Chiến lược 130-30 là gì?
Chiến lược 130-30, thường được gọi là chiến lược vốn dài / ngắn, đề cập đến một phương pháp đầu tư được sử dụng bởi các nhà đầu tư tổ chức. Chỉ định 130-30 ngụ ý sử dụng tỷ lệ 130% vốn khởi đầu được phân bổ cho các vị trí dài và hoàn thành việc này bằng cách lấy 30% vốn khởi đầu từ việc rút ngắn cổ phiếu.
Chiến lược này được sử dụng trong một quỹ cho hiệu quả vốn. Nó sử dụng đòn bẩy tài chính bằng cách rút ngắn các cổ phiếu hoạt động kém và, với số tiền nhận được bằng cách rút ngắn các cổ phiếu đó, mua cổ phiếu dự kiến sẽ có lợi nhuận cao. Thông thường, các nhà đầu tư sẽ bắt chước một chỉ số như S & P 500 khi chọn cổ phiếu cho chiến lược này.
Chìa khóa chính
- Chiến lược đầu tư này sử dụng việc rút ngắn cổ phiếu và đưa tiền từ việc rút ngắn số cổ phiếu đó để mua và nắm giữ các cổ phiếu được xếp hạng tốt nhất trong một thời gian được chỉ định. Những chiến lược này có xu hướng hoạt động tốt để hạn chế sự rút vốn trong đầu tư. Chúng dường như không theo kịp với mức trung bình chính trong tổng lợi nhuận nhưng có lợi nhuận được điều chỉnh rủi ro tốt hơn.
Hiểu chiến lược 130-30
Để tham gia vào chiến lược 130-30, một nhà quản lý đầu tư có thể xếp hạng các cổ phiếu được sử dụng trong S & P 500 từ tốt nhất đến kém hơn về lợi nhuận kỳ vọng, như được báo hiệu bởi hiệu suất trong quá khứ. Một người quản lý sẽ sử dụng một số nguồn dữ liệu và quy tắc để xếp hạng các cổ phiếu riêng lẻ. Thông thường, các cổ phiếu được xếp hạng theo một số tiêu chí lựa chọn đã đặt ra (ví dụ: tổng lợi nhuận, hiệu suất được điều chỉnh theo rủi ro hoặc sức mạnh tương đối) trong khoảng thời gian xem lại được chỉ định là sáu tháng hoặc một năm. Các cổ phiếu sau đó được xếp hạng tốt nhất đến tồi tệ nhất.
Từ các cổ phiếu xếp hạng tốt nhất, người quản lý sẽ đầu tư 100% giá trị của danh mục đầu tư và bán khống các cổ phiếu xếp hạng thấp nhất, tối đa 30% giá trị của danh mục đầu tư. Tiền kiếm được từ việc bán hàng ngắn sẽ được tái đầu tư vào các cổ phiếu hàng đầu, cho phép tiếp xúc nhiều hơn với các cổ phiếu xếp hạng cao hơn.
Chiến lược 130-30 và cổ phiếu ngắn
Chiến lược 130-30 kết hợp bán hàng ngắn như một phần quan trọng trong hoạt động của nó. Việc rút ngắn một cổ phiếu đòi hỏi phải vay chứng khoán từ một bên khác, thường là một nhà môi giới và đồng ý trả lãi suất dưới dạng phí. Vị trí tiêu cực sau đó được ghi lại trong tài khoản của nhà đầu tư. Nhà đầu tư sau đó bán các chứng khoán mới mua trên thị trường mở với giá hiện tại và nhận tiền mặt cho giao dịch. Nhà đầu tư chờ đợi chứng khoán mất giá và sau đó mua lại với giá thấp hơn. Tại thời điểm này, nhà đầu tư trả lại chứng khoán đã mua cho người môi giới. Trong một hoạt động ngược lại từ lần mua đầu tiên và sau đó bán chứng khoán, việc rút ngắn vẫn cho phép nhà đầu tư sinh lời.
Bán khống rủi ro hơn nhiều so với đầu tư vào các vị trí dài trong chứng khoán; do đó, trong chiến lược đầu tư 130-30, một nhà quản lý sẽ chú trọng nhiều hơn vào các vị trí dài hơn các vị trí ngắn. Bán khống đặt một nhà đầu tư vào một vị trí rủi ro không giới hạn và phần thưởng giới hạn. Ví dụ: nếu một nhà đầu tư rút ngắn giao dịch chứng khoán ở mức 30 đô la, số tiền cô ấy có thể kiếm được nhiều nhất là 30 đô la (trừ phí), trong khi số tiền cô ấy có thể mất là vô hạn vì về mặt kỹ thuật có thể tăng giá mãi mãi.
Các quỹ phòng hộ và các công ty quỹ tương hỗ đã bắt đầu cung cấp các phương tiện đầu tư theo cách của các quỹ đầu tư tư nhân, quỹ tương hỗ hoặc thậm chí các quỹ giao dịch trao đổi theo các biến thể của chiến lược 130-30. Nhìn chung, các công cụ này có độ biến động thấp hơn các chỉ số chuẩn nhưng thường không đạt được tổng lợi nhuận cao hơn. Theo một số ước tính, hơn 100 tỷ đô la trên toàn thế giới đã được đầu tư vào các loại chiến lược này.
