Một hàng rào ngắn là gì?
Một hàng rào ngắn là một chiến lược đầu tư được sử dụng để bảo vệ (phòng hộ) trước rủi ro về giá tài sản giảm trong tương lai. Các công ty thường sử dụng chiến lược để giảm thiểu rủi ro đối với tài sản họ sản xuất và / hoặc bán. Một hàng rào ngắn bao gồm việc rút ngắn một tài sản hoặc sử dụng một hợp đồng phái sinh để chống lại các khoản lỗ tiềm năng trong một khoản đầu tư thuộc sở hữu bằng cách bán ở một mức giá xác định.
Chìa khóa chính
- Một hàng rào ngắn bảo vệ các nhà đầu tư hoặc thương nhân chống lại sự sụt giảm giá. Đây là một chiến lược giao dịch chiếm một vị trí ngắn trong một tài sản mà nhà đầu tư hoặc nhà giao dịch đã dài. Các nhà sản xuất hàng hóa có thể sử dụng một hàng rào ngắn để khóa giá bán đã biết hiện nay rằng biến động giá trong tương lai sẽ không quan trọng đối với hoạt động của họ.
Hiểu một hàng rào ngắn
Một hàng rào ngắn có thể được sử dụng để bảo vệ chống thua lỗ và có khả năng kiếm được lợi nhuận trong tương lai. Các doanh nghiệp nông nghiệp có thể sử dụng một hàng rào ngắn, trong đó "phòng ngừa rủi ro dự đoán" thường phổ biến.
Bảo hiểm rủi ro dự đoán tạo điều kiện cho các hợp đồng dài và ngắn trong thị trường nông nghiệp. Các thực thể sản xuất một hàng hóa có thể phòng ngừa bằng cách chiếm một vị trí ngắn. Các công ty cần hàng hóa để sản xuất một sản phẩm sẽ tìm kiếm một vị trí lâu dài.
Các công ty sử dụng các chiến lược phòng ngừa rủi ro dự đoán để quản lý hàng tồn kho của họ một cách thận trọng. Các thực thể cũng có thể tìm cách thêm lợi nhuận thông qua bảo hiểm rủi ro dự đoán. Trong một vị thế ngắn hạn, thực thể đang tìm cách bán một mặt hàng trong tương lai với một mức giá xác định. Các công ty tìm cách mua hàng hóa có vị trí ngược lại trong hợp đồng được gọi là vị thế dài hạn. Các công ty sử dụng một hàng rào ngắn trong nhiều thị trường hàng hóa, bao gồm đồng, bạc, vàng, dầu, khí đốt tự nhiên, ngô và lúa mì.
Bảo hiểm rủi ro giá hàng hóa
Các nhà sản xuất hàng hóa có thể tìm cách khóa trong một tỷ lệ bán hàng ưa thích trong tương lai bằng cách đảm nhận một vị trí ngắn. Trong trường hợp này, một công ty tham gia vào một hợp đồng phái sinh để bán một mặt hàng ở một mức giá xác định trong tương lai. Công ty sau đó xác định giá hợp đồng phái sinh mà họ tìm cách bán và các điều khoản hợp đồng cụ thể. Công ty thường theo dõi vị trí này trong suốt thời gian nắm giữ cho các yêu cầu hàng ngày.
Một nhà sản xuất có thể sử dụng một hàng rào chuyển tiếp để khóa giá thị trường hiện tại của hàng hóa mà họ đang sản xuất, bằng cách bán hợp đồng kỳ hạn hoặc tương lai ngày hôm nay, để phủ nhận biến động giá có thể xảy ra giữa ngày hôm nay và khi sản phẩm được thu hoạch hoặc bán. Tại thời điểm bán, hedger sẽ đóng vị trí ngắn của họ bằng cách mua lại hợp đồng tương lai hoặc tương lai trong khi bán hàng hóa vật chất của họ.
Ví dụ thực tế của một hàng rào ngắn
Giả sử là tháng 10 và Exxon Mobil Corporation (XOM) đồng ý bán một triệu thùng dầu cho khách hàng vào tháng 12 với giá bán dựa trên giá thị trường của dầu thô vào ngày giao hàng. Công ty năng lượng biết rằng họ có thể thoải mái kiếm lợi nhuận từ việc bán hàng bằng cách bán mỗi thùng với giá 50 đô la sau khi xem xét chi phí sản xuất và tiếp thị.
Hiện tại, hàng hóa giao dịch ở mức 55 USD / thùng. Tuy nhiên, Exxon tin rằng nó có thể giảm trong vài tháng tới khi cuộc chiến thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc tiếp tục gây áp lực tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Để giảm thiểu rủi ro giảm giá, công ty quyết định thực hiện một hàng rào ngắn một phần bằng cách rút ngắn 250 hợp đồng tương lai dầu thô tháng 12 năm 2019 ở mức 55 đô la / thùng. Vì mỗi hợp đồng tương lai dầu thô đại diện cho 1000 thùng dầu thô, giá trị của các hợp đồng là $ 13, 750, 000 (250.000 x $ 55).
Tại thời điểm giao hàng cho khách hàng vào tháng 12, giá dầu đã giảm và hiện giao dịch ở mức 49 đô la. Do đó, Exxon bao gồm vị trí ngắn của nó với giá 12.250.000 đô la (250.000 x 49 đô la) với lợi nhuận 1.500.000 đô la (13.750.000 đô la 12.250.000 đô la). Do đó, hàng rào ngắn đã bù đắp cho khoản lỗ bán do sự sụt giảm của giá dầu.
