Cổ phiếu ưu đãi là gì?
Thuật ngữ "cổ phiếu" dùng để chỉ quyền sở hữu hoặc vốn chủ sở hữu trong một công ty. Có hai loại vốn chủ sở hữu - cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi. Các cổ đông ưu tiên có yêu cầu cổ tức hoặc phân phối tài sản cao hơn so với các cổ đông phổ thông. Các chi tiết của mỗi cổ phiếu ưa thích phụ thuộc vào vấn đề.
Sự khác biệt giữa cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu phổ thông là gì?
Hiểu cổ phiếu ưu đãi
Các cổ đông ưu tiên được ưu tiên hơn các cổ đông phổ thông khi nói đến cổ tức, thường mang lại lợi nhuận cao hơn cổ phiếu phổ thông và có thể được trả hàng tháng hoặc hàng quý. Những cổ tức này có thể được cố định hoặc được thiết lập theo tỷ lệ lãi suất chuẩn như LIBOR. và thường được trích dẫn theo tỷ lệ phần trăm trong mô tả phát hành. Cổ phiếu có tỷ lệ có thể điều chỉnh xác định các yếu tố nhất định ảnh hưởng đến tỷ suất cổ tức và cổ phiếu tham gia có thể trả cổ tức bổ sung được tính theo cổ tức cổ phiếu phổ thông hoặc lợi nhuận của công ty. Quyết định trả cổ tức là theo quyết định của hội đồng quản trị của công ty.
Không giống như các cổ đông phổ thông, các cổ đông ưu tiên có các quyền hạn chế thường không bao gồm bỏ phiếu. Cổ phiếu ưu đãi kết hợp các tính năng của nợ, trong đó nó trả cổ tức cố định và vốn chủ sở hữu, trong đó nó có tiềm năng để đánh giá cao về giá. Điều này hấp dẫn các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định trong dòng tiền tiềm năng trong tương lai.
Chìa khóa chính
- Các cổ đông ưu tiên có yêu cầu phân phối cao hơn (ví dụ như cổ tức) so với các cổ đông phổ thông. Các cổ đông được ưu tiên thường không có hoặc giới hạn, quyền biểu quyết trong quản trị doanh nghiệp. Trong trường hợp thanh lý, cổ đông ưu tiên yêu cầu tài sản lớn hơn cổ đông phổ thông nhưng ít hơn trái phiếu.Preferred stock có đặc điểm của cả trái phiếu và cổ phiếu phổ thông giúp tăng sức hấp dẫn của nó đối với các nhà đầu tư nhất định.
Các công ty gặp nạn
Nếu một công ty đang gặp khó khăn và phải tạm dừng cổ tức, các cổ đông ưu tiên có thể có quyền nhận thanh toán bị truy thu trước khi cổ tức có thể được nối lại cho các cổ đông phổ thông. Cổ phiếu có sự sắp xếp này được gọi là tích lũy. Nếu một công ty có nhiều vấn đề đồng thời của cổ phiếu ưu đãi, những vấn đề này có thể lần lượt được xếp hạng về mức độ ưu tiên. Thứ hạng cao nhất được gọi là trước, tiếp theo là ưu tiên thứ nhất, ưu tiên thứ hai, v.v.
Các cổ đông ưu tiên có yêu cầu trước đối với tài sản của công ty nếu nó được thanh lý, mặc dù họ vẫn phụ thuộc vào các trái chủ. Cổ phiếu ưu đãi là vốn chủ sở hữu, nhưng theo nhiều cách, chúng là tài sản lai nằm giữa cổ phiếu và trái phiếu. Họ cung cấp thu nhập dự đoán nhiều hơn so với cổ phiếu phổ thông và được đánh giá bởi các cơ quan xếp hạng tín dụng lớn. Không giống như với các trái chủ, việc không trả cổ tức cho các cổ đông ưu tiên không có nghĩa là một công ty mặc định. Bởi vì các cổ đông ưu tiên không được hưởng các bảo lãnh giống như các chủ nợ, xếp hạng trên các cổ phiếu ưu đãi thường thấp hơn so với trái phiếu của cùng một nhà phát hành, với lợi suất tương ứng cao hơn.
