Theo dõi biến động

Khi biến động thị trường tăng đột biến hoặc quầy hàng, trang web tài chính, blogger, phương tiện truyền thông xã hội, báo chí và bình luận viên truyền hình đều đề cập đến VIX ^®. Chính thức được gọi là Chỉ số biến động CBOE, VIX là một chỉ số chuẩn được thiết kế đặc biệt để theo dõi biến động S & P 500. Hầu hết các nhà đầu tư quen thuộc với VIX thường gọi nó là thước đo nỗi sợ hãi, vì nó đã trở thành một ủy quyền cho sự biến động của thị trường.

VIX được tạo ra bởi Sàn giao dịch quyền chọn Chicago (CBOE), công ty tự nhận là sàn giao dịch quyền chọn lớn nhất của Hoa Kỳ và người tạo ra các tùy chọn được liệt kê. Chúng bao gồm các quỹ phòng hộ, các nhà quản lý tiền chuyên nghiệp và các cá nhân thực hiện đầu tư tìm kiếm lợi nhuận từ biến động thị trường. Để tạo điều kiện và khuyến khích các khoản đầu tư này, CBOE đã phát triển VIX, theo dõi sự biến động của thị trường trên cơ sở thời gian thực.

Mặc dù toán học đằng sau phép tính và lời giải thích đi kèm chiếm phần lớn trong một trang giấy trắng dài 15 trang do CBOE xuất bản, chúng tôi sẽ cung cấp những điểm nổi bật trong một tổng quan. Như giáo sư thống kê của tôi đã từng nói: Không quan trọng đến mức bạn có thể hoàn thành việc tính toán. Thay vào đó, tôi muốn bạn làm quen với khái niệm này. Hãy nhớ rằng anh ấy đang dạy thống kê cho một căn phòng đầy những người không phải là chuyên ngành toán học, chúng ta hãy xem xét các tính toán đằng sau VIX, nhờ các ví dụ và thông tin được cung cấp bởi CBOE.

Biến động

Một cái nhìn về VIX cho sự tò mò nhẹ nhàng

CBOE cung cấp công thức sau đây làm ví dụ chung về cách tính VIX:

Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác ${\sigma }^2=\; =\frac{2}{T}{\Sigma }_{\mathrm{Tôi}}\frac{\Delta K_{\mathrm{Tôi}}}{K_{\mathrm{Tôi}}^2}{e}^{RT}Q\left(K_{\mathrm{Tôi}}\right)-\frac{1}{T}{}^2$ 2 = T2 Kii Ki2 ΔKi eRTQ (Ki) −T1 2

Các tính toán đằng sau mỗi phần của phương trình khá phức tạp đối với hầu hết những người không làm toán để kiếm sống. Chúng cũng quá phức tạp để giải thích đầy đủ trong một bài viết ngắn, vì vậy hãy đưa một số số vào công thức để làm cho phép toán dễ theo dõi hơn:

Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác 2 = σ2 = σ2 = = 525.60021.600 × 0.066472 × (61.920−21.60061.920−43.200) + 525.60061.920 × 0.063667 × (61.920−21.60043.200−21.600) × 43, 200525, 600 0, 0643180321 0, 253610

Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác $V\mathrm{Tôi}X=\; =100\times \sigma =\; =25.36$ VIX = 100 × = 25, 36

Đi sâu vào chi tiết về chỉ số biến động

VIX được tính toán bằng cách sử dụng "công thức để lấy được mức độ biến động dự kiến ​​bằng cách lấy trung bình giá của các cuộc gọi và cuộc gọi hết tiền." Sử dụng các tùy chọn hết hạn sau 16 và 44 ngày, trong ví dụ dưới đây và bắt đầu phía xa bên trái của công thức, ký hiệu bên trái của = = biểu thị số kết quả từ phép tính căn bậc hai của tổng của tất cả các số nằm bên phải nhân với 100.

Để có được số đó:

