Cá trích đỏ là gì?
Cá trích đỏ là bản cáo bạch sơ bộ được đệ trình bởi một công ty với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), thường liên quan đến đợt chào bán công khai ban đầu của công ty (IPO). Bản cáo bạch cá trích chứa hầu hết các thông tin liên quan đến hoạt động và triển vọng của công ty nhưng không bao gồm các chi tiết chính của vấn đề bảo mật, chẳng hạn như giá của nó và số lượng cổ phiếu được chào bán.
Làm thế nào một Red Herring hoạt động
Bản cáo bạch cá trích đỏ có thể đề cập đến bản cáo bạch đầu tiên được đệ trình với SEC cũng như một loạt các bản nháp tiếp theo được tạo ra trước khi có được sự chấp thuận cho phát hành công khai. Để được coi là đủ điều kiện để phát hành, SEC phải xem xét kỹ lưỡng bản cáo bạch cá trích đỏ để đảm bảo thông tin có trong đó không bao gồm bất kỳ sự giả dối hoặc cố ý hoặc tuyên bố vi phạm bất kỳ luật hoặc quy định nào. SEC cũng có thể lưu ý bất kỳ sự thất bại nào trong việc tiết lộ thông tin cần thiết.
Thuật ngữ "cá trích đỏ" có nguồn gốc từ từ chối trách nhiệm táo bạo màu đỏ trên trang bìa của bản cáo bạch sơ bộ. Tuyên bố từ chối trách nhiệm tuyên bố rằng một tuyên bố đăng ký liên quan đến chứng khoán đang được chào bán đã được đệ trình với SEC nhưng vẫn chưa có hiệu lực. Đó là, thông tin chứa trong bản cáo bạch không đầy đủ và có thể được thay đổi. Do đó, chứng khoán có thể không được bán và đề nghị mua có thể không được chấp nhận trước khi tuyên bố đăng ký có hiệu lực. Cá trích đỏ không nêu giá cả hoặc kích thước phát hành.
Khi tuyên bố đăng ký có hiệu lực, công ty sẽ phổ biến bản cáo bạch cuối cùng có chứa giá IPO cuối cùng và quy mô phát hành. Biểu hiện quan tâm sau đó chuyển đổi thành đơn đặt hàng cho vấn đề theo tùy chọn của người mua. Thời gian tối thiểu giữa một hồ sơ đăng ký tuyên bố và ngày có hiệu lực là 15 ngày. SEC không phê duyệt chứng khoán mà chỉ đảm bảo rằng tất cả các thông tin liên quan được tiết lộ trong tuyên bố đăng ký.
Một cá trích đỏ là một tài liệu sơ bộ được đệ trình với SEC lưu ý rằng một đề nghị bảo mật đã được nộp nhưng chưa hiệu quả.
Lợi ích của cá trích đỏ
Một bản cáo bạch cá trích đỏ có thể hoạt động như một nguồn thông tin liên quan đến một đề nghị tiềm năng hiện đang được chế tạo bởi một công ty cụ thể. Các phiên bản của bản cáo bạch chưa được xem xét đầy đủ của SEC có thể giới thiệu một công ty "quá" thuận lợi. Quan điểm này có thể được điều chỉnh sau khi SEC yêu cầu sửa đổi trước khi phê duyệt cuối cùng.
Bản cáo bạch cá trích chứa thông tin quan trọng về công ty cũng như thông tin liên quan đến mục đích sử dụng tiền thu được từ việc chào bán, tiềm năng thị trường cho sản phẩm hoặc dịch vụ của nó, báo cáo tài chính, chi tiết về nhân viên quản lý thích hợp và các cổ đông lớn hiện tại, đang chờ kiện tụng chi tiết thích hợp.
Chìa khóa chính
- Cá trích đỏ là bản cáo bạch sơ bộ được nộp cho SEC, thường liên quan đến IPO, không bao gồm các chi tiết chính của vấn đề, chẳng hạn như giá và số lượng cổ phiếu được cung cấp. Tài liệu nêu rõ rằng một tuyên bố đăng ký đã được nộp cho SEC nhưng chưa hiệu quả. Thông tin trong cá trích đỏ có thể thay đổi và SEC chỉ đảm bảo tất cả thông tin phù hợp được tiết lộ.
Ví dụ về cá trích đỏ
Facebook Inc. đã nộp một cá trích đỏ, về cơ bản là Mẫu S-1 với một tiết lộ. Tuyên bố từ chối trách nhiệm mạnh mẽ của Red red trên hồ sơ của Facebook vào ngày 1 tháng 2 năm 2012, đọc:
Thông tin trong bản cáo bạch này không đầy đủ và có thể được thay đổi. Cả chúng tôi và các cổ đông bán hàng đều không được bán các chứng khoán này cho đến khi tuyên bố đăng ký được nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch có hiệu lực. Bản cáo bạch này không phải là một đề nghị bán các chứng khoán này và cả chúng tôi và các cổ đông bán hàng đều không mời chào mua các chứng khoán này ở bất kỳ tiểu bang nào mà việc chào hàng hoặc bán không được phép.