Quyền bỏ phiếu, kêu gọi và chuyển đổi
Cổ phiếu ưu đãi thường không mang quyền biểu quyết, mặc dù theo một số thỏa thuận, các quyền này có thể được hoàn trả cho các cổ đông chưa nhận được cổ tức của họ. Cổ phiếu ưu đãi có ít tiềm năng để đánh giá cao hơn so với cổ phiếu phổ thông và họ thường giao dịch trong một vài đô la giá phát hành, phổ biến nhất là 25 đô la. Việc họ giao dịch giảm giá hay trả phí theo giá phát hành tùy thuộc vào giá trị tín dụng của công ty và chi tiết cụ thể của vấn đề: ví dụ: liệu cổ phiếu có được tích lũy hay không, mức độ ưu tiên của họ so với các vấn đề khác và liệu chúng có thể gọi được hay không.
Nếu cổ phiếu có thể gọi được, nhà phát hành có thể mua lại chúng theo mệnh giá sau một ngày đã đặt. Nếu lãi suất giảm, chẳng hạn, và tỷ suất cổ tức không nhất thiết phải hấp dẫn, công ty có thể gọi cổ phiếu của mình và phát hành một loạt khác với lợi suất thấp hơn. Cổ phiếu có thể tiếp tục giao dịch qua ngày gọi của họ nếu công ty không thực hiện tùy chọn này.
Một số cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi, có nghĩa là nó có thể được trao đổi cho một số lượng cổ phiếu phổ thông nhất định trong những trường hợp nhất định. Hội đồng quản trị có thể bỏ phiếu để chuyển đổi cổ phiếu, nhà đầu tư có thể có tùy chọn chuyển đổi hoặc cổ phiếu có thể có một ngày cụ thể mà tại đó nó tự động chuyển đổi. Điều này có thuận lợi cho nhà đầu tư hay không phụ thuộc vào giá thị trường của cổ phiếu phổ thông.
Người mua cổ phiếu tiêu biểu
Cổ phiếu ưu đãi có nhiều dạng khác nhau và thường được mua thông qua các nhà môi giới chứng khoán trực tuyến bởi các nhà đầu tư cá nhân. Các tính năng được mô tả ở trên chỉ là những ví dụ phổ biến hơn và chúng thường được kết hợp theo một số cách. Một công ty có thể phát hành cổ phiếu ưu đãi theo hầu hết mọi điều khoản, giả sử họ không phạm luật hoặc quy định. Hầu hết các vấn đề ưa thích không có ngày đáo hạn hoặc những ngày rất xa.
Các tổ chức thường là người mua phổ biến nhất của cổ phiếu ưu đãi. Điều này là do những lợi thế về thuế nhất định có sẵn cho họ mà không dành cho các nhà đầu tư cá nhân. Bởi vì các tổ chức này mua với số lượng lớn, các vấn đề ưa thích là một cách tương đối đơn giản để huy động số vốn lớn. Các công ty tư nhân hoặc tiền công phát hành cổ phiếu ưu đãi vì lý do này.
Các tổ chức phát hành cổ phiếu ưa thích có xu hướng nhóm gần giới hạn trên và dưới của phổ tín dụng. Một số phát hành cổ phiếu ưu đãi vì các quy định cấm họ nhận thêm bất kỳ khoản nợ nào, hoặc vì họ có nguy cơ bị hạ cấp. Mặc dù cổ phiếu ưu tiên là vốn chủ sở hữu về mặt kỹ thuật, nó cũng tương tự theo nhiều cách đối với vấn đề trái phiếu; Một loại, được gọi là cổ phiếu ưu tiên tin cậy, có thể hoạt động như một khoản nợ từ góc độ thuế và cổ phiếu phổ biến trên bảng cân đối kế toán. Mặt khác, một số tên tuổi được thành lập như General Electric, Bank of America và Georgia Power phát hành cổ phiếu ưu tiên cho các dự án tài chính.
