Short Squeeze là gì?
Siết ngắn là một tình huống trong đó một cổ phiếu hoặc hàng hóa bị thiếu hụt mạnh tăng cao hơn, buộc người bán ngắn phải đóng các vị trí ngắn của họ và thêm áp lực lên cổ phiếu. Người bán ngắn đang bị ép ra khỏi vị trí ngắn của họ, thường là thua lỗ. Việc siết ngắn thường được kích hoạt bởi một sự phát triển tích cực cho thấy cổ phiếu có thể đang bắt đầu quay vòng. Mặc dù sự quay vòng trong vận may của chứng khoán chỉ có thể là tạm thời, nhưng một vài người bán ngắn có thể chịu rủi ro thua lỗ trên các vị trí ngắn của họ và có thể thích đóng vị thế ngay cả khi điều đó có nghĩa là mất một khoản đáng kể.
Bóp ngắn
Khái niệm cơ bản về vắt ngắn
Một vắt ngắn là một rủi ro liên quan đến bán khống. Nếu một cổ phiếu bắt đầu tăng nhanh, xu hướng có thể tiếp tục leo thang vì những người bán ngắn có thể sẽ muốn ra ngoài. Ví dụ, nếu một cổ phiếu tăng 15% trong một ngày, những người có vị trí ngắn có thể bị buộc phải thanh lý và bảo vệ vị trí của họ bằng cách mua cổ phiếu. Nếu đủ người bán ngắn mua lại cổ phiếu, giá được đẩy lên cao hơn nữa.
Hai biện pháp hữu ích trong việc xác định các cổ phiếu có nguy cơ bị siết ngắn là lãi ngắn và tỷ lệ lãi ngắn. Lãi ngắn là tổng số cổ phiếu được bán ngắn theo tỷ lệ phần trăm của tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Tỷ lệ lãi ngắn là tổng số cổ phiếu được bán ngắn chia cho khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của cổ phiếu.
Những biện pháp này rất hữu ích khi so sánh với các bài đọc trước trong một cổ phiếu. Vì một số cổ phiếu đầu cơ luôn có xu hướng có lãi ngắn hơn so với các công ty ổn định hơn, các nhà đầu tư tìm kiếm hành vi khác thường đối với một cổ phiếu cụ thể.
Ví dụ: nếu một cổ phiếu thường có lãi suất ngắn từ 15% đến 30%, thì việc tăng trên hoặc dưới phạm vi đó có thể báo hiệu các nhà đầu tư đã thay đổi quan điểm về công ty. Ít cổ phiếu ngắn hơn (ví dụ 10%) có thể có nghĩa là giá đã tăng quá cao quá nhanh hoặc người bán ngắn đang rời khỏi cổ phiếu vì nó đã trở nên quá ổn định hoặc tăng giá. Việc tăng lãi suất ngắn trên định mức (chẳng hạn 35%) cho thấy các nhà đầu tư đã trở nên giảm giá hơn, nhưng đó cũng là một cách đọc cực đoan có thể dẫn đến việc siết ngắn và giá tăng cao hơn.
Khi lãi suất ngắn rất cao, hoặc ít nhất là cao hơn mức bình thường đối với một cổ phiếu, điều đó có thể dẫn đến việc siết ngắn vì có thể tất cả những ai muốn cổ phiếu đi xuống đều đã có vị thế. Trong ví dụ trên, nếu lãi suất ngắn là 35% và 30% đã là một số lượng lớn người bán khống cho cổ phiếu, thì số lượng người lớn hơn bình thường đã đặt cược vào cổ phiếu đi xuống. Nếu thay vào đó, cổ phiếu tăng giá, vì không còn ai để bán hay thiếu, thì giá có thể tăng nhanh khi một nhóm lớn người bán ngắn tranh giành để thoát khỏi vị thế ngắn của họ bằng cách mua.
Đặt cược vào một Bóp ngắn
Các nhà đầu tư đối lập tìm kiếm các cổ phiếu có lãi suất ngắn vì tiềm năng siết ngắn. Giá cổ phiếu tăng nhanh là hấp dẫn, nhưng không phải không có rủi ro. Các cổ phiếu có thể bị thiếu hụt rất nhiều vì lý do tốt, chẳng hạn như nó có một triển vọng tương lai ảm đạm.
Các nhà đầu tư đặt cược vào một đợt siết ngắn xảy ra có thể tích lũy các vị trí dài, thường là trong khi nhận được xác nhận từ các mẫu hoặc chỉ báo giá kỹ thuật khác hoặc dữ liệu cơ bản tích cực.