1. Tập hợp số đầu tiên ở bên phải của Số = biểu thị thời gian. Con số này được xác định bằng cách sử dụng thời gian hết hạn tính bằng phút của tùy chọn kỳ hạn gần nhất chia cho 525.600, đại diện cho số phút trong một năm 365 ngày. Giả sử thời gian tính toán VIX là 8:30 sáng, thời gian hết hạn tính bằng phút cho tùy chọn 16 ngày sẽ là số phút trong vòng 8:30 sáng hôm nay và 8:30 sáng vào ngày thanh toán. Nói cách khác, thời gian hết hạn không bao gồm nửa đêm đến 8:30 sáng hôm nay và không bao gồm 8:30 sáng đến nửa đêm vào ngày thanh toán (không bao gồm 24 giờ). Số ngày chúng tôi sẽ làm việc về mặt kỹ thuật sẽ là 15 (16 ngày trừ 24 giờ), vì vậy, đó là 15 ngày x 24 giờ x 60 phút = 21.600. Sử dụng cùng một phương pháp để có thời gian hết hạn tính bằng phút cho tùy chọn 44 ngày để có 43 ngày x 24 giờ x 60 phút = 61.920 (Bước 4). Kết quả được nhân với độ biến động của tùy chọn, được trình bày trong ví dụ bằng 0, 066472. Kết quả sau đó được nhân với kết quả của sự khác biệt giữa số phút hết hạn của tùy chọn kỳ hạn tiếp theo (61.920) trừ đi số phút trong 30 ngày (43.200). Kết quả này được chia cho chênh lệch số phút hết hạn của tùy chọn kỳ hạn tiếp theo (61.920) trừ đi số phút hết hạn của tùy chọn gần hạn (21.600). Chỉ trong trường hợp bạn tự hỏi 30 ngày đến từ đâu, VIX sử dụng trung bình các tùy chọn có thời gian đáo hạn là 30 ngày để hết hạn. Kết quả được thêm vào tổng của phép tính thời gian cho tùy chọn thứ hai, là 61.920 chia cho số phút trong một năm 365 ngày (526.600). Giống như trong phép tính đầu tiên, kết quả được nhân với độ biến động của tùy chọn, được biểu thị trong ví dụ bằng 0, 063667. Tiếp theo, chúng tôi lặp lại quy trình được đề cập trong bước 3, nhân kết quả của bước 4 với sự khác biệt của số phút trong 30 ngày (43.200), trừ đi số phút hết hạn của các tùy chọn ngắn hạn (21.600). Chúng tôi chia kết quả này cho chênh lệch số phút hết hạn của tùy chọn kỳ hạn tiếp theo (61.920) trừ đi số phút hết hạn của các tùy chọn ngắn hạn (21.600). Tổng số tất cả các tính toán trước đó được nhân với kết quả của số phút trong một năm 365 ngày (526.600) chia cho số phút trong 30 ngày (43.200). Căn bậc hai của số đó nhân với 100 bằng VIX.

Rõ ràng, thứ tự của các hoạt động là rất quan trọng trong tính toán và, đối với hầu hết chúng ta, tính toán VIX không phải là cách chúng ta sẽ chọn để dành một buổi chiều thứ bảy. Và nếu chúng ta làm vậy, bài tập chắc chắn sẽ chiếm phần lớn thời gian trong ngày. May mắn thay, bạn sẽ không bao giờ phải tính toán VIX vì CBOE làm điều đó cho bạn. Nhờ có Internet, bạn có thể truy cập trực tuyến, nhập mã đánh dấu VIX và nhận số được gửi đến màn hình của bạn ngay lập tức.

Đầu tư vào biến động

Biến động là hữu ích cho các nhà đầu tư, vì nó cho họ một cách để đánh giá môi trường thị trường. Nó cũng cung cấp cơ hội đầu tư. Vì sự biến động thường liên quan đến hiệu suất thị trường chứng khoán tiêu cực, đầu tư biến động có thể được sử dụng để phòng ngừa rủi ro. Tất nhiên, biến động cũng có thể đánh dấu các thị trường tăng nhanh. Cho dù hướng lên hay xuống, đầu tư biến động cũng có thể được sử dụng để đầu cơ.

Ví dụ, vào ngày 13 tháng 6 năm 2016, VIX đã tăng hơn 23%, đóng cửa ở mức cao 20, 97, đại diện cho mức cao nhất trong hơn ba tháng. Sự tăng đột biến trong VIX xuất hiện do sự bán tháo toàn cầu của cổ phiếu Hoa Kỳ.

Như người ta có thể mong đợi, phương tiện đầu tư được sử dụng cho mục đích này có thể khá phức tạp. Các tùy chọn và tương lai của VIX cung cấp các phương tiện phổ biến thông qua đó các nhà giao dịch tinh vi có thể đặt hàng rào hoặc thực hiện các linh cảm của họ. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp sử dụng chúng trên cơ sở thường xuyên.

Ghi chú giao dịch trao đổi - một loại bảo đảm nợ không có bảo đảm, không được bảo đảm - cũng có thể được sử dụng. Các ETN theo dõi biến động bao gồm iPath S & P 500 VIX Tương lai ngắn hạn (VXX) và VelocityShares Daily Inverse VIX ngắn hạn (XIV).

Các quỹ giao dịch trao đổi cung cấp một phương tiện có phần quen thuộc hơn cho nhiều nhà đầu tư. Các tùy chọn ETF biến động bao gồm Tương lai ngắn hạn ProShares Ultra VIX (UVXY) và Tương lai trung hạn ProShares VIX (VIXM).

Có những ưu và nhược điểm đối với mỗi phương tiện đầu tư này cần được đánh giá kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Điểm mấu chốt

Bất kể mục đích (phòng ngừa rủi ro hoặc đầu cơ) hoặc phương tiện đầu tư cụ thể được chọn, đầu tư vào biến động không phải là thứ để nhảy vào mà không mất một thời gian để hiểu thị trường, phương tiện đầu tư và phạm vi kết quả có thể. Không thực hiện chuẩn bị đúng cách và thực hiện một cách tiếp cận thận trọng để đầu tư có thể có kết quả bất lợi hơn cho dòng dưới cùng cá nhân của bạn hơn là gây ra lỗi toán học trong tính toán VIX của bạn.