Nợ cấp dưới là gì?
Nợ cấp dưới (còn được gọi là một khoản nợ cấp dưới) là một khoản vay hoặc trái phiếu không có bảo đảm được xếp hạng thấp hơn các khoản vay hoặc chứng khoán cao cấp khác liên quan đến khiếu nại về tài sản hoặc thu nhập. Do đó, các khoản nợ cấp dưới còn được gọi là chứng khoán cơ sở. Trong trường hợp người vay mặc định, các chủ nợ sở hữu nợ cấp dưới sẽ không được thanh toán cho đến khi các trái chủ cao cấp được thanh toán đầy đủ.
Nợ trực thuộc
Hiểu về nợ cấp dưới
Nợ cấp dưới có rủi ro cao hơn nợ không được phép. Nợ cấp dưới là bất kỳ loại khoản vay nào được trả sau khi tất cả các khoản nợ và khoản vay khác của công ty được trả, trong trường hợp người vay không trả được nợ. Người vay nợ trực thuộc thường là các tập đoàn lớn hơn hoặc các thực thể kinh doanh khác. Nợ cấp dưới trái ngược hoàn toàn với nợ không có điều kiện trong đó nợ cao cấp được ưu tiên cao hơn trong các tình huống phá sản hoặc vỡ nợ.
Chìa khóa chính
- Nợ cấp dưới là khoản nợ được trả sau khi các khoản nợ cao cấp được trả đầy đủ. Nó rủi ro hơn so với nợ không có điều kiện và được liệt kê là một khoản nợ dài hạn sau khi nợ không có điều kiện trên bảng cân đối kế toán.
Nợ cấp dưới: Cơ chế hoàn trả
Khi một công ty xử lý nợ, thông thường sẽ phát hành hai hoặc nhiều loại trái phiếu là nợ không theo quy định hoặc nợ cấp dưới. Nếu công ty vỡ nợ và nộp đơn xin phá sản, tòa án phá sản sẽ ưu tiên hoàn trả khoản vay và yêu cầu một công ty hoàn trả các khoản nợ tồn đọng bằng tài sản của mình. Nợ được coi là ít ưu tiên là nợ cấp dưới. Các khoản nợ ưu tiên cao hơn được coi là nợ không tuân thủ.
Các tài sản thanh lý của công ty bị phá sản trước tiên sẽ được sử dụng để trả các khoản nợ không được phép. Bất kỳ khoản tiền mặt nào vượt quá khoản nợ không được phân bổ sau đó sẽ được phân bổ cho khoản nợ cấp dưới. Những người có nợ cấp dưới sẽ được hoàn trả đầy đủ nếu có đủ tiền mặt để trả nợ. Cũng có thể các chủ nợ trực thuộc sẽ nhận được một khoản thanh toán một phần hoặc không có khoản thanh toán nào cả.
Vì nợ cấp dưới có rủi ro, điều quan trọng đối với người cho vay tiềm năng là phải chú ý đến khả năng thanh toán của công ty, các nghĩa vụ nợ khác và tổng tài sản khi xem xét trái phiếu phát hành. Mặc dù nợ cấp dưới có rủi ro hơn đối với người cho vay, nhưng nó vẫn được thanh toán trước bất kỳ chủ sở hữu vốn nào. Trái chủ của nợ cấp dưới cũng có thể nhận ra lãi suất cao hơn để bù đắp cho rủi ro vỡ nợ tiềm ẩn.
Trong khi nợ cấp dưới được phát hành bởi nhiều tổ chức khác nhau, việc sử dụng nó trong ngành ngân hàng đã nhận được sự quan tâm đặc biệt. Khoản nợ này rất hấp dẫn đối với các ngân hàng vì các khoản thanh toán lãi được khấu trừ thuế. Một nghiên cứu năm 1999 của Cục Dự trữ Liên bang khuyến nghị các ngân hàng phát hành nợ cấp dưới để tự kỷ luật mức độ rủi ro của họ. Các tác giả của nghiên cứu lập luận rằng việc phát hành nợ của các ngân hàng sẽ đòi hỏi mức độ rủi ro, do đó, sẽ cung cấp một cửa sổ cho tài chính và hoạt động của ngân hàng trong thời gian thay đổi đáng kể sau khi bãi bỏ đạo luật Glass Steagall. Trong một số trường hợp, nợ cấp dưới đang được các ngân hàng tiết kiệm tương hỗ sử dụng để tăng số dư của họ để đáp ứng các yêu cầu quy định đối với vốn cấp 2.
