Trong khi sự sụt giảm của thị trường chứng khoán trong những tháng gần đây đã hạ giá trị của hơn 20% các công ty chỉ số S & P 500 xuống mức giá thấp hơn 10 lần so với ước tính thu nhập bốn quý tiếp theo, chỉ một phần trong số đó trông giống như những món hời thực sự, như đã nêu trong một gần đây Câu chuyện của Barron. Phó tổng biên tập Jack Hough đã xem xét các cổ phiếu có P / Es một chữ số, gần đây cũng đã nhận được xếp hạng mua mới từ các nhà phân tích. Ông kết luận rằng bốn công ty có vị trí tốt hơn so với các công ty còn lại, bao gồm AT & T (T), DXC Technology (DXC), Mylan (MYL) và Morgan Stanley (MS).
4 giá rẻ P / E thấp
- Mylan; 5, 7 lần thu nhập bốn quý tiếp theo Công nghệ DXC; 6, 6xM tổ chức Stanley; 8, 3xAT & T; 8, 7x
Nhà sản xuất thuốc
Mylan là một công ty khác đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự kết hợp của các luồng gió lớn của ngành và thị trường, cũng như tin tức cụ thể của công ty. Vào tháng 8, Cơ quan Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA) đã phê duyệt một đối thủ cạnh tranh EpiPen chung từ Teva Dược phẩm Công nghiệp (TEVA), thêm vào sự bi quan xung quanh việc Mylan mua nhà sản xuất thuốc Thụy Điển Meda vào năm 2016.
Nhà phân tích David Maris của Wells Fargo Securities đã xem các rủi ro được định giá đầy đủ vào cổ phiếu Mylan, nâng cấp cổ phiếu lên cao hơn trong tháng 11. Ông lưu ý rằng Mylan gần đây đã giao dịch với mức chiết khấu 10% cho Teva so với thu nhập dự kiến, so với năm năm gần đây, trong đó nó đã giao dịch với mức phí bảo hiểm trung bình 10%. Trước triển vọng chấp thuận cho một đối thủ cạnh tranh chung mới đối với điều trị hen suyễn của GlaxoSmithKline (GSK) và kỳ vọng vào Phố Wall về tăng trưởng 10% EPS vào năm 2019, Wells lập luận rằng Mylan có vẻ không tốn kém.
Barron's Hough lưu ý rằng không phải tất cả các cổ phiếu giao dịch với tỷ lệ P / E thấp đều hấp dẫn, bao gồm cả Macy (M) ở mức 7, 3 lần, bán hàng hóa chịu sự cạnh tranh gay gắt về giá, cũng như Tập đoàn American Airlines (AAL), đối mặt với rủi ro riêng của ngành. Những người khác như General Motors (GM), với thu nhập gấp 5, 6 lần, thường giao dịch với một P / E duy nhất.
Ngân hàng lớn
Theo Mike Mayo, nhà phân tích của Wells Fargo, Morgan Stanley, người đã chứng kiến cổ phiếu của mình rơi vào vùng điều chỉnh, giảm gần 22% trong 12 tháng qua, có thể trở lại khi thu nhập trở lại ổn định.
Khi quản lý tài sản và tài sản mang lại ước tính 48% tổng lợi nhuận trong năm nay, tăng từ 34% trong năm 2010, sẽ có ít rủi ro hơn về bất kỳ khoản thu nhập bất ngờ lớn nào từ ngân hàng, Mayo viết. Một sự thay đổi từ việc dựa vào giao dịch đã giúp ổn định thu nhập.
Các nhà phân tích xem lĩnh vực ngân hàng Mỹ rộng lớn hơn là đánh giá thấp, làm nổi bật khả năng của các công ty trong nước để đánh cắp cổ phần từ các ngân hàng châu Âu trong không gian thị trường vốn. Mayo, người đánh giá Morgan Stanley vượt trội hơn, có mục tiêu giá 60 đô la trên cổ phiếu, ngụ ý mức tăng gần 45%. Các cơn gió tích cực tiềm năng bao gồm sự gia tăng dự kiến về hướng dẫn thu nhập trong báo cáo thu nhập quý IV, cắt giảm chi phí - đặc biệt là loại bỏ các khoản thưởng giữ lại - và tăng từ việc phát hành các bài kiểm tra căng thẳng ngân hàng của các nhà quản lý Mỹ vào tháng 6.
Chơi phương tiện
Cổ phiếu của AT & T đã đánh giá thấp thị trường rộng lớn hơn trong giai đoạn gần đây, giảm 17, 6% trong 12 tháng so với mức giảm 7, 1% của S & P 500. Trong khi đó, nhà cung cấp dịch vụ truyền thông tự hào với tỷ lệ cổ tức 6, 7%.
Tháng trước, nhà phân tích Cowen Colby Synesael đã nâng cấp cổ phiếu của AT & T để vượt trội so với hiệu suất thị trường, cho thấy ông xem cổ tức là an toàn sau khi nghe chiến lược và hướng dẫn năm 2019 của công ty tại cuộc họp phân tích vào tháng 11. Ông hy vọng cổ phiếu sẽ tăng khoảng 16% trong 12 tháng để đạt mục tiêu 36 đô la, nhấn mạnh tầm quan trọng của dòng tiền tự do cao hơn từ cải tiến đến lợi nhuận cốt lõi.
Nhìn về phía trước
Về mặt giảm giá hơn, điều đáng nói là AT & T là một công ty kém hiệu quả trong bối cảnh truyền thông bị phá vỡ, gánh nặng bởi gánh nặng nợ nần từ thỏa thuận Time Warner gần đây. Mặc dù công ty chuẩn bị ra mắt dịch vụ phát trực tuyến vào cuối năm nay, giảm nội dung bán cho nhà lãnh đạo ngành Netflix Inc. (NFLX) và các công ty khác, động thái này có thể không đủ để bù đắp tổn thất truyền hình trả tiền nặng.
Trong khi đó, Morgan Stanley là một trong nhiều ngân hàng lớn có lợi nhuận đang chậm lại - khi bạn loại trừ cắt giảm thuế - và đơn giản là đã không thể phục hồi lớn như nhiều người đã hy vọng. Trong bối cảnh của những cơn gió ngược tiêu cực này, bội số P / E thấp có thể được biện minh.
