ĐỊNH NGH SwA của hoán đổi dồn tích
Hoán đổi dồn tích là một loại hoán đổi lãi suất, trong đó lãi suất ở một bên chỉ tích lũy nếu đáp ứng một số điều kiện nhất định. Thanh toán tiền lãi trong hoán đổi dồn tích xảy ra nếu tỷ lệ tham chiếu, chẳng hạn như Tỷ giá được cung cấp liên ngân hàng Luân Đôn (LIBOR) hoặc Tỷ lệ cung cấp liên ngân hàng Euro (EURIBOR), cao hơn hoặc dưới một mức nhất định. Một bên trả tỷ lệ tham chiếu thả nổi tiêu chuẩn và đến lượt mình, nhận được tỷ lệ tham chiếu cộng với mức chênh lệch. Các khoản thanh toán lãi cho đối tác sẽ chỉ tích lũy trong những ngày mà tỷ lệ tham chiếu vẫn nằm trong một phạm vi nhất định.
Hầu hết các giao dịch hoán đổi tích lũy sử dụng LIBOR một tháng, hai tháng, sáu tháng hoặc 12 tháng cho tỷ lệ tham chiếu, mặc dù các giao dịch hoán đổi có thể được thực hiện bằng cách sử dụng lãi suất kho bạc như 10 năm. Phạm vi phải được xác định trước và có thể được cố định cho vòng đời của trao đổi. Tuy nhiên, tùy thuộc vào loại và điều khoản của trao đổi tích lũy, phạm vi tỷ lệ có thể được đặt lại sau khoảng thời gian đã đặt, thường là vào ngày phiếu giảm giá. Hoán đổi dồn tích cũng được gọi là hoán đổi tích lũy hành lang hoặc hoán đổi dồn tích phạm vi.
BREAKING XUỐNG trao đổi tích lũy
Hoán đổi dồn tích đôi khi được mô tả là sự kết hợp của hoán đổi lãi suất và một cặp tùy chọn nhị phân đặt sàn và giới hạn, vì không có lãi tích lũy nếu tỷ lệ tham chiếu cao hơn giới hạn hoặc dưới sàn. Các nhà đầu tư và các công ty sử dụng các giao dịch hoán đổi dồn tích về cơ bản đặt cược rằng tỷ lệ tham chiếu sẽ ở trong một phạm vi nhất định. Miễn là tỷ lệ tham chiếu vẫn nằm trong phạm vi được xác định trước, tiền lãi không được tích lũy. Tầng càng thấp và nắp trên càng rộng, cơ hội tỷ lệ tham chiếu sẽ nằm trong phạm vi này càng lớn.
Các loại hoán đổi tích lũy
Hoán đổi tích lũy có nhiều loại được thiết kế phù hợp với loại bảo vệ và tiếp xúc mà hai bên đang tìm kiếm. Ví dụ, một hoán đổi tích lũy phạm vi có thể gọi được có thể được gọi vào bất kỳ ngày phiếu giảm giá nào bởi bên thanh toán phiếu giảm giá dồn tích sau khi thời hạn khóa ban đầu đã qua. Trong một trao đổi tích lũy lãi suất thả nổi, phạm vi tham chiếu nổi ở chỗ nó được đặt lại ở mỗi giai đoạn tích lũy, di chuyển lên hoặc xuống với tốc độ tham chiếu. Thậm chí còn có các giao dịch hoán đổi tích lũy một chạm - hoặc các giao dịch tích lũy nhị phân - trong đó bất kỳ chuyển động nào ngoài phạm vi đã đặt sẽ hủy tất cả các tích lũy trong tương lai.
Ngoài các giao dịch hoán đổi lãi suất, còn có các công cụ phái sinh ràng buộc khác có thể sử dụng các chỉ số vốn chủ sở hữu, giá cả hàng hóa và các tỷ lệ tham chiếu khác ngoài lãi suất. Các sản phẩm giao dịch với tỷ lệ tham chiếu rộng hơn hoặc thậm chí nhiều thường được gọi là tích lũy phạm vi.
