Cổ phiếu niêm yết tại Mỹ của các công ty Trung Quốc đã bị đánh bại trong những tháng gần đây, giảm xuống mức thấp nhất trong 52 tuần để phản ứng với nền kinh tế đang chậm lại của quốc gia đó. Các công ty Mỹ tiếp xúc với Trung Quốc đã nắm giữ tốt hơn nhưng hiện đang cảm thấy áp lực, bằng chứng là cảnh báo mới nhất từ thành phần của công ty Dow là Caterpillar Inc. (CAT). Không có tín hiệu nào tốt cho thị trường chứng khoán Mỹ năm 2019.
Nhiều công ty Mỹ coi Trung Quốc là thị trường tăng trưởng chính của họ, nhưng thuế quan đã làm cạn kiệt đầu tư chéo, khiến cho sự phát triển kinh doanh hợp tác bị đình trệ. Tổng thống Mỹ tin rằng doanh nghiệp Mỹ sẽ chững lại với sản xuất địa phương, nhưng đầu tư vốn không có dấu hiệu tăng mạnh trước dự đoán nhu cầu địa phương lớn hơn. Điều này có ý nghĩa bởi vì kế hoạch chi tiêu vốn phải mất nhiều năm để thực hiện và thậm chí lâu hơn để trả hết lợi nhuận.
Bây giờ thêm vào tác động của năng suất tăng, đó là tăng chi phí vốn trong năm thứ chín của một mở rộng kinh tế. Chỉ riêng yếu tố tiêu cực này có thể hủy bỏ lợi nhuận trong tương lai mặc dù thị phần nội địa cao hơn, khiến đầu tư dài hạn vào các thị trường hiện do Trung Quốc thống trị trở nên ít khả thi hơn. Nói chung, đó là một đơn thuốc hoàn hảo cho một chu kỳ suy thoái mà ít nhà kinh tế dự đoán vào đầu năm 2018.
Cổ phiếu của Baidu, Inc. (BIDU) đã vượt qua mức cao nhất năm 2007 gần 40 đô la vào năm 2010 và cất cánh trong một xu hướng tăng lên ở mức 166 đô la vào năm 2011. Cổ phiếu đã tăng trên ngưỡng kháng cự năm 2014 và đảo ngược trên 250 đô la một vài tháng sau đó, bước vào một điều chỉnh dốc tìm thấy hỗ trợ ở mức 100 đô la trong sự cố flash mini tháng 8 năm 2015. Cổ phiếu của Baidu đã hoàn thành một chuyến đi khứ hồi lên mức cao trước đó vào tháng 9 năm 2017 và đảo ngược một lần nữa, rơi vào một mô hình đi ngang đã phá vỡ nhược điểm hai tuần trước.
Hành động giảm giá này làm tăng tỷ lệ cược cho một đỉnh kép nhiều năm và xu hướng giảm kéo dài vài năm. Gã khổng lồ tìm kiếm hiện đang giao dịch ở mức thấp trong 15 tháng, kiểm tra đỉnh của tam giác diễn ra trong khoảng thời gian từ 2015 đến 2017. Việc quay trở lại $ 220 sẽ đánh dấu cơ hội bán khống rủi ro thấp trong kịch bản này, trước sự suy giảm mạnh hơn hỗ trợ dưới $ 150. Một thỏa thuận của Trung Quốc nhằm chấm dứt thuế quan sẽ làm thay đổi triển vọng kỹ thuật, nhưng không khôn ngoan khi đặt cược vào kết quả đó do căng thẳng gia tăng.
Alibaba Group Holding Limited (BABA) đã công khai trên các sàn giao dịch của Hoa Kỳ trong những năm 90 đô la thấp hơn vào tháng 9 năm 2014 và tăng lên 120 đô la hai tháng sau đó. Sau đó, nó đã đi vào một sự suy giảm mạnh, giảm qua bản in mở IPO trong một hậu duệ kết thúc ở mức trên 50 đô la trong quý đầu năm 2015. Sự tăng giá tiếp theo cuối cùng đã đạt đến mức cao nhất vào tháng 5 năm 2017, tạo ra một đột phá và xu hướng tăng ngay lập tức bị đình trệ trên 200 đô la vào tháng 1 năm 2018.
Các cổ phiếu đã đăng một mức cao mới danh nghĩa vào tháng Sáu và đã giảm mạnh trong một đợt giảm giá ổn định đã phá vỡ hỗ trợ trong 13 tháng vào tháng Chín. Nó hiện đang được giải quyết ở trên cùng của khoảng cách chưa được lấp đầy vào tháng 6 năm 2017 giữa $ 127 và $ 133, nâng cao tỷ lệ cược cho một đáy ngắn hạn trong một hoặc hai tuần tới. Mức $ 160 sẽ đánh dấu mức kháng cự mạnh trong nỗ lực phục hồi, dự đoán rằng doanh số ngắn trung gian được thực hiện ở vùng lân cận đó sẽ tạo ra lợi nhuận tốt.
Điểm mấu chốt
Chứng khoán Trung Quốc niêm yết tại Hoa Kỳ đã thâm nhập vào thị trường gấu, tạo ra cơ hội bán ngắn trong khi cảnh báo rằng các công ty Mỹ tiếp xúc với Trung Quốc có thể sẽ làm theo trong những tháng tới.
