Những chú bò của Micron Technology Inc. (MU) có thể hoàn toàn sai khi nói về định hướng tương lai của cổ phiếu. Micron đã tăng hơn 33% trong năm 2018, so với S & P 500 rộng hơn, chỉ tăng 2%. Cộng đồng phân tích cũng tăng giá như các nhà đầu tư, với gần 87% các nhà phân tích bao gồm các cổ phiếu có xếp hạng mua hoặc vượt trội, theo dữ liệu từ Ycharts. Nhưng, trong một sự mất kết nối đáng kinh ngạc, những nhà phân tích tương tự đã thấy thu nhập giảm gần 27% xuống còn 7, 56 đô la mỗi cổ phiếu vào năm 2020, giảm so với ước tính 10, 36 đô la năm 2018. (Để biết thêm, xem thêm: Cổ phiếu Micron: Rally có rủi ro không? )
Tăng trưởng doanh thu cũng khó tìm thấy trong ước tính của Micron, với doanh thu dự kiến sẽ giảm 2% vào năm 2020 xuống còn 27, 99 tỷ USD, từ ước tính 28, 59 tỷ USD năm 2018. KeyBanc đã nâng mục tiêu giá của mình trên Micron lên 65 USD từ 53 USD, theo báo cáo tại TheFly. Thậm chí, công ty đã tăng ước tính cho năm 2018 thêm 4% lên 10, 66 đô la và 3% cho năm 2019 lên 10, 12 đô la, cả hai đều vượt trên sự đồng thuận, nhưng một lần nữa không tăng trưởng thu nhập trên cơ sở so với năm trước.
Một cái gì đó dường như tắt
Không có nghi ngờ rằng một cái gì đó dường như tắt khi so sánh tâm lý tăng giá mà cổ phiếu phản ánh so với triển vọng doanh thu và thu nhập khủng khiếp. Có vẻ kỳ lạ là tâm lý tăng giá của các nhà đầu tư không được phản ánh trong các ước tính trong tương lai. Trên thực tế, dự báo sẽ cho thấy các nhà phân tích đang tìm kiếm lợi nhuận lớn mà Micron hiện đang trải qua không kéo dài lâu hơn.
Ký quỹ
Cổ phiếu Micron đã chứng kiến sự mở rộng biên đáng kể kể từ năm 2016. Đây là một phần lý do cho sự tiến bộ mạnh mẽ của cổ phiếu, nhưng ước tính sẽ cho thấy tỷ suất lợi nhuận có thể chịu áp lực đáng kể trong tương lai nếu doanh thu vẫn không thay đổi và điều đó có thể giải thích tại sao những ước tính thu nhập đó là té ngã Ngoài ra, đáng để tự hỏi tại sao doanh thu dự kiến sẽ không thay đổi trong những năm tới. Các xu hướng cơ bản cho các sản phẩm của Micron có vẻ tăng giá, với sự gia tăng của điện thoại di động, trung tâm dữ liệu và tương lai của lái xe tự trị. (Để biết thêm, xem thêm: Bây giờ là thời gian để mua Công nghệ Micron? )
Định giá rẻ
Cổ phiếu của Micron trong lịch sử đã giao dịch với mức thu nhập rẻ, và một phần trong số đó là do tính chất chu kỳ của hoạt động kinh doanh. Nhưng sự gia tăng và mở rộng nhiều cổ phần cũng có thể là một chức năng của những người cá cược rằng bản chất chu kỳ của doanh nghiệp là một điều của quá khứ, trở nên ổn định và dễ đoán hơn. Các cổ phiếu hiện đang giao dịch là 6, 3 lần ước tính một năm.
Không có nghi ngờ về tâm lý tăng giá trong cổ phiếu và tiềm năng phát triển trong kinh doanh trong tương lai. Câu hỏi đặt ra là tại sao sự lạc quan đó không được phản ánh trong các ước tính thu nhập và doanh thu trong tương lai. Người ta tự hỏi nếu những con bò đực có tất cả sai.
