chứng khoán (ACES) Sản phẩm có năng suất có thể trao đổi cho cổ phiếu (STRYPES)
Ví dụ về cổ phiếu tích lũy cổ phần ưu đãi (PERCS)
Ví dụ: nếu bạn sở hữu 10 PERCS trên công ty XYZ với giá thực hiện là 50 đô la, khi đáo hạn, hai kết quả sau có thể xảy ra:
- Nếu, khi đáo hạn, tài sản cơ bản được giao dịch ở mức 40 đô la, bạn sẽ nhận được tổng cộng 10 cổ phiếu phổ thông, trị giá 40 đô la mỗi cổ phiếu. Nếu, khi đáo hạn, tài sản cơ bản được giao dịch ở mức 100 đô la, bạn sẽ nhận được cổ phiếu với tổng giá trị là giá thực hiện PERCS, trong trường hợp này, sẽ là năm cổ phiếu trị giá 100 đô la mỗi cái. Tổng giá trị của các cổ phiếu ($ 500) được trao đổi sẽ bằng với giá thực hiện ban đầu là $ 50 x 10 cổ phiếu.
Đồng thời, giả sử cổ tức trả cho cổ phiếu phổ thông của XYZ là 1 đô la mỗi năm. Cổ phiếu PERCS có thể trả cổ tức $ 1, 20 mỗi năm cho người nắm giữ.
