Vanguard có một cấu trúc khá độc đáo về các công ty quản lý đầu tư. Công ty được sở hữu bởi các quỹ của nó. Các quỹ khác nhau của công ty sau đó được sở hữu bởi các cổ đông. Do đó, các cổ đông là chủ sở hữu thực sự của Vanguard. Công ty không có nhà đầu tư bên ngoài nào ngoài các cổ đông. Hầu hết các công ty đầu tư lớn được giao dịch công khai.
Cấu trúc của Vanguard cho phép công ty tính chi phí rất thấp cho các quỹ của mình. Do phạm vi quy mô của nó, công ty đã có thể giảm chi phí trong những năm qua. Tỷ lệ chi phí trung bình cho các quỹ của Vanguard là 0, 89% vào năm 1975. Con số đó đã giảm xuống còn 0, 11% vào năm 2017.
Một số chuyên gia tin rằng cấu trúc của Vanguard cho phép nó tránh xung đột lợi ích hiện diện tại các công ty quản lý đầu tư khác. Các công ty quản lý đầu tư giao dịch công khai phải phục vụ cho các cổ đông của họ và các nhà đầu tư trong quỹ của họ.
Vanguard có hơn 5 nghìn tỷ đô la tài sản thuộc quyền quản lý (AUM), đứng thứ hai sau BlackRock, Inc (6, 5 nghìn tỷ AUM). Công ty có trụ sở tại Pennsylvania. Công ty này là nhà phát hành các quỹ tương hỗ lớn nhất trên thế giới và là nhà phát hành lớn nhất thứ hai của các quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Nó có quỹ trái phiếu lớn nhất thế giới, tính đến năm 2018. Vanguard tự hào về sự ổn định, minh bạch, chi phí thấp và quản lý rủi ro. Đây là một nhà lãnh đạo trong lĩnh vực cung cấp các quỹ tương hỗ và quỹ ETF được quản lý thụ động.
John Bogle khi bắt đầu Quỹ chỉ số đầu tiên của thế giới
Nguồn gốc của Vanguard
Vanguard được thành lập bởi John C. Bogle như một phần của Công ty Quản lý Wellington. Bogle lấy được bằng của mình từ Đại học Princeton. Quỹ phát triển từ một quyết định tồi tệ mà Bogle đưa ra khi sáp nhập. Bogle đã bị loại khỏi vị trí trưởng nhóm, nhưng anh vẫn được phép bắt đầu một quỹ mới. Quy định chính cho phép Bogle bắt đầu quỹ mới là không thể quản lý tích cực. Do hạn chế này, Bogle đã quyết định bắt đầu một quỹ thụ động theo dõi S & P 500. Bogle đặt tên quỹ là "Vanguard" theo tên một tàu của Anh. Quỹ mới đầu tiên ra mắt vào năm 1975.
Mặc dù sự tăng trưởng của quỹ ban đầu chậm, cuối cùng quỹ đã cất cánh. Đến những năm 1980, các quỹ tương hỗ khác bắt đầu sao chép phong cách đầu tư chỉ số của ông. Thị trường cho các sản phẩm thụ động và được lập chỉ mục đã tăng trưởng đáng kể kể từ thời điểm đó.
Lợi ích của việc đầu tư theo chỉ số
Bogle là một người ủng hộ đầu tư chỉ số lớn so với đầu tư vào các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực. Vanguard có một số quỹ chỉ số lớn nhất trong doanh nghiệp. Ông nói rằng nói chung là không thể đối với các quỹ được quản lý tích cực để đánh bại các quỹ được quản lý thụ động. Các quỹ được quản lý tích cực thu phí cao hơn ăn vào lợi nhuận trong thời gian dài. Hơn nữa, nhiều nhà quản lý quỹ tích cực không thể đánh bại các chỉ số chuẩn của họ hầu hết thời gian. Người ta ước tính rằng 50 đến 80% các quỹ tương hỗ không vượt qua các chỉ số chuẩn của họ trong hầu hết các năm.
Điều này đặt ra câu hỏi về lợi ích gia tăng thực sự của hầu hết các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực. Các nhà quản lý quỹ tích cực phải đánh bại điểm chuẩn của họ bằng một khoản tiền ít nhất bằng với mức phí cao hơn mà họ tính phí, để làm cho chúng có giá trị. Đây là một nhiệm vụ khó khăn. Ngay cả khi một người quản lý quỹ thành công trong ngắn hạn, thật khó để biết liệu đây là chức năng của may mắn hay kỹ năng dài hạn thực tế. Các nhà đầu tư cần lưu ý rằng Vanguard vẫn chủ động quản lý các quỹ tương hỗ. Ngay cả những quỹ được quản lý tích cực này cố gắng giữ chi phí thấp so với mức trung bình của ngành khiến chúng trở thành lựa chọn tốt hơn cho các nhà đầu tư.
Các quỹ chỉ số có ý nghĩa rất lớn đối với nhiều nhà đầu tư. Các quỹ tương hỗ và quỹ ETF theo dõi các chỉ số có chi phí rất thấp. Họ phải đảm bảo rằng các khoản giữ của họ thường phản ánh và theo dõi hiệu suất của chỉ số. Điều này dẫn đến phí thấp hơn cho các nhà đầu tư. Ngay cả với các chỉ số rộng như S & P 500, các thành phần của chỉ số đó được lựa chọn bởi các chuyên gia đầu tư lành nghề. Nếu một công ty gặp khó khăn về tài chính, nó có thể bị loại khỏi chỉ số. Các nhà đầu tư vẫn được hưởng lợi từ lời khuyên đầu tư chuyên nghiệp ngay cả khi họ đang theo dõi các chỉ số thụ động.
