Đường thị trường bảo mật là gì?
Đường thị trường bảo mật (SML) là một đường được vẽ trên biểu đồ đóng vai trò biểu thị đồ họa của mô hình định giá tài sản vốn (CAPM), cho thấy các mức độ khác nhau của hệ thống, hoặc thị trường, rủi ro của các chứng khoán có thể bán được trên thị trường so với lợi nhuận kỳ vọng của toàn bộ thị trường tại một thời điểm nhất định. Còn được gọi là "đường đặc tính", SML là hình ảnh của mô hình định giá tài sản vốn (CAPM), trong đó trục x của biểu đồ biểu thị rủi ro về mặt beta và trục y của biểu đồ thể hiện lợi nhuận kỳ vọng. Phần bù rủi ro thị trường của một bảo mật nhất định được xác định theo vị trí của nó được vẽ trên biểu đồ liên quan đến SML.
Dòng sản phẩm bảo mật
Hiểu về đường thị trường bảo mật
Đường thị trường bảo mật là một công cụ đánh giá đầu tư có nguồn gốc từ CAPM, mô hình mô tả mối quan hệ lợi nhuận của chứng khoán và dựa trên các giả định rằng các nhà đầu tư phải được bồi thường cả giá trị thời gian của tiền và mức độ rủi ro tương ứng liên quan đến bất kỳ khoản đầu tư nào, được gọi là phí bảo hiểm rủi ro.
Khái niệm beta là trọng tâm của mô hình định giá tài sản vốn và đường thị trường bảo mật. Bản beta của bảo mật là thước đo rủi ro hệ thống của nó mà không thể loại bỏ bằng cách đa dạng hóa. Giá trị beta của một được coi là trung bình thị trường tổng thể. Giá trị beta cao hơn một đại diện cho mức rủi ro lớn hơn mức trung bình của thị trường, trong khi giá trị beta thấp hơn mức đại diện cho mức rủi ro dưới mức trung bình thị trường.
Công thức cho âm mưu đường thị trường bảo mật như sau:
Lợi nhuận yêu cầu = Tỷ lệ hoàn vốn miễn phí rủi ro + Beta (Lợi nhuận thị trường - Tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro)
Sử dụng Đường thị trường bảo mật
Đường thị trường bảo mật thường được các nhà đầu tư sử dụng để đánh giá chứng khoán để đưa vào danh mục đầu tư về mặt bảo mật có mang lại lợi nhuận kỳ vọng thuận lợi so với mức độ rủi ro hay không. Khi bảo mật được vẽ trên biểu đồ SML, nếu nó xuất hiện phía trên SML, nó được coi là bị đánh giá thấp vì vị trí trên biểu đồ cho thấy rằng bảo mật mang lại lợi nhuận cao hơn so với rủi ro vốn có của nó. Ngược lại, nếu các âm mưu bảo mật dưới SML, nó được coi là được định giá quá cao về giá vì lợi nhuận kỳ vọng không khắc phục được rủi ro vốn có.
SML thường được sử dụng để so sánh hai chứng khoán tương tự mang lại lợi nhuận xấp xỉ nhau, để xác định loại chứng khoán nào trong số hai chứng khoán có rủi ro thị trường ít nhất liên quan đến lợi nhuận kỳ vọng. SML cũng có thể được sử dụng để so sánh các chứng khoán có rủi ro như nhau để xem loại nào mang lại lợi nhuận kỳ vọng cao nhất so với mức rủi ro đó.
Mặc dù SML có thể là một công cụ có giá trị trong đánh giá và so sánh vốn chủ sở hữu, nhưng nó không nên được sử dụng một cách cô lập, vì lợi nhuận kỳ vọng của khoản đầu tư so với tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro không phải là sự cân nhắc duy nhất khi đưa ra lựa chọn đầu tư.
