Giá bài tập điều chỉnh là gì?
Giá thực hiện được điều chỉnh là giá thực hiện của hợp đồng quyền chọn sau khi các điều chỉnh đã được thực hiện cho các hành động của công ty như chia tách cổ phiếu hoặc cổ tức đặc biệt được thực hiện cho bảo mật cơ bản của nó. Bất cứ khi nào có thay đổi xảy ra đối với chứng khoán được viết tùy chọn, giá thực hiện và số lượng giao hàng của chứng khoán cơ sở phải được điều chỉnh tương ứng để đảm bảo rằng người giữ dài hạn hoặc ngắn hạn của các tùy chọn đều bị ảnh hưởng tiêu cực.
Những thay đổi này có thể bao gồm ví dụ chia tách cổ phiếu, chia tách cổ phiếu ngược, cổ tức đặc biệt hoặc cổ tức được trả bằng cổ phiếu. Giá thực hiện không được điều chỉnh để thanh toán cổ tức thông thường, thay đổi biểu tượng đánh dấu hoặc do sáp nhập hoặc mua lại.
Giá đình công được điều chỉnh cũng có thể đề cập đến giá thực hiện cho các tùy chọn được viết trên Ginnie Mae (GNMA) thông qua các chứng chỉ. Lãi suất được gán cho GNMA thông qua các chứng chỉ khác với lãi suất chuẩn được tham chiếu của chúng. Như vậy, các tỷ lệ này phải được điều chỉnh để nhà đầu tư sẽ nhận được lợi suất tương tự.
Làm thế nào một giá tập thể dục điều chỉnh hoạt động
Điều khoản hợp đồng tùy chọn phải được điều chỉnh nếu cổ phiếu cơ sở trải qua một sự sắp xếp lại ảnh hưởng trực tiếp đến các điều khoản ban đầu của các lựa chọn. Chúng bao gồm chia nhỏ, cổ tức đặc biệt và cổ tức cổ phiếu. Một chia hai cho một cổ phiếu sẽ dẫn đến gấp đôi số lượng cổ phiếu nhưng với giá chỉ bằng một nửa. Do đó, người nắm giữ hợp đồng quyền chọn là kết quả của việc chia hai cho một lần chia cổ phiếu sẽ được cấp gấp đôi số hợp đồng quyền chọn nhưng chỉ bằng một nửa giá thực hiện ban đầu.
Ví dụ về giá tập thể dục đã điều chỉnh
Nếu có một hệ số nhân khác nhau cho việc chia cổ phiếu, như chia cổ phiếu 3: 1, thì số lượng cổ phiếu đang lưu hành sẽ cao gấp ba lần so với giá thị trường ban đầu của họ. Do đó, giá tấn công tùy chọn cũng phải giảm một phần ba. Do đó, bạn có thể thấy giá thực hiện với số thập phân sau chúng (ví dụ: cuộc đình công 40 sẽ trở thành cuộc đình công 13.333). Các cuộc đình công mới (chẳng hạn như cuộc đình công 10 và 15) sau đó có thể được thêm vào xung quanh các cuộc đình công chia rẽ khi thời gian tiếp tục.
Một phân chia cổ phiếu đảo ngược hoạt động theo hướng ngược lại, và dẫn đến việc giảm các cổ phiếu đang lưu hành với sự tăng giá kèm theo của cổ phiếu cơ sở. Người nắm giữ hợp đồng quyền chọn vẫn sẽ có cùng số lượng hợp đồng nhưng với giá tăng sẽ dựa trên giá trị phân chia ngược. Tuy nhiên, hợp đồng quyền chọn sẽ thể hiện số lượng cổ phiếu giảm dựa trên giá trị phân chia cổ phiếu ngược.
Nếu một cổ phiếu trả cổ tức bằng tiền mặt đặc biệt (đặc biệt), không được trả theo quý hoặc theo định kỳ khác, thì cuộc đình công cũng có thể được giảm bằng số tiền cổ tức - nhưng chỉ khi số tiền cổ tức tiền mặt vượt quá 12, 50 đô la mỗi hợp đồng. Nếu một công ty trả cổ tức bằng cổ phiếu, nghĩa là trả cho cổ đông bằng cổ phiếu thay vì bằng tiền mặt thì giá thực hiện cũng phải được giảm theo giá trị cổ tức.