Các nhà giao dịch tích cực sẽ theo dõi các cổ phiếu bị thiếu hụt cao và theo dõi chúng để bắt đầu tăng. Nếu giá bắt đầu lấy đà, nhà giao dịch nhảy vào mua, cố gắng nắm bắt những gì có thể là một cú siết ngắn và một động thái cao hơn đáng kể.
Rủi ro giao dịch ép ngắn
Có nhiều ví dụ về các cổ phiếu đã tăng cao hơn sau khi họ có một khoản lãi ngắn. Nhưng cũng có nhiều cổ phiếu bị rút ngắn rất nhiều và tiếp tục giảm giá. Một lãi suất ngắn không có nghĩa là giá sẽ tăng. Như đã chỉ ra, một khoản lãi ngắn hạn thường chỉ là một dấu hiệu cho thấy công ty hoạt động kém hoặc mọi người không tin rằng nó có một tương lai mạnh mẽ.
Đây là lý do tại sao những người mua với hy vọng sẽ có một đợt giảm giá ngắn thường có phân tích khác cho thấy giá của cổ phiếu sẽ tăng cao hơn.
Một điều khác cần ghi nhớ là một vắt ngắn có thể ngắn gọn. Nó có thể dẫn đến một sự di chuyển tạm thời cao hơn về giá, sau đó nhanh chóng bị đảo ngược bởi những người sử dụng giá cao hơn như một cơ hội để bán.
Chìa khóa chính
- Việc siết ngắn xảy ra khi có một số lượng lớn các vị trí ngắn cần phải che trước khi giá tăng hơn nữa. Việc siết ngắn có thể là tạm thời hoặc dẫn đến tăng giá dài hạn nếu công ty có thể tạo ra triển vọng tích cực hơn cho nhà đầu tư của nó. Chỉ vì một cổ phiếu có nhiều lãi suất ngắn hoặc tỷ lệ lãi suất ngắn cao, không có nghĩa là nó sẽ tăng giá cao hơn do bị ép ngắn. Những người đặt cược thành công vào các lần siết ngắn và giá tăng mà họ tạo ra, sử dụng các hình thức phân tích khác là tốt. Cần có những tín hiệu tăng giá khác rằng giá đã sẵn sàng để tăng, vì dữ liệu lãi suất ngắn không nên được thực hiện một mình.
Ví dụ về một Bóp ngắn
Hãy xem xét một công ty công nghệ sinh học giả thuyết, Medicom, có một ứng cử viên thuốc trong các thử nghiệm lâm sàng tiên tiến. Có sự hoài nghi đáng kể giữa các nhà đầu tư về việc loại thuốc này có thực sự hoạt động hay không, và kết quả là, năm triệu cổ phiếu của Medicom đã bị bán ra trong số 25 triệu cổ phiếu đang lưu hành. Do đó, lãi suất ngắn đối với Medicom là 20% và với khối lượng giao dịch hàng ngày trung bình là một triệu cổ phiếu, tỷ lệ lãi ngắn là năm. Tỷ lệ lãi suất ngắn, còn được gọi là ngày bù, có nghĩa là sẽ mất năm ngày để người bán ngắn mua lại tất cả các cổ phiếu của Medicom đã bị bán khống.
Giả sử rằng vì lãi suất rất lớn, Medicom đã giảm từ 15 đô la một vài tháng trước xuống còn 5 đô la hiện tại. Tin tức xuất hiện rằng thuốc của Medicom hoạt động tốt hơn mong đợi. Cổ phiếu của Medicom chênh lệch cao hơn trong thông báo, lên tới 9 đô la, khi các nhà đầu cơ mua cổ phiếu và những người bán ngắn tranh giành để đảm nhận các vị trí ngắn của họ.
Tất cả những người rút ngắn cổ phiếu từ $ 9 đến $ 5 giờ đang ở trong tình trạng thua lỗ. Những người bán khống gần 5 đô la đang phải đối mặt với những tổn thất lớn nhất và sẽ điên cuồng tìm cách thoát ra vì họ đang mất 80%. Mất mát như vậy có thể kích hoạt các cuộc gọi ký quỹ. Nếu các cuộc gọi ký quỹ đó không thể hoặc sẽ không được đáp ứng, thì các vị trí ngắn sẽ được thanh lý, đẩy giá lên cao hơn. Mặc dù cổ phiếu có thể mở ở mức 9 đô la, nhưng nó có thể tiếp tục tăng trong vài ngày tới khi quần short tiếp tục bao phủ vị trí của họ và người mua mới bị thu hút bởi giá tăng và tin tức tích cực.
