Đuôi là gì?
Tailgating là khi một nhà môi giới, cố vấn tài chính hoặc một loại đại lý đầu tư khác mua hoặc bán bảo mật cho khách hàng, sau đó tiến hành thực hiện cùng một giao dịch cho chính mình. Mặc dù điều chỉnh không phải là một hành vi bất hợp pháp, nhưng nó được các chuyên gia trong lĩnh vực này coi là phi đạo đức.
Chìa khóa chính
- Tailgating là khi các nhà môi giới hoặc cố vấn tài chính kiếm lợi nhuận bằng cách đặt hàng trên tài khoản của chính họ bằng cách sử dụng thông tin do khách hàng cung cấp cho giao dịch của họ. Điều đó không bất hợp pháp nhưng được coi là phi đạo đức.
Hiểu biết về Tailgating
Tailgating là hợp pháp; tuy nhiên, đó cũng là một hành động phi đạo đức. Nó dễ bị nhầm lẫn với hai hành động liên quan đến đầu tư khác, cả hai đều là bất hợp pháp. Các nhà đầu tư và các học viên nên lưu ý rằng, mặc dù có thể có vẻ tương tự nhau, nhưng việc điều chỉnh không giống với thực tế của giao dịch nội gián. Mặc dù giao dịch nội gián xảy ra khi việc mua hoặc bán bảo mật phát sinh từ thông tin bí mật hoặc quyền sở hữu, thông tin, việc điều chỉnh diễn ra khi người môi giới đưa ra một yêu cầu giao dịch từ khách hàng với thông tin riêng của khách hàng và sau đó đặt giao dịch tương tự cho mình tài khoản riêng dựa trên thông tin khách hàng cung cấp.
Mặc dù việc điều chỉnh không được coi là bất hợp pháp bởi SEC, cơ quan này vẫn có thể thực thi hành động chống lại các công ty lợi dụng thực tiễn để kiếm lợi nhuận bằng cách sử dụng thông tin do khách hàng cung cấp cho họ. Ví dụ, Merrill Lynch đã bị buộc phải trả khoản tiền phạt 10 triệu đô la và đồng ý với lệnh ngừng hoạt động sau khi SEC buộc ngân hàng đầu tư sử dụng thông tin sai lệch do khách hàng cung cấp để đặt hàng trên bàn giao dịch độc quyền của mình.
Tailgating cũng không nên nhầm lẫn với thực hành chạy trước. Mặc dù điều chỉnh có vẻ giống với giao dịch trước hơn so với giao dịch nội gián, nhưng chạy trước là hành động bất hợp pháp xảy ra khi người hành nghề sử dụng thông tin đầu tư mà khách hàng cung cấp và tự thực hiện giao dịch trước khi thực hiện cho khách hàng.
Tailgating được tán thành, đặc biệt là bởi các chuyên gia trong ngành đầu tư bởi vì cố vấn đầu tư, những người điều chỉnh cơ bản đang cố gắng gửi ngân hàng về bất kỳ thông tin nào mà khách hàng đang thực hiện trong yêu cầu giao dịch của mình. Ngoài vấn đề đạo đức, điều chỉnh thường có thể là một thực tế nguy hiểm về mặt tài chính, tùy thuộc vào thông tin được dựa vào. Nếu thông tin do khách hàng cung cấp là sai hoặc bị lỗi, cố vấn đầu tư không chỉ mạo hiểm danh tiếng mà còn cả tài khoản ngân hàng của anh ta.
Ví dụ về Tailgating
Tom là một cố vấn đầu tư cho khách hàng của mình, Bill. Bill liên lạc với Tom và cung cấp cho anh ta thông tin rằng Công ty A đang lên kế hoạch công bố sắp xếp lại cấu trúc quản lý của mình, bao gồm đưa vào các nhà quản lý mới để cải thiện hiệu suất tổng thể. Với thông tin được cung cấp từ Bill này, Tom đồng ý với Bill, ban lãnh đạo mới rất có thể sẽ thành công trong việc cải thiện hiệu suất của Công ty A, và do đó tăng đầu tư có lãi. Sau khi mua 1.000 cổ phiếu cho Bill theo yêu cầu, Tom tiến hành mua thêm 1.000 cổ phiếu cho chính mình.
