Quy tắc chỉ số lợi nhuận (PI) là gì?
Quy tắc chỉ số lợi nhuận là một bài tập ra quyết định giúp đánh giá xem có nên tiến hành dự án hay không. Chỉ số này là một tính toán lợi nhuận tiềm năng của dự án đề xuất. Quy tắc là chỉ số lợi nhuận hoặc tỷ lệ lớn hơn 1 chỉ ra rằng dự án nên tiến hành. Chỉ số lợi nhuận hoặc tỷ lệ dưới 1 cho thấy rằng dự án nên bị từ bỏ.
Chìa khóa chính
- Công thức cho PI là chi phí dự án ban đầu chia cho giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai. Quy tắc PI là kết quả trên 1 biểu thị cho đi, trong khi kết quả dưới 1 là thua. Quy tắc PI là một biến thể của quy tắc NPV.
Hiểu quy tắc chỉ số lợi nhuận
Chỉ số lợi nhuận được tính bằng cách chia giá trị hiện tại của các dòng tiền trong tương lai sẽ được dự án tạo ra cho chi phí ban đầu của dự án. Chỉ số lợi nhuận là 1 cho thấy dự án sẽ hòa vốn. Nếu nó nhỏ hơn 1, chi phí vượt xa lợi ích. Nếu nó trên 1, liên doanh nên có lãi.
Ví dụ: nếu một dự án có giá 1.000 đô la và sẽ trả lại 1.200 đô la, thì đó là "đi".
PI so với NPV
Quy tắc chỉ số lợi nhuận là một biến thể của quy tắc giá trị hiện tại ròng (NPV). Nói chung, NPV dương sẽ tương ứng với chỉ số lợi nhuận lớn hơn một. NPV âm sẽ tương ứng với chỉ số lợi nhuận dưới một.
Ví dụ: một dự án có giá 1 triệu đô la và có giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai là 1, 2 triệu đô la có PI là 1, 2.
PI khác với NPV ở một khía cạnh quan trọng: Vì nó là một tỷ lệ, nó không cung cấp dấu hiệu nào về quy mô của dòng tiền thực tế.
Ví dụ, một dự án có vốn đầu tư ban đầu là 1 triệu đô la và giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai là 1, 2 triệu đô la sẽ có chỉ số sinh lời là 1, 2. Dựa trên quy tắc chỉ số lợi nhuận, dự án sẽ tiến hành, mặc dù chi phí vốn ban đầu cần thiết không được xác định.
PI so với IRR
Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ (IRR) cũng được sử dụng để xác định xem có nên thực hiện một dự án hoặc sáng kiến mới hay không. Chia nhỏ hơn nữa, giá trị hiện tại ròng chiết khấu dòng tiền sau thuế của một dự án tiềm năng bằng chi phí vốn trung bình có trọng số (WACC).
Để tính NPV:
- Trước tiên, xác định tất cả các dòng tiền và dòng tiền mặt. Tiếp theo, hãy xác định tỷ lệ chiết khấu phù hợp (r). Sử dụng tỷ lệ chiết khấu để tìm giá trị hiện tại của tất cả các dòng tiền và dòng tiền. Lấy tổng của tất cả các giá trị hiện tại.
Phương pháp NPV cho thấy chính xác mức độ lợi nhuận của một dự án so với các lựa chọn thay thế. Khi một dự án có giá trị hiện tại ròng dương, nó phải được chấp nhận. Nếu tiêu cực, nó nên bị từ chối. Khi cân nhắc một số tùy chọn NPV dương, những lựa chọn có giá trị chiết khấu cao hơn sẽ được chấp nhận.
Ngược lại, quy tắc IRR nêu rõ rằng nếu tỷ lệ hoàn vốn nội bộ của dự án lớn hơn tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu tối thiểu hoặc chi phí vốn thì nên tiến hành dự án hoặc đầu tư. Nếu IRR thấp hơn chi phí vốn, dự án sẽ bị giết.
