Các quỹ giao dịch trao đổi đã có một năm thú vị vào năm 2018. Một mặt, các quỹ ETF theo dõi các lĩnh vực và chỉ số chứng khoán khác nhau đã phải chịu những biến động khiến nhiều tên tuổi trong những tuần cuối cùng của năm. Trên khắp thị trường, nhiều quỹ ETF đặc thù của ngành đã kết thúc năm với những thành tích ảm đạm, trong khi một số ít tìm cách thu được lợi nhuận để kết thúc năm.
Mặt khác, mặc dù, năm 2018 đã mang lại nhiều dấu hiệu thú vị và đầy hứa hẹn cho không gian ETF. Sự quan tâm của các nhà đầu tư vào các quỹ này dường như đã theo kịp tốc độ điên cuồng của nó được thiết lập trong những năm trước. Các khoản thu cho các quỹ ETF của Mỹ năm 2018 đạt khoảng 295 tỷ đô la, đưa toàn bộ không gian ETF lên cơ sở tài sản ròng khoảng 3, 4 nghìn tỷ đô la, theo báo cáo của Wall Street Journal. Trong khi các quỹ ETF vẫn theo dõi các quỹ tương hỗ khoảng 15, 3 nghìn tỷ đô la trong tổng tài sản được quản lý, sự tăng trưởng của không gian này đã nhanh chóng và không ngừng. Năm ngoái cũng chứng kiến sự ra mắt của 269 quỹ ETF mới và các sản phẩm liên quan, trong khi 151 quỹ đóng cửa, trong đó có 50 ETN bị đóng cửa bởi Barclays vào tháng Tư.
Khi năm 2019 bắt đầu, các nhà đầu tư ETF và thế giới tài chính rộng lớn hơn đang cố gắng tìm hiểu xem không gian được theo dõi chặt chẽ này sẽ thay đổi như thế nào trong những tháng tới. Mặc dù chỉ có thời gian mới có thể trả lời, đây là một số dự đoán cho ngành công nghiệp ETF trong năm tới.
Cuộc đua đến đáy tiếp tục
Trong những năm gần đây, nhiều quỹ ETF đã được gọi là "cuộc đua xuống đáy", trong đó các quỹ cạnh tranh trong một không gian đông đúc đã chuyển sang hạ thấp tỷ lệ chi phí của họ để lôi kéo khách hàng. Cuộc đua này có thể sẽ tiếp tục đến hết năm 2019, vì các nhà phát hành ETF lớn nhất tận dụng khả năng tạo doanh thu của họ thông qua các phương tiện khác. Tại thời điểm này, gần ba phần tư của tất cả các tài sản ETF được nắm giữ bởi các quỹ với tỷ lệ chi phí thấp hơn 0, 20%, theo báo cáo. Điều này không chỉ áp dụng cho các quỹ đầu tư của Hoa Kỳ mà còn cho các quỹ ETF thu nhập cố định, quỹ quốc tế và thậm chí các quỹ ETF đặc biệt tập trung vào đầu tư có trách nhiệm xã hội, kim loại quý và các chiến lược khác.
Tất nhiên, chỉ có đến nay cuộc đua này có thể đi. Một số nhà phân tích đã dự đoán rằng năm 2019 sẽ chứng kiến quỹ ETF không phí đầu tiên. Nếu và khi đạt đến điểm này, các tổ chức phát hành quỹ sẽ buộc phải đối phó với triển vọng cắt giảm phí thành không có gì để duy trì tính cạnh tranh.
Ưu và nhược điểm của dịch vụ mới
Không gian ETF là rất lớn, với hàng ngàn quỹ khác nhau. Năm 2019 có khả năng mang lại hàng trăm lựa chọn mới cho các nhà đầu tư. Khi điều này xảy ra, hy vọng nhiều quỹ sẽ phải chịu lãi suất của nhà đầu tư tương đối thấp, có thể chuyển sang cơ sở tài sản thấp. Các quỹ không có đủ tài sản có thể bị các vấn đề về giao dịch và thanh khoản và thậm chí cuối cùng có thể phải đóng cửa. Các quỹ nhỏ có xu hướng thu hút các nhà đầu tư tổ chức có đủ năng lực để giao dịch trong các điều kiện chặt chẽ này, trong khi các nhà đầu tư cá nhân thường không thể tìm kiếm chênh lệch giao dịch tối ưu trong các sản phẩm này.
Thay đổi từ SEC
Các nhà đầu tư ETF từ lâu đã chờ đợi một sự thay đổi quy tắc lớn từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Trong những năm gần đây, đã có rất nhiều nỗ lực thất bại trong việc san bằng sân chơi ETF bằng cách điều chỉnh cách các nhà phát hành có thể sử dụng các giỏ tùy chỉnh để tác động đến hiệu quả và giao dịch của ETF. Theo quy định hiện hành, một số nhà phát hành ETF có được sự linh hoạt cao hơn so với những người khác khi nói đến việc sao chép chỉ số của một quỹ ETF liên quan đến việc nắm giữ. Mặc dù khó có thể nói liệu thay đổi sẽ giảm trong năm 2019 hay không, cũng như sự thay đổi đó có nghĩa là gì, khả năng vẫn là SEC có thể thay đổi đáng kể trò chơi ETF trong năm nay.
Sản phẩm cận biên có thể thay đổi
Các quỹ ETF thông minh, các quỹ chỉ số tập trung vào các thuộc tính cổ phiếu cụ thể như cổ tức hoặc đà giá, đã chứng kiến sự giảm giá rõ rệt vào cuối năm 2018. Đây là một trong những lần đầu tiên nhóm quỹ tương đối mới này trải qua biến động như vậy. Nếu điều này tiếp tục vào năm 2019, hy vọng rằng các quỹ ngành và các sản phẩm cận biên khác sẽ bị ảnh hưởng nặng nề nhất khi sự thận trọng của nhà đầu tư tăng lên.
Các tổ chức phát hành chính
Mặc dù có hàng trăm ETF ra mắt mỗi năm, không gian vẫn bị chi phối bởi một nhóm nhỏ các nhà phát hành lớn. Khi thời gian trôi qua và các công ty này có thể sử dụng quy mô của họ để đưa ra mức phí thấp hơn và đa dạng hơn, các nhà phát hành nhỏ hơn có thể sẽ tiếp tục gặp áp lực. Đồng thời, kích thước của không gian đã thúc đẩy các nhà phát hành nhỏ hơn tiếp nhận các sản phẩm đa dạng và khác biệt hơn. Một chiến lược sáng tạo là một quỹ ETF tự lập chỉ mục, một sản phẩm cho phép nhà phát hành cắt giảm chi phí liên quan đến việc cấp phép một chỉ mục từ S & P Dow Jones Indices hoặc các nhà sản xuất chỉ mục khác. Thay vào đó, các quỹ này có thể xây dựng các chỉ số tùy chỉnh của riêng họ cho các nhà đầu tư tổ chức và các nhà đầu tư khác.