Nợ cấp dưới: Báo cáo cho các tập đoàn
Nợ dưới quyền, giống như tất cả các nghĩa vụ nợ khác, được coi là một khoản nợ trên bảng cân đối kế toán của công ty. Nợ ngắn hạn được liệt kê đầu tiên trên bảng cân đối kế toán. Nợ cao cấp, hoặc nợ không có điều kiện, sau đó được liệt kê là một khoản nợ dài hạn. Cuối cùng, nợ cấp dưới được liệt kê trên bảng cân đối kế toán là một khoản nợ dài hạn theo thứ tự ưu tiên thanh toán, bên dưới bất kỳ khoản nợ nào không được phép. Khi một công ty phát hành nợ cấp dưới và nhận tiền mặt từ người cho vay, tài khoản tiền mặt hoặc tài khoản, nhà máy và thiết bị (PPE) của công ty, sẽ tăng lên và một khoản nợ được ghi nhận cho cùng một số tiền.
Nợ cấp dưới so với Nợ cao cấp: Tổng quan
Sự khác biệt giữa nợ cấp dưới và nợ cao cấp là ưu tiên trong đó các khoản nợ được trả bởi một công ty trong việc phá sản hoặc thanh lý. Nếu một công ty có cả nợ cấp dưới và nợ cao cấp và phải nộp đơn xin phá sản hoặc đối mặt với việc thanh lý, khoản nợ cao cấp sẽ được trả lại trước khi nợ cấp dưới. Sau khi khoản nợ cao cấp được trả lại hoàn toàn, công ty sẽ hoàn trả khoản nợ cấp dưới.
Nợ cao cấp có mức độ ưu tiên cao nhất và do đó rủi ro thấp nhất. Do đó, loại nợ này thường mang hoặc cung cấp lãi suất thấp hơn. Trong khi đó, nợ cấp dưới mang lãi suất cao hơn với mức độ ưu tiên thấp hơn trong quá trình hoàn vốn.
Nợ cao cấp thường được tài trợ bởi các ngân hàng. Các ngân hàng có tình trạng cao cấp có rủi ro thấp hơn trong lệnh trả nợ vì nhìn chung họ có thể chấp nhận mức lãi suất thấp hơn do nguồn tài trợ chi phí thấp từ tài khoản tiền gửi và tiết kiệm. Ngoài ra, các nhà quản lý ủng hộ các ngân hàng để duy trì một danh mục cho vay rủi ro thấp hơn.
Nợ cấp dưới là bất kỳ khoản nợ nào rơi vào, hoặc phía sau, nợ cao cấp. Tuy nhiên, nợ cấp dưới không được ưu tiên hơn vốn chủ sở hữu chung và ưu tiên. Ví dụ về nợ cấp dưới bao gồm nợ lửng, đây là khoản nợ cũng bao gồm một khoản đầu tư. Ngoài ra, chứng khoán được hỗ trợ bằng tài sản thường có một tính năng phụ, trong đó một số chi nhánh được coi là cấp dưới của các chi nhánh cao cấp. Chứng khoán bảo đảm bằng tài sản là chứng khoán tài chính được thế chấp bằng một nhóm tài sản bao gồm các khoản vay, cho thuê, nợ thẻ tín dụng, tiền bản quyền hoặc các khoản phải thu. Tranches là một phần của nợ hoặc chứng khoán được thiết kế để phân chia rủi ro hoặc đặc điểm nhóm để chúng có thể được bán cho các nhà đầu tư khác nhau.
